Совокупный денежный поток, а также отдельные его элементы являются объектом финансового управления.
Необходимость и возможность эффективного управления денежными потоками характеризуют следующие положения:
· денежные потоки обслуживают хозяйственную деятельность предприятия практически во всех формах;
· рациональное их формирование способствует ритмичности производственного и финансового циклов;
· целенаправленное управление денежными потоками помогает сократить расходы в оборотном капитале и издержки по обслуживанию долга кредиторам;
· управление денежными потоками обеспечивает снижение риска неплатежеспособности в текущем и будущем периодах;
· активные формы управления денежными потоками позволяют получить дополнительную прибыль, генерируемую денежными активами и их эквивалентами.
Учитывая это, денежные потоки выделяют в самостоятельный объект управления. Для обеспечения целенаправленного учета, анализа, планирования и контроля они требуют определенной систематизации (табл. 2.4).
Таблица 2.4
Классификация денежных потоков на предприятиях современной России
Признак систематизации |
Наименование денежного потока |
1. По видам хозяйственной деятельности |
1.1. Общий денежный поток 1.2. Денежный поток текущей деятельности 1.3. Денежный поток инвестиционной деятельности 1.4. Денежный поток финансовой деятельности |
2. По объему обслуживания финансово-хозяйственных процессов |
2.1. Денежный поток по предприятию в целом 2.2. Денежный поток структурного подразделения (филиала, центра финансовой ответственности (ЦФО)) |
3. По направлениям движения денежных средств |
3.1. Входящий денежный поток (приток денег) 3.2. Исходящий денежный поток (опок денег) |
4. По форме осуществления |
4.1. Безналичный денежный поток 4.2. Наличный денежный поток |
5. По сфере обращения денежных средств |
5.1. Внутренний денежный поток 5.2. Внешний денежный поток |
6. По продолжительности |
6.1. Краткосрочный денежный поток 6.2. Долгосрочный денежный поток |
7. По достаточности объема |
7.1. Избыточный денежный поток 7.2. Оптимальный денежный поток 7.3. Дефицитный денежный поток |
8. По виду валюты |
8.1. Денежный поток в национальной валюте 8.2. Денежный поток в иностранной валюте |
9. По предсказуемости |
9.1. Планируемый денежный поток 9.2. Непланируемый денежный поток |
10. По непрерывности движения денежных средств |
10.1. Регулярный денежный поток 10.2. Дискретный денежный поток |
11. По оценке во времени |
11.1. Настоящий денежный поток 11.2. Будущий денежный поток |
12. По методу движения денежных средств |
12.1. Валовой денежный поток 12.2. Чистый денежный поток |
13. По стабильности временных интервалов образования |
13.1. Регулярный денежный поток с регулярными временными интервалами 13.2. Регулярный денежный поток с неравномерными временными интервалами |
При формальном подходе денежные потоки классифицируют следующим образом:
· генерируемые в результате осуществления капитальных вложений при реализации инвестиционных проектов;
· формируемые в условиях действующего предприятия от текущей, инвестиционной и финансовой деятельности.
Текущей считают деятельность предприятия, которая обеспечивает извлечение прибыли в качестве приоритетной цели либо не имеет извлечение прибыли в качестве такой цели. Она может быть связана с производством промышленной и сельскохозяйственной продукции, выполнением строительно-монтажных работ, продажей товаров, оказанием услуг, общественным питанием, заготовкой сельскохозяйственной продукции, сдачей имущества в аренду и др. Поскольку текущая деятельность является главным источником получения доходов, то она должна генерировать основной поток денежных средств.
Инвестиционной признают деятельность предприятия, связанную:
· с приобретением земельных участков, зданий и иной недвижимости, оборудования, нематериальных активов и других внеоборотных активов, а также их продажей;
· с осуществлением собственного строительства, расходов на научно-исследовательские, опытно-конструкторские и технологические разработки;
· с осуществлением финансовых вложений (приобретение ценных бумаг других эмитентов, вклады в уставные капиталы сторонних организаций, предоставление другим организациям займов и т. д.).
Источниками денежных средств для инвестиционной деятельности могут быть поступления от текущей деятельности в форме нераспределенной прибыли и амортизационных отчислений; доходы от самой инвестиционной деятельности (эмиссия акций и корпоративных облигаций, долгосрочные кредиты банков). При благоприятной для предприятия экономической ситуации оно стремится к модернизации и расширению производства, поэтому инвестиционная деятельность в целом приводит к оттоку денежных средств. В будущем они возвратятся предприятию в форме дополнительного притока денежной наличности (после успешной реализации инвестиционного проекта).
Финансовой считают деятельность предприятия, в результате которой изменяются величина и состав собственного и заемного капитала (поступления от эмиссии акций и корпоративных облигаций, предоставление другим организациям займов, погашение заемных средств, выплата процентов заимодавцам и пр.).
Сведения о движении денежных средств предприятия показывают в валюте РФ. В случае движения денежных средств в иностранной валюте формируют информацию о движении иностранной валюты по каждому ее виду применительно к отчету о движении денежных средств. После этого данные каждого расчета, составленного в иностранной валюте, пересчитывают по курсу Центрального банка РФ на дату составления бухгалтерской отчетности. Полученные данные по отдельным расчетам суммируют при заполнении соответствующих показателей Отчета о движении денежных средств.
На стабильно работающих предприятиях денежные потоки, генерируемые текущей деятельностью, могут быть направлены в инвестиционную и финансовую деятельность, например, на погашение кредитов и займов, выплату дивидендов и процентов по эмиссионным ценным бумагам, приобретение внеоборотных активов и т. д.
Связь между текущей, инвестиционной и финансовой деятельностью предприятия показана на рис. 2.9.
Рис. 2.9. Взаимосвязь между видами деятельности предприятия (корпорации)
На многих предприятиях РФ текущую деятельность часто поддерживают за счет инвестиционной и финансовой деятельности, например не выделяют средства на обновление основного капитала, на достройку объектов, числящихся в составе незавершенного строительства, на реализацию инновационных проектов, что не создает условий для будущего развития. Представленная систематизация денежных потоков позволяет предприятиям более целенаправленно осуществлять учет, анализ, планирование и контроль денежных поступлений и выплат в течение всего финансового года.