Логика построения нормативных коэффициентов для определения устойчивости построена на том, что краткосрочная задолженность должна погашаться за счет ликвидных оборотных средств за минусом той их части, которая обеспечивает непрерывную работу предприятия. Положительная разница между стоимостью ликвидных оборотных активов и величиной краткосрочной задолженности должна быть не менее стоимости запасов, необходимых для продолжения непрерывной деятельности [60, 139].
Необходимые запасы (Знеобх) предполагают наличие в каждый момент времени сырья, материалов, незавершенного производства готовой продукции, достаточной для обеспечения непрерывности производства и сбыта. Размер Знеобх зависит от условий поставок и транспортировок материальных ресурсов, длительности цикла деятельности предприятия, величины страхового запаса. Расчет величины Знеобх индивидуален для каждого предприятия и каждого периода. Эта величина в конечном счете определяется как произведение однодневных материальных затрат на число дней, в течение которых затраты должны обеспечиваться собственными запасами до новых поступлений материальных ресурсов.
Однодневные материальные затраты можно рассчитать исходя из материальных затрат на производство продукции за период с корректировкой на изменение цен на
приобретаемые материалы, а также с учетом конкретных условий деятельности – изменения технологии, оборудования и т.д.
При сопоставлении отдельных элементов активов с отдельными видами источников финансирования следует принимать во внимание особенности отражения в балансе стоимости запасов дебиторской и кредиторской задолженности и финансовых вложений.
В зависимости от учетной политики, принятой предприятием, запасы могут отражаться в балансе:
1) либо по себестоимости каждой единицы;
2) либо по средней себестоимости;
3) либо по себестоимости последних по времени приобретения запасов;
4) либо по себестоимости первых по времени приобретения запасов.
С точки зрения рассматриваемого вопроса последний вариант оценки, как правило, приводит к занижению стоимости запасов, а следовательно, и к заниженной оценке необходимой величины собственных оборотных средств. Для оценки финансовой устойчивости предприятия необходимые запасы целесообразно принимать в расчет по одному из первых трех методов их учета.
В состав дебиторской задолженности может входить долгосрочная задолженность покупателей и других дебиторов, которая по существу является внеоборотным активом и поэтому не может иметь в качестве источника финансирования краткосрочные заемные средства. В составе дебиторской задолженности, поступление которой ожидается в течение 12 месяцев, может быть безнадежная задолженность (речь идет не о юридически признанной безнадежной задолженности, а об экспертной оценке специалистами предприятия практической возможности получения ДС от дебиторов).
Кредиторская задолженность может включать и долгосрочные долги (кредиторам, которые при оценке финансовой устойчивости должны рассматриваться как долгосрочные обязательства).
С 2001 г. в оборотные активы включаются не только краткосрочные, но и долгосрочные финансовые вложения. Последние по своей сути должны иметь в качестве источника финансирования либо собственный капитал, либо долгосрочные обязательства.