Интеллектуальная собственность имеет определенную стоимость, как и любой другой товар. Она нуждается в оценке стоимости в денежном выражении. Конечная цена коммерциализуемой разработки – очень сложный вопрос. Существующая в экономике теория ценообразования мало применима в этом случае. Цена изобретения зависит от следующих факторов:

· степени технической оригинальности разработки;

· существующих цен на аналогичный продукт;

· стадии разработки научно-технического новшества;

· условий платежа при выбранном способе коммерциализации;

· наличия патентной защиты и объема, патентных прав;

· рыночного спроса на данную технологию (продолжительности спроса);

· наличия на рынке аналогичных решений;

· возможности оказания технической помощи и т.д.

На сегодня не существует универсальной методики оценки интеллектуальной собственности. Применяют три классических подхода:

1) рыночный;

2) доходный;

3) затратный.

На базе каждого из подходов разработан широкий спектр самых разных методик

Рыночный подход

Рыночный подход использует обобщенную информацию о рыночных продажах.

Сравнительный анализ продаж основан на принципе эффективно функционирующего рынка, на котором инвесторы покупают и продают активы различного рода, принимая при этом независимые индивидуальные решения. Данные по аналогичным сделкам сравниваются с оцениваемыми объектами интеллектуальной собственности. Экономические преимущества и недостатки оцениваемых активов по сравнению с выбранными аналогами учитываются посредством введения соответствующих поправок.

При использовании метода сравнительного анализа продаж проводятся следующие работы:

· собирается информация о состоявшихся сделках по аналогичным объектам интеллектуальной собственности;

· определяется перечень показателей, по которым проводится сопоставление объектов интеллектуальной собственности;

· корректируются фактические цены сделок с учетом значений показателей сравнения с оцениваемым объектом интеллектуальной собственности.

Одним из вариантов реализации рыночного подхода можно считать использование стандартных отраслевых ставок роялти (отраслевых индексов). Роялти принято выражать в процентах от некоторой базы (оп­ределенного результата) у покупателя. Ставку роялти обозначают обыч­но буквой Р (в зарубежной литературе обычно используется буква R).

Критическое значение имеет выбор базы, к которой применяется ставка роялти. В качестве базы может использоваться:

· стоимость чистых продаж лицензионной продукции;

· себестоимость продукции;

· валовая (балансовая) прибыль;

· валовой объем реализации лицензионной продукции;

· цена единицы (партии) продукции;

· стоимость основного переработанного сырья и др.

Для установления рыночной стоимости прав интеллектуальной соб­ственности наиболее корректным считается метод дисконтирования денежных потоков. Метод расчета разбит на следующие этапы:

1) составляется прогноз объема продаж, по которым ожидаются выплаты роялти. Прогноз составляется в натуральных и стоимостных показателях с разбивкой по годам или более коротким интервалам;

2) определяется экономический срок службы объекта интеллектуальной собственности;

3) рассчитываются ожидаемые выплаты по ставке роялти. Как правило, роялти начисляются от объема продаж в стоимостном выражении по тем периодам, на которые разбит весь экономический срок действия объекта интеллектуальной собственности. Применяются также роялти, рассчитываемые по количеству единиц произведенной продукции;

4) из ожидаемых выплат в виде роялти вычитаются расходы (например, связанные с поддержанием патента в силе и т.п.);

5) рассчитываются дисконтированные потоки прибыли, получаемой от выплат в виде роялти. Коэффициенты дисконтирования определяются в зависимости от области применения изобретения, отраслевых и индивидуальных рисков;

6) определяется приведенная стоимость потоков прибыли за весь период. Для этого дисконтированные потоки прибыли суммируются.

Рыночный подход имеет два несомненных достоинства: во-первых, он основан на использовании рыночной информации, во-вторых, он прост в применении. Однако второе достоинство очень легко превращается в недостаток. Простота применения рыночного подхода лишь кажущаяся. Как отмечалось ранее, стандартные ставки роялти для опре­деленных видов продукции, отраслевые индексы и другие показатели дают очень приблизительные ориентиры для совершения реальных сделок. Вся трудность заключается в учете индивидуальных особенностей конкретной сделки. Именно здесь рыночный подход не дает никаких ориентиров.

Доходный подход

Доходный подход (метод) состоит в непосредственном подсчете тех выгод, которые получит покупатель интеллектуальной собственности. Он базируется на том, что экономическая ценность конкретного объекта на настоящий момент обусловлена ожиданием получения доходов в будущем.

Применение доходного метода оценки объектов интеллектуальной собственности требует знания конкретных реальных условий их использования в течение расчетного периода. Это не всегда удается сде­лать из-за недостатка информации или трудностей прогнозирования условий производства и сбыта производимых товаров с использованием объектов интеллектуальной собственности. На практике приходится оценивать объекты интеллектуальной собственности, которые не используются на момент оценки или неясны перспективы их применения.

В качестве показателя доходности обычно выбирается либо прибыль (до налогообложения или после него), либо денежный поток. Доходный подход при оценке объекта интеллектуальной собственности может быть реализован с помощью следующих методов:

· прямой капитализации доходов;

· дисконтирования будущих денежных доходов;

· избыточных прибылей.

