Инвестиционная стратегия весьма тесно взаимодейст­вует с финансовой: без соответствующего финансирования реализация инвестиционных стратегий невозможна.

Финансовая стратегия – это стратегия формирования и использова­ния денежных фондов (рис. 12.1).

Денежные фонды на предприятии создаются за счет внутренних и внешних источников. Внутренними источ­никами являются прибыль и амортизация, а внешними – эмиссия акций, облигаций, использование инструментов денежного рынка.

В отношении формирования финансовых ресурсов стратегия определяет об­щие правила, концепцию, на основе чего складываются пропорции участия разных источников в создании денежных фондов. В аспекте ис­пользования ресурсов речь должна идти о выборе соотношений источни­ков финансирования и частей актива, на создание которых те или иные источники будут ориентированы.

Финансовая стратегия – это стратегия формирования официально показываемой прибыли и ее ис­пользования. Может быть сокрыта часть прибыли и выведена из-под нало­гов. «Сэкономленная» прибыль в некоторой части используется на зара­ботную плату, которая, в свою очередь, также не подпадает под обложе­ние социальными и подоходными налогами, на финансирование опре­деленной доли оборотного капитала. Кроме того, важно сформировать доли распределения чистой прибыли на дивиденды и реинвестирован­ную ее часть. Исходя из этого, можно сформулировать основные виды стратегий.

Инвестиционные стратегии – это стратегии вложения средств, определяющие пропорции, в соответствии с которыми они будут распределяться по отдельным направлениям (после выплаты дивидендов). Это могут быть следующие направления: вложение средств в развитие основного и оборотного капиталов, в формирование финансовых и не­финансовых активов; вложение в активы одной или различных отраслей; вложение в инновации-продукты или инновации-процессы; вложение в собственные НИОКР или в покупку лицензий и др.

Согласно отмеченным направлениям могут быть сформированы инвестиционные стратегии: капитального развития; поддержания ликвидности (ориентация на текущую ликвидность активов). Чтобы реализовать стратегию, провести ее в жизнь, исполь­зуется та или иная политика, которая представляет собой комплекс вза­имосвязанных инструментов, механизмов и организационных форм.

Конкретные механизмы, которые применяет политика, зависят от ряда факторов, среди которых в качестве основных выделяют: уровень конкуренции в отрасли, силу конкурентной позиции пред­приятий производственного комплекса, долгосрочные цели развития от­дельных производственных единиц и комплекса в целом. Формирование инвестиционной и финансовой политики происходит под воздействием данных факторов.