Оценка позиций платежного баланса страны требует изучения связи структуры национальной экономики и структуры баланса, характера внешнеэкономических связей, так и экономических факторов, оказывающих влияние на международные потоки платежей. В теории мировой экономики выделяют следующие макроэкономические факторы, воздействующие на состояние платежного баланса:

1) неравномерность экономического и политического развития: усиление роли страны на мировом рынке, повышение конкурентоспособности ее товаров способствует улучшению платежного баланса страны;

2) величина ВВП или НД: чем они больше, тем выше уровень жизни и потребления, тем больше импорт товаров и склонность к экспорту капитала, следовательно, больше отрицательное сальдо платежного баланса;

3) относительный уровень процентных ставок: чем выше в стране уровень реальных процентных ставок относительно других стран, тем больше желание нерезидентов перевести свои активы в данную страну, тем больше положительное сальдо платежного баланса;

4) величина денежной эмиссии: активная денежная политика путем наращивания денежной массы приводит к повышению цен и снижению процентных ставок. Если валютный курс быстро реагирует на рост цен, то индекс условий торговли ухудшается, а снижение процентных ставок способствует оттоку капитала из страны. Следовательно, чем больше величина денежной эмиссии, тем больше отрицательное сальдо платежного баланса;

5) фискальная политика государства: снижение налогов и рост государственных расходов способствуют росту потребления в стране, что увеличивает импорт и ухудшает баланс текущих операций. Наоборот, ограничительная фискальная политика сокращает текущее потребление и инвестиции, поощряет сбережения, что повышает процентных ставок и способствует притоку капитала из-за границы, улучшая сольдо платежного баланса;

6) валютный курс: если курс национальной валюты снижается и в то же время спрос на импорт в данную страну и спрос на экспорт продукции данной страны у нерезидентов эластичны, то платежный баланс страны улучшается. Однако надо иметь в виду, что снижение валютного курса может вызвать отток финансовых инвестиций из страны, что ухудшит состояние платежного баланса.

Государство, как правило, проводит политику активного регулирования платежного баланса, что обусловлено необходимостью поведения эффективной внутриэкономической политики и предотвращением межгосударственных и международных торговых и финансовых кризисов.

Государство осуществляет регулирование платежного баланса следующими методами:

1) прямой контроль над импортом капитала, для чего используются различного рода ограничения и ужесточающие меры в области таможенной политики, перевода за границу доходов по иностранным инвестициям и т.д. Подобные меры могут дать краткосрочный эффект, но в долгосрочном плане они отрицательно скажутся на конкурентоспособности национальных предприятий, а также отпугнут иностранных инвесторов;

2) ограничение инфляции в целях сокращения внутреннего спроса путем уменьшения бюджетного дефицита, изменения учетной ставки, установления пределов роста денежной массы;

3) девальвация национальной валюты с целью стимулирования экспорта, но лишь при наличии экспортного потенциала у страны и при благоприятной ситуации на мировом рынке;

4) регулирование валютного курса: понижение валютного курса при прочих равных условиях стимулирует экспорт и сокращает импорт;

5) манипулирование учетной ставкой.

Регулировать платежный баланс должны не только страны с отрицательным, но и с положительным сальдо, так как неконтролируемый рост активного платежного баланса создает проблемы с завышенным валютным курсом, торможением экономического роста и безработицей, как это показала экономическая практика Германии и Японии.

Материальной основой государственного регулирования платежного баланса являются:

§  государственная собственность и национальное богатство страны;

§  высокая доля НД, перераспределяемая через госбюджет (30 — 60 %);

§  непосредственное участие государства в МЭО;

§  регламентация внешнеэкономических операций.

Тесты по теме 11

Выберите один правильный ответ.

1. Платежный баланс представляет собой …

а) баланс требований и обязательств страны, составленный на определенную дату;

б) итоговая запись доходов и расходов резидентов в сделках с внешним миром за определенный период времени;

в) стоимостная оценка движения товаров и услуг (работ) между странами за определенный период времени;

г) баланс международных активов и пассивов страны, отражающий ее международное финансовое положение.

2. В платежный баланс не включается:

а) расчетный баланс;

б) чистые ошибки и пропуски;

в) баланс движения капиталов и кредитов;

г) операции с официальными валютными резервами.

1. В Российской Федерации к резидентам не относятся:

а) физические лица, постоянно проживающие в РФ;

б) граждане иностранных государств, занимающиеся экономической деятельностью на территории РФ;

в) граждане России, постоянно проживающие за рубежом;

г) юридические лица, созданные в соответствии с законодательством РФ.

2. Традиционно балансирующими статьями платежного баланса РФ являются:

а) изменение государственных золотовалютных резервов, операции с МВФ, статистические расхождения, чистые ошибки и пропуски;

б) прямые инвестиции, наличная иностранная валюта, задолженность по товарным поставкам, чистые ошибки и пропуски;

в) сальдо по счетам текущих операций и операций с капиталом и финансовыми инструментами;

г) общее сальдо.

3. Платежный баланс включает в себя счет текущих операций и …         

а) баланс услуг и некоммерческих операций;

б) счет операций с капиталом и финансовыми инструментами;

в) торговый баланс;

г) текущие трансферты.

4. Если счет движения капитала имеет положительное сальдо, то…

а) экспорт товаров и услуг должен быть положительным;

б) экспорт товаров и услуг должен быть отрицательным;

в) чистый экспорт должен быть положительным;

г) чистый экспорт должен быть отрицательным.

5. В счет текущих операций не включается …

а) товарный экспорт;

б) чистый доход от инвестиций;

в) изменение в активах страны за рубежом.

г) транспортные услуги иностранным государствам.

6. По кредиту отражается …

а) отток стоимостей из страны;

б) отток валюты из страны;

в) приток стоимостей в страну;

г) покупка ценных бумаг у иностранных граждан.

7. По дебету отражается …

а) отток стоимостей из страны;

б) отток валюты из страны;

в) приток стоимостей в страну;

г) продажа ценных бумаг иностранным гражданам.

8. Активное сальдо платежного баланса увеличится, если в стране…

а) снизятся реальные процентные ставки;

б) вырастут темпы инфляции;

в) вырастут темпы экономического роста;

г) снизится курс национальной валюты.

1. В России платежный баланс разрабатывает:

а) правительство РФ;

б) МВФ;

в) ФРС;

г) ЦБ России.

Литература к теме 11

1. Международные экономические отношения : учебник для вузов / А. И. Евдокимов, А. К. Бондарев, М. С. Воронин [и др.]. — М. : ТК «Велби», Проспект, 2003. — Гл. 19, 20.

2. Петров, Ю. Платежный баланс России 1993-2001 годов: трансграничное движение капитала и перемещение стоимости / Ю. Петров // РЭЖ. – 2004. – № 2.

3. Суэтин, А. Балансы международных расчетов /А. Суэтин // Вопросы экономики. – 2004. – № 2.