При принятии решения об увеличении капитала банка следует выбрать соответствующие пути его осуществления. Капитал банка может быть увеличен как за счет внутренних источников (доходов от операций, продажи части активов с при­былью, переоценки основных средств), так и за счет внешних (выпуска дополнительных акций). Выбор способа увеличения капитала банка определяется ростом капитала, располагаемым временем, а также допустимыми затратами на приобретение дополнительного капитала. При выборе способа увеличения капитала банка, как и при принятии любых финансовых решений, рекомендуется исходить из принципа повышения ценности организации. Считается, что ценность организации возрастает при увеличе­нии ее прибыли и росте курса акций на рынке. Эти вопросы, однако, являются не столь однозначными. Акционеры банка, с точки зрения очередности выплаты вознаграждения на вло­женный капитал, занимают подчиненное положение относи­тельно вкладчиков и других кредиторов. Следовательно, принимая на себя более высокий риск, они должны получать и более высокое вознаграждение за участие в капитале банка в виде дивидендов и роста курсовой стоимости акций. Регуляр­ная выплата дивидендов, тем более с увеличением их размера, приводит к росту курса акций банка на рынке.

С другой сто­роны, с увеличением выплаты дивидендов будет уменьшаться оставшаяся часть прибыли, используемая с целью увеличения капитала для роста активов и получения в будущем большей прибыли, а также для создания резервов на случай непредви­денных финансовых осложнений. Поэтому решение об уве­личении капитала за счет получаемой прибыли должно всегда тщательно анализироваться из-за возможных последствий.

Также необходимо учитывать и особенности существующего налогообложения. Если при планируемом увеличении капитала банка учитывается переоценка его основных средств (земли, зданий, сооружений) по более высокой текущей ры­ночной цене и полученная таким образом расчетная допол­нительная прибыль включается в облагаемый налогом доход, возрастает величина уплачиваемого налога, что приводит к увеличению оттока денежных средств из банка. Если это нежелательно, то такое реальное увеличение капитала банка лучше считать его скрытыми резервами.

Увеличение капитала банка за счет дополнительной эмис­сии акций также имеет как положительные, так и отрицатель­ные стороны. С одной стороны, в этом случае увеличивается капитал банка на значительную сумму. С другой стороны, ак­ционеры банка могут неодобрительно отнестись к выпуску дополнительных акций, поскольку это может привести к сни­жению прибыли на акцию и падению курсовой стоимости ак­ций банка на рынке. К тому же в этом случае возникает риск приобретения большого количества акций инвесторами, которые могут затем существенно повлиять на политику бан­ка и управление им.

При сохранении существующего размера дивиденда и значительном увеличении количества акций может уменьшиться нераспределенная прибыль банка со всеми вытекающими последствиями. Еще одним ослож­няющим фактором является необходимость правильного вы­бора момента выпуска дополнительных акций с учетом воз­можной оценки рынком их курсовой стоимости, поскольку считается, что стоимость акций на фондовой бирже отражает рыночные ожидания относительно возможности

получения дохода в будущем и оценку рынком достоверности финансо­вой отчетности банка.

Не следует забывать, что за привлечение дополни­тельного акционерного капитала новым акционерам надо платить дивиденды, и если поддерживать выплачиваемый ди­виденд на прежнем уровне, это может привести к дополни­тельным расходам, объем средств для создания резервов уменьшается, ослабляется процесс формирования собственного капитала банка, уменьшаются рыночная стоимость акций и способность банка к развитию и обеспечению прибыльности в будущем. Но при выплате повышенных дивидендов обычно увеличиваются значения отношения рыночной цены акции к доходу на ак­цию, как и рыночная стоимость собственного капитала. И если в этих усло­виях будут выпускаться новые акции, их можно будет продать по более высокой цене. Поэтому при определении ка­питала банка и выборе варианта его увеличения учи­тывают всю совокупность рассмотренных факторов и связан­ные с ними возможные риски.