7.2.     современные технологии, используемые на региональном рынке ценных бумаг

На региональном рынке ценных бумаг используются современные технологии, например:

· интернет-торговля;

· услуги дилинговых залов;

· маржинальная торговля;

· доверительное управление;

· клиентский сервис;

· паевые инвестиционные фонды.

Интернет-торговля (internet-trading). Система интернет-торговли делает фондовый рынок доступным для тысяч физических лиц, обеспечивая их участие в инвестиционном процессе. Главное достоинство интернет-трейдинга заключается в том, что клиент получает прямой доступ к рыночной информации и может сам участвовать в процессе сделки, контролируя правильность и своевременность исполнения своих приказов. В числе других преимуществ интернет-трейдинга – оперативность исполнения сделок, снижение транзакционных издержек клиента на работу через интернет, удобство работы. Основной проблемой клиента, возникающей при использовании этой системы, является отсутствие возможности проконсультироваться при принятии инвестиционных решений. Инвестор, который работает через Интернет и не получает от брокера никаких рекомендаций и советов, рискует принять неверное решение на основе сиюминутных данных, без должного анализа ценовой информации.

Тем не менее, статистика показывает, что уже через несколько лет мировой объем интернет-продаж превысит 1,3 трлн. долл., что будет сравнимо с центрами торговли ценными бумагами в Нью-Йорке, Лондоне, Токио. В России в настоящее время государство стимулирует развитие интернет-трейдинга, принимая различные нормативно-правовые акты (в числе последних, закон № 1-ФЗ от 10.01.2002 «Об электронной цифровой подписи»).

Услуги дилинговых залов. Клиенты компаний, оснащенных дилинговыми залами, имеют возможность ежедневно наблюдать за ходом торгов на российских биржах в режиме реального времени.

Маржинальная торговля (мargin тrading). Чаще всего ее используют те инвесторы, которые достаточно уверенно чувствуют себя на рынке акций, но увеличить объемы сделок которым не позволяют их собственные финансовые возможности. На каждый рубль собственных средств клиента компания может предоставить кредит в размере нескольких рублей (под залог его акций и денежных средств). При использовании кредитов (в виде ценных бумаг или денежных средств) инвестор подвергается дополнительным рискам, в то же время многократно возрастает и потенциальная доходность его операций.


Доверительное управление. Доверительное управление денежными средствами и ценными бумагами клиентов вправе осуществлять только те компании, которые получили соответствующую лицензию Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг (ФКЦБ). Следует отметить, что доверительный управляющий напрямую заинтересован в получении клиентом максимальной прибыли, так как размер его комиссионного вознаграждения зависит от дохода по портфелю ценных бумаг клиента. В прошлом году результаты деятельности доверительных управляющих превзошли доходность и от вложений в доллар (+7,02 % годовых), и от вложений в банки (до +17 % годовых) и составили от 30 до 120 % годовых (данные приводятся в среднем по России).

Клиентский сервис. Целью создания клиентских сервисов является обеспечение индивидуального подхода к каждому клиенту. Сотрудники таких служб предоставляют

неограниченное число самых разнообразных консультаций: от вопросов брокерского обслуживания до мнений аналитиков о динамике рынка. В целом, все перечисленные услуги позволяют повысить уровень доверия клиента к брокеру и являются прекрасным средством для привлечения огромного количества частных инвесторов на российский фондовый рынок.

Паевые инвестиционные фонды. Кроме финансовых и инвестиционных компаний начнут работать с фондовыми ценностями местные паевые инвестиционные фонды (ПИФ), активизируются пенсионные фонды и страховые компании. Как известно, ПИФ представляют собой самый низкорискованный вариант работы на рынке ценных бумаг, поскольку являются формой коллективного инвестирования, при которой средства множества вкладчиков передаются в управление профессиональных менеджеров. Деятельность ПИФ подчинена жесткому государственному регулированию (4 декабря 2001 года вступил в силу федеральный закон ФЗ №156 «Об инвестиционных фондах»).

Паевые инвестиционные фонды, пенсионные фонды и страховые компании позволяют аккумулировать так называемые «длинные» деньги и направлять их в инвестиции. Другими словами, эти институты способны уменьшить спекулятивную составляющую отечественного рынка акций, заставив его выполнять свое прямое предназначение – привлечение финансовых ресурсов в реальный сектор экономики.