8.2  анализ платежеспособности предприятия

Платежеспособность характеризует возможности предприятия своевременно расплачиваться по своим обязательствам. Платежеспособность определяется наличием у предприятия денежных средств для выполнения краткосрочных обязательств по платежам при бесперебойном осуществлении основной деятельности. В процессе анализа изучается текущая и перспективная платежеспособность предприятия.

Текущая платежеспособность может быть определена по данным бухгалтерского баланса. В процессе анализа текущей платежеспособности сопоставляется наличие суммы платежных средств с суммой срочных обязательств.

Если у предприятия сумма платежных средств превышает сумму краткосрочных обязательств, оно признается платежеспособным. Если у предприятия сумма платежных средств недостаточна для погашения срочных обязательств, то предприятие является неплатежеспособным. О неплатежеспособности предприятия могут свидетельствовать следующие моменты:

· отсутствие денег на расчетном, текущем и иных счетах в банке, в кассе предприятия;

· наличие просроченной задолженности банку, финансовым органам, поставщикам;

· просрочка по выплате заработной платы работникам предприятия.

Существуют различные методики анализа платежеспособности и кредитоспособности предприятия. Наиболее распространенной является методика, основанная на расчете и использовании системы коэффициентов ликвидности баланса, коэффициентов ликвидности.

Ликвидность — это способность предприятия оперативно превращать свои активы в денежные средства, необходимые для нормальной финансово-хозяйственной деятельности и погашения обязательств предприятия.

Платежеспособность и кредитоспособность предприятия принято измерять тремя коэффициентами (табл. 8.1):

1) коэффициентом абсолютной ликвидности;

2) промежуточным коэффициентом ликвидности;

3) общим коэффициентом покрытия (или коэффициентом текущей ликвидности).

Если коэффициент текущей ликвидности и доля собственного оборотного капитала в формировании оборотных активов меньше норматива, но наметилась тенденция роста этих показателей, то определяется коэффициент восстановления платежеспособности () за период, равный шести месяцам:

,

где  и  – соответственно фактическое значение коэффициента ликвидности в конце и начале отчетного периода;  – нормативное значение коэффициента текущей ликвидности; 6 – период восстановления платежеспособности, мес.; Т – отчетный период, мес.

Если , то у предприятия есть реальная возможность восстановить свою платежеспособность, и наоборот, если , у предприятия нет реальной возможности восстановить свою платежеспособность в ближайшее время.

В случае если фактический уровень  равен нормативному значению на конец периода или выше его, но наметилась тенденция его снижения, рассчитывают коэффициент утраты платежеспособности () за период, равный трем месяцам:

.

Если , то предприятие имеет реальную возможность сохранить свою платежеспособность в течение трех месяцев, и наоборот.

Таблица 8.1 Характеристика и способ расчета коэффициентов ликвидности

Наименование

показателя

Что показывает

Способ расчета

Интерпретация показателя

1.


Коэффициент абсолютной ликвидности КАЛ

Какая часть краткосрочной задолженности может быть погашена предприятием в ближайшее время (на дату составления баланса)

,

где ДС — денежные средства; КФВ — краткосрочные финансовые вложения; КО — краткосрочные обязательства

Рекомендуемое значение 0,15 – 0,25

Низкое значение указывает на снижение платежеспособности предприятия

2. Коэффициент промежуточной ликвидности КПЛ

Прогнозируемые платежные возможности предприятия в условиях современного проведения расчетов с дебиторами

,

где ДЗ — дебиторская задолженность

Рекомендуемое значение 0,5 – 0,8

Низкое значение указывает на необходимость систематической работы с дебиторами, чтобы обеспечить ее преобразование в денежные средства

3. Коэффициент текущей ликвидности КТЛ

Достаточность оборотных средств у предприятия для покрытия своих краткосрочных обязательств

,

 где З – запасы

Рекомендуемое значение показателя 1 – 3,5

Нижняя граница указывает на то, что оборотных средств должно быть достаточно для покрытия краткосрочных обязательств

Рассматривая показатели ликвидности, следует иметь в виду, что их величина является довольно условной, так как ликвидность активов и срочность обязательств по бухгалтерскому балансу можно определить приблизительно. Так, ликвидность запасов зависит от их качества (оборачиваемости, доли дефицитных, залежалых материалов и готовой продукции). Ликвидность дебиторской задолженности также зависит от скорости ее оборачиваемости, доли просроченных платежей. Поэтому радикальное повышение точности оценки ликвидности достигается в ходе внутреннего анализа на основе данных аналитического бухгалтерского учета.

Об ухудшении ликвидности активов свидетельствует увеличение доли неликвидных активов – запасов, просроченной дебиторской задолженности, просроченных векселей.

Низкая платежеспособность может быть как случайной, временной, так и длительной (хронической). Последний ее тип может привести предприятие к банкротству.