Основные принципы инвестиционной поли­тики определены Концепцией о реформировании предприятий и иных коммерческих организаций, утвержденной Постановлением Правительства РФ от 30.10.97 г. № 1373. Государство осуществляет регулирование инвестиционной дея­тельности путем финансовой поддержки целевых строительных программ. Суммы ассигнований на указанные цели предусматри­ваются ежегодно в утверждаемых бюджетах и инвестиционных программах в объемах централизованных капитальных вложений. Такие капитальные вложения, вы­деляемые на воспроизводство основных фондов, финансируются из федерального и региональных бюджетов на безвозвратной и возвратной основах.

Федеральные инвестиционные программы призваны обеспе­чить структурную перестройку экономики, сохранение и разви­тие производственного потенциала, социальной инфраструктуры и решение других неотложных проблем, которые невозможно осу­ществить за счет иных источников финансирования. Главные направления, для которых необходима государ­ственная поддержка в реализации инвестиционных проектов за счет средств федерального бюджета, определяются Министерст­вом экономики РФ и Минфином РФ с участием других федеральных органов исполнительной власти.

Для открытия финансирования государственных централизован­ных капитальных вложений на безвозвратной основе государствен­ные заказчики предоставляют Министерству финансов РФ вы­писки из утвержденного перечня строек и объектов с указанием объемов капиталовложений и государственные контракты по сооружению объектов для федеральных нужд. Государственные заказчики перечисляют средства фе­дерального бюджета, предоставляемые на безвозвратной основе, непосредственным заказчикам (застройщикам) в пределах сооб­щенных им Министерством финансов РФ объемов финансирова­ния централизованных капитальных вложений. Для оформления финансирования указанных капиталовложений застройщики пре­доставляют банкам, осуществляющим операции по предоставле­нию средств, необходимые документы.

Государственные заказчики ежемесячно предоставляют Мини­стерству финансов РФ отчеты об использовании средств феде­рального бюджета, выданных на безвозвратной основе для фи­нансирования централизованных капитальных вложений. Начиная с 1997 г., Правительство РФ выделяет средства из федерального бюджета на безвозмездной основе для строительства, реконструк­ции и технического перевооружения негосударственным предпри­ятиям только при условии обеспечения участия государства либо увеличения доли его собственности в уставном капитале таких предприятий.

Бюджетные ассигнования, предоставляемые на возвратной осно­ве для финансирования государственных инвестиций, ежегодно предусматриваются в федеральном бюджете по соответствующим разделам функциональной классификации, например, на инвести­ционные программы по конверсии оборонной промышленности, на осуществление высокоэффективных проектов, размещаемых на конкурсной основе и пр. Заемщиками средств федераль­ного бюджета на возвратной основе могут быть российские организации, являющиеся юридическими лицами, за исключением предприятий с иностранными инвестициями. Такие сред­ства федерального бюджета предоставляют­ся через федеральные органы исполнительной власти, админист­рации субъектов РФ и другие российские юридические лица, которые являются агентами Правительства РФ.

При выделении средств на возвратной основе часто ис­пользуется вексельная форма оформления задолженности. Плата за пользование средствами федерального бюджета, предоставлен­ными на возвратной основе и суммы в их погашение, вносятся в данный бюджет. Несвоевременный возврат средств федерального бюджета, пре­доставленных на возвратной основе, служит основанием для сни­жения или прекращения всех форм государственной финансовой поддержки, в том числе для предоставления отсрочек налоговых платежей.

Реальным финансовым инструментом активизации инвестици­онной деятельности в РФ служит Бюд­жет развития, образованный в 1997 г. С его помощью государство стимулирует привлече­ние в дополнение к средствам федерального бюджета денежных ресурсов частных инвесторов и инвестиционных институтов на реализацию проектов, обеспечивающих структурную перестрой­ку экономики. Источниками формирования Бюджета развития служат:

1) связанные иностранные кредиты под гарантии Правитель­ства РФ;

2) инвестиционные кредиты Мирового банка реконструкции и развития и Европейского банка реконструкции и развития;

3) средства из источников внутреннего заимствования;

4) выплаты по ранее выданным из Бюджета развития кредитам.

Расходование средств Бюджета развития осуществляется на конкурсной, возвратной, платной и целевой основах. Направления использования этих средств следующие:

· производственные капитальные вложения;

· закупка оборудования в счет иностранных кредитов;

· финансовая поддержка экспорта;

· санация предприятий;

· выплаты зарубежным инвесторам по государственным гарантиям.

Средства Бюджета развития находятся под контролем органов Федерального Казначейства. Плата за пользование средствами Бюджета развития, предоставленными на возвратной основе, и суммы в их погашение вносятся в доход федерального бюджета. Средства из Бюд­жета развития предоставляются тем предприятиям, которые не имеют задолженности по ранее выданным кредитам.

Финансирование объектов смешанного инвестирования за счет средств федерального бюджета, собственных и иных источников осуществляется в порядке, установленном для предоставления бюджетных ассигнований.

Таблица 13.2

Структура источников финансирования капитальных вложений в Российской Федерации, %

Финансирование капитальных вложений за счет собственных средств инвесторов (чистой прибыли и амортизационных отчис­лений) производится по договоренности сторон. Партнеры по строительству самостоятельно определяют порядок внесения за­казчиками собственных средств на счета в банки для финансиро­вания капиталовложений и взаиморасчетов. Формы оплаты строи­тельно-монтажных работ, поставок материалов и услуг для строительства объектов определяются договорами подряда, которые заключаются заказчиками и подрядчиками на весь период строительства.

Повышению роли государства в инвестиционном процессе и эффективному размещению капитала будет способствовать четкое разграничение государственного финансирования по направ­лениям. Финансирование коммерчески окупаемых (прибыльных) инвестиционных проектов и целевых программ будет осуществ­ляться исключительно через механизм Бюджета развития, путем консолидации всех мобилизуемых на указанные цели инве­стиционно-финансовых ресурсов. Консолидация в Бюджете раз­вития государственных ресурсов инвестиционного назначения позволит существенно смягчить негативную прак­тику постоянного недофинансирования инвестиционной части федерального бюджета.