В настоящее время появилась необходимость грамотного управления финансовыми ресурсами, открылись новые возможности приложения капитала. Размещая капитал в какой-либо проект, инвестор планирует со временем не только вернуть вложенную сумму, но и получить желаемый экономический эффект. Таким образом, деньги приобретают временную ценность.

Параметр «временная ценность денег» можно рассматривать в двух аспектах:

1) он связан с обесценением денежной наличности с течением времени. Представьте, что предприятие имеет свободные денежные средства в размере 15 млн. руб., инфляция составляет 20 % в год. Уже в следующем году деньги снизятся по покупательной способности и составят в текущих ценах 12,5 млн. руб.;

2) он связан с обращением капитала. Допустим, что предприятию предложили участвовать в операции, которая принесет ему доход в размере 10 млн. руб. по истечении 2 лет. Предлагается выбрать вариант получения доходов: либо по 5 млн. руб. по истечении каждого года, либо единовременное получение всей суммы в конце двухлетнего периода. На житейском уровне видно, что первый  вариант явно выгоднее, чем второй, потому что сумма, полученная в конце первого года, может быть пущена в оборот и, таким образом, может принести дополнительные доходы. На первый взгляд, такой вывод не требует каких-либо особенных знаний, однако если немного усложнить условия, то возникают проблемы: допустим доходы в первый год – 4 млн. руб., а во второй – 5 млн. руб., уже не так очевидно какой вариант лучше. Приведенный пример можно усложнять и дальше, вводя дополнительные условия: инфляцию, изменение величины доходов, выплачиваемых единовременно и периодически и т.д.

В финансовых вычислениях существует два подхода и соответствующие им два типа экономического мышления:

· статический подход не учитывает фактор времени. В соответствии с этим здесь возможно оперирование денежными показателями, относящимися к различным периодам времени, и их суммирование;

· динамический подход используется в финансовом анализе и финансовом менеджменте, где фактор времени играет решающую роль и его необходимо обязательно учитывать. Поэтому суммировать денежные величины, относящиеся к различным моментам времени, неправомерно.

Эти два подхода соответствуют «бухгалтерскому» и «экономическому» принципам анализа затрат. Именно динамический подход предполагает включение в расходы так называемых неявных затрат, определяемых на основе принципа альтернативной ценности.

Для рассмотрения формул, используемых в финансовой математике, необходимо ввести ряд условных обозначений:

После начисления процентов на сумму кредита либо банковского вклада возможно два пути:

1) либо их сразу выплачивать, по мере их начисления,

2) либо отдать потом, вместе с основной суммой долга.