6.2. Классификация источников финансирования предпринимательской деятельности

Для организации финансирования предпринимательской деятельности следует классифицировать источники финанси­рования. Классификация источников финансирования в российской практике отличается от зарубежной. В России все ис­точники финансирования предпринимательской деятельности делятся на четыре группы:

1) собственные средства предприятий и организаций;

2) заемные средства;

3) привлеченные средства;

4) средства государственного бюджета.

В зарубежной практике отдельно классифицируют средства пред­приятия и источники финансирования его деятельности.

В рассматриваемой классификации средств предприятия основным элемен­том является собственный капитал. По другому варианту классификации средств предприя­тия все средства делятся на собственные и привлеченные.

К собственным средствам предприятия в этом случае относятся:

• уставный капитал (средства от продажи акций и паевые взносы участников или учредителей);

• выручка от реализации;

• амортизационные отчисления;

• чистая прибыль предприятия;

• резервы, накопленные предприятием;

• прочие взносы юридических и физических лиц (целевое финансирование, пожертвования, благотворительные взносы).

К привлеченным средствам относятся:

• ссуды банков;

• заемные средства, полученные от выпуска облигаций;

• средства, полученные от выпуска акций и других ценных бумаг;

• кредиторская задолженность.

В зарубежной практике существуют различные подходы к клас­сификации источников финансирования деятельности предприятия. Согласно одному варианту, все источники финансирования де­лятся на внутренние и внешние.

К внутренним источникам финансирования относятся собствен­ные средства предприятия, а к внешним источникам - ссуды банков; заемные средства; средства от продажи облигаций и других ценных бумаг; кредиторская задолженность и др.

Существует варианты деления источников финансирования:

1) на внутренние источники — расходы, которые предприятие финансирует за счет чистой прибыли;

2) краткосрочные финансовые средства, исполь­зуемые для выплаты заработной платы, оплаты сырья и материалов, различных текущих расходов;

3) среднесрочные финансовые средства (от 2 до 5 лет), используемые для оплаты машин, оборудования и научно-исследовательских работ;

4) долгосрочные финансовые средства (сроком свыше 5 лет), используемые для приобретения земли, недвижимости и долгосроч­ных инвестиций.



Выделение средств этим путем осуществляется:

• как долгосрочные (ипотечные) ссуды — предоставление страховыми компаниями или пенсионными фондами денежных средств под залог земельных участков, зданий

сроком на 25 лет;

• облигации — долговые обязательства с установленным про­центом и сроком погашения, при этом значительная часть облигаций имеет нарицательную стоимость;

• выпуск акций — получение денежных средств путем продажи различных видов акций в форме закрытой или открытой подписки.

Данная классификация источников объясняется особен­ностями внутрифирменного планирования за рубежом, которое вклю­чает долгосрочное, среднесрочное и краткосрочное планирование. При определении потребности в денежных ресурсах обязательно учитываются следующие моменты:

• для какой цели и на какой период (краткосрочный или долго­срочный) требуются денежные средства;

• с какой срочностью требуются средства;

• есть ли необходимые средства в рамках предприятия или при­дется обращаться к другим источникам;

• каковы затраты при уплате долгов.

После детальной проработки всех пунктов делается вы­бор наиболее приемлемого источника денежных средств.