Из анализа состава страховых резервов следует, что многие из их видов не востребуются немедленно для выполнения обязательств перед страхователями. Это значит, что подобные резервы подпадают под категорию временно свободных денежных средств. Их величина у страховщиков довольно значительна, поэтому их можно инвестировать для получения дополнительных денежных средств.

Практика инвестирования страховых резервов в каждой стране рождает особые правила, регулирующие этот процесс.

В РФ – это «Правила размещения страховых резервов», утвержденные Росстрахнадзором 14.03.95 г., согласно которым страховые резервы могут быть размещены:

· В 1 — в государственные ценные бумаги;

· В 2 — в ценные бумаги, выпускаемые органами государственной власти субъектов Российской Федерации и органами местного самоуправления;

· В 3 — в банковские вклады (депозиты);

· В 4 — в ценные бумаги (кроме В1 и В2);

· В 5 — в права собственности на долю участия в уставном капитале;

· В 6 — в недвижимое имущество;

· В 7 — в том числе в квартиры;

· В 8 — в валютные ценности;

· В 9 — в денежную наличность.

Остальные направления инвестирования запрещены.

При этом:

1) постоянно для обеспечения текущих страховых выплат страховщик обязан иметь наличных средств в банке не менее 3 % от общей суммы страховых резервов;

2) в государственные ценные бумаги может быть размещено не менее 20 % страховых резервов, сформированных по долгосрочному страхованию жизни, и не менее 10 % – по другим видам страхования, кроме страхования жизни;

3) не менее 80 % страховых резервов должно быть инвестировано на территории РФ.

В правилах с целью соблюдения принципов ликвидности, возвратности и прибыльности активов, покрывающих страховые резервы, устанавливаются следующие нормативы оценки активов:

· Н 1 — государственные ценные бумаги	0,875
· Н 2 — ценные бумаги, выпущенные органами государственной власти субъектов РФ и органами местного самоуправления	0,500
· Н 3 — банковские вклады (депозиты)	0,550
· Н 4 — ценные бумаги	0,600
· Н 5 — права собственности на долю в уставном  капитале	0,125
· Н 6 — недвижимость	0,588
· Н 7 — квартиры	0,663
· Н 8 — валютные ценности	0,525
· Н 9 — средства резервов, находящиеся на расчетном счете	0,675

Соответствие инвестиционной деятельности в части размещения страховых резервов данным принципам определяется посредством деления суммы коэффициентов, исчисленных как произведение числа, соответствующего сумме вложений страховых резервов по направлениям, предусмотренным Правилами, и установленных нормативов, для соответствующего направления инвестиций, на общую сумму имеющихся страховых резервов:

,                                                               (6.1)

где K_i = B_i   H_i, при этом: K_i (i = 1, 2…) – коэффициент, соответствующий направлению вложений; B_i (i = 1, 2…) – фактическая сумма вложений в данном направлении; Р – общая сумма страховых резервов (отдельно по страхованию жизни и иным видам страховой деятельности); H_i – показатель, соответствующий направлению вложений; C_n – норматив соответствия инвестиционной деятельности страховой компании в части размещения страховых резервов принципам возвратности, прибыльности и ликвидности.

Норматив соответствия инвестиционной деятельности (C_n )не может быть ниже:

· по страховым резервам, сформированным по договорам долгосрочного страхования жизни	0,510
· по страховым резервам, сформированными по видам страхования иным, чем страхование жизни	0,490

Рекомендуемая величина норматива (C_n) установлена в размере:

· по страховым резервам, сформированным по договорам долгосрочного страхования жизни	0,680;
· по страховым резервам, сформированным по видам страхования иным, чем страхование жизни	0,640.

Страховщики обязаны анализировать инвестиционную деятельность в части размещения страховых резервов ежеквартально по состоянию на 1-е число месяца, следующего за отчетным периодом.

Если сложившаяся за квартал величина норматива соответствия окажется ниже рекомендуемой величины, страховая компания обязана принять меры к улучшению финансового положения и представить в Росстрахнадзор программу финансового оздоровления.

Поскольку тарифная прибыль, скорее, теоретический результат, чем практический, постольку инвестиционный доход является жизненно важным для всей экономической, в том числе финансовой, системы страхования.

Задача 11.

Сформулированные страховой фирмой резервы по договорам страхования жизни составляют 4 500 млн. рублей.

Они размещены следующим образом:

· государственные ценные бумаги – 900 млн. руб.,

· банковские вклады — 900 млн. руб.,

· приобретены квартиры — 900 млн. руб.,

· на расчетном счету — 900 млн. руб.,

· выдано ссуд страхователям — 900 млн. руб.

Определить соответствие инвестиционной деятельности фирмы установленным законам.

Решение.

Соответствие инвестиционной деятельности в части размещения страховых резервов установленным законам определяется посредством деления суммы коэффициентов, исчисленных как произведение числа, соответствующего сумме вложений страховых резервов по направлениям, предусмотренным Законом для соответствующего направления инвестиций, на общую сумму имеющихся страховых резервов.

,

где , при этом: (i= 1,2…) – коэффициент, соответствующий направлению вложений; (i = 1,2…) – фактическая сумма вложений в данном направлении; Р – общая сумма страховых резервов (отдельно по страхованию жизни и иным видам страховой деятельности); - показатель, соответствующий направлению вложений; - норматив соответствия инвестиционной деятельности в части размещения страховых резервов принципам возвратности, прибыльности и ликвидности.

Тогда:

a) (гос. ценные бумаги)= 900 млн. руб. (900  900 — верно, 900 млн. руб. – 20% от 4 500 млн. руб.(по законодательству))

b) (банковские вклады) = 900 млн. руб.,

c) (квартиры) = 900 млн. руб.,

d) (расчётный счёт) = 900 млн. руб.(900  135 — верно, 135 млн. руб. — 3% от 4500 млн. руб. (по законодательству));

e) = 0,875,  = 0,6,  =  0,663, = 0,675;

f) 787,5;

g) =540

h) 596,7;

i) 607,5;

j)       Р = 4500 млн. руб.

0,5626

Норматив соответствия инвестиционной деятельности по страховым резервам, сформированным по договорам долгосрочного страхования жизни,  не может быть ниже 0,510. Рассчитанный норматив = 0,5626 соответствует данному условию (0,5626 > 0,510). Однако рекомендуемая величина норматива () по указанным направлениям установлена в размере 0,680. Т.к. величина рассчитанного норматива ниже рекомендуемой величины (0,5626 < 0,680), то страховая компания обязана принять меры к улучшению финансового положения и представить в Росстрахнадзор программу финансового оздоровления.