По методу дисконтирования денежных потоков:

· оцениваются будущие денежные потоки, составляющие чистый доход от использования объекта интеллектуальной собственности, и величина амортизации объекта интеллектуальной собственности;

· определяется ставка дисконтирования;

· рассчитывается суммарная текущая стоимость будущих доходов;

· к полученному результату прибавляется стоимость объекта интеллектуальной собственности, приведенная к текущему пе­риоду.

Применение метода избыточных прибылей для оценки объекта интеллектуальной собственности включает следующие действия:

· выявляется стоимость материальных активов;

· определяется величина прибыли, приходящаяся на материальные активы;

· рассчитывается средняя прибыль, приносимая материальными активами в отрасли;

· определяется избыточная прибыль как разница между получаемой прибылью и средним значением по отрасли;

· устанавливается коэффициент капитализации для избыточной прибыли;

· рассчитывается стоимость нематериальных активов как частное от деления величины избыточной прибыли на коэффициент капитализации;

· определяется стоимость, приходящаяся на объект интеллектуальной собственности.

Рассчитываемая экономическая ценность изобретения связана с ожиданием доходов. Поэтому при расчете доходным методом необходимо оценивать следующие наиболее распространенные риски:

· связанные со степенью готовности объекта интеллектуальной собственности к коммерческому использованию (исследование, экспериментальный образец, опытное производство, промышленное внедрение);

· обусловленные сроками освоения, уровнем достижения прогнозируемых технических, экономических, экологических параметров;

· противоправного использования объекта интеллектуальной собственности;

· коммерческие общего характера (рынки, цены, курсы валют, проценты за кредиты, налоговые ставки и т.п.);

· экономические и политические государственного уровня.

Достоинство доходного подхода в том, что он универсален, теоретически обоснован и позволяет определить именно ту стоимость актива (рыночную, инвестиционную и т.п.), которая должна быть определена в соответствии с целями оценки. Доходный метод в наибольшей мере отвечает природе объектов интеллектуальной собственности как товара и является основным методом оценки для целей коммерческого использования.

Основной недостаток доходного подхода – сложность получения необходимой исходной информации для расчетов.

Затратный подход

Затратный подход предусматривает учет тех затрат, которые понесет продавец интеллектуальной собственности при ее создании и продвижении на рынок. Наиболее последовательное применение затратного подхода – это прямой подсчет затрат на проведение работ, результатом которых стал охраняемый объект интеллектуальной собственности. Следует подчеркнуть, что речь идет не о бухгалтерском учете затрат с отражением на счетах, а просто о подсчете.

При использовании затратного метода для оценки объекта интеллектуальной собственности проводятся следующие работы:

· выявляются все фактические затраты, связанные с созданием, приобретением и введением в действие объекта интеллектуаль­ной собственности;

· корректируются затраты на величину индекса цен на дату оценки;

· определяется начисленная величина амортизации объекта интеллектуальной собственности;

· стоимость объекта интеллектуальной собственности определяется как разница между скорректированной величиной затрат и начисленной амортизацией.

Затратный подход имеет один, но очень существенный недостаток. Получаемая этим методом оценка, как правило, не имеет отношения к реальной ценности интеллектуальной собственности. В условиях рынка такой подход имеет ограниченное применение, поскольку в нем не учитывается их научно-техническая и коммерческая значимость. Результат творческой деятельности в слишком большой степени именно результат творчества, а не затрат. Затратный метод может использоваться для целей инвентаризации, балансового учета и в некоторых случаях для коммерческого использования нововведений.

Выбор методов оценки конкретных объектов интеллектуальной собственности определяется на основании анализа преимуществ и недостатков каждого из них. Достаточно часто при принятии решения об окончательной оценке объекта интеллектуальной собственности усредняются результаты оценок, полученные при использовании разных методов. На настоящее время из трех описанных классических подходов к оценке интеллектуальной собственности основным считается доходный метод в широком понимании. Рыночный и затратный подходы могут использоваться в качестве дополнения к доходному.

При возникновении необходимости в оценке интеллектуальной собственности следует учитывать один очень важный момент. Выбор подхода к оценке интеллектуальной собственности в одних случаях произволен (определяется соглашением сторон), в других – строго регламентирован.

Первое направление – определение рыночной или иной стоимости объектов интеллектуальной собственности при продаже (покупке) патентов или лицензий, использовании в инновационных проектах, расчетах с авторами по служебным изобретениям, продаже, приватизации или слиянии предприятий, владеющих интеллектуальной собственностью и т.д.

Второе направление оценочной деятельности заключается в расчёте стоимости объектов интеллектуальной собственностью для внесения в уставный фонд и использования в качестве нематериальных активов с целью их инвентаризации, постановки на баланс предприятия, исчисле­ния налогов, учета в себестоимости продукции, амортизации и т.д. В этом случае единый и обязательный порядок оценки объектов интеллектуальной собственности уже определен. Он основан на применении затратного метода. Стоимость определяется как сумма затрат, связанных с разработкой, правовой охраной и внедрением объекта интеллектуальной собственности. Оценщик не вправе отказаться от применения регламентированного законом затратного подхода.