6.3.3. Валютные фьючерсные контракты

Первичным рынком для фьючерсных контрактов на валютный курс (валютных фьючерсов), является банковский, биржевой или внебиржевой рынок иностранных валют, которые имеют свободное обращение на мировом рынке. Обычно курсы валют выражаются в соотношении соответствующей национальной валюты к 1 долл. США или к 1 евро. Торговля валютой ведется на условиях немедленной поставки (СПОТ-рынок), в течение двух рабочих дней или на условиях через несколько месяцев (форвардный рынок).

Фьючерсный контракт на валютный курс – это стандартный биржевой договор купли-продажи определенного вида валюты в конкретный день в будущем по курсу, установленному в момент заключения контракта.

Конструкция валютного фьючерса:

1) Цена фьючерсного контракта – валютный курс (например, количество единиц национальной валюты, необходимой для покупки 1 долл. США и 1 евро).

2) Стоимость (размер) одного контракта – установленная сумма иностранной валюты (например, 1000 долл. США).

3) Минимальное изменение цены соответствует минимальному изменению (тик) валютного курса на СПОТ – рынке (например, 1 рубль).

4) Минимальное изменение стоимости контракта – произведение тика на размер стоимости контракта (например, 1 р. ´ 1000 долл. = 1000 р.).

5) Период, на который заключается контракт – обычно на 3 месяца.

6) Поставка по контракту – предусматривается возможность физической поставки валюты по контракту, если он не закрывается «офсетной» сделкой (обратной – см. раздел «Фьючерсный контракт») до истечения срока его действия.

7) Биржевая расчетная цена определяется по результатам торгов в последний торговый день или в качестве основы берется валютный курс по результатам торгов на ту же дату на валютной бирже.

Покупка валютного фьючерса – означает обязательство купить иностранную валюту (например, доллары) и продать отечественную валюту (например, рубли) по курсу, установленному в момент покупки контракта.

Продажа валютного фьючерса – означает обязательство продать иностранную валюту (например, доллары США) и купить отечественную валюту (например, рубли) по курсу, установленному в момент заключения контракта.