Своп-сделка – это валютная операция, сочетающая куплю-продажу двух валют на условиях немедленной поставки с одновременной контрсделкой на определенный срок с теми же валютами. Своп-операции представляют собой комбинацию из спот- и форвардных сделок. Зачастую их называют валютным бартером.

По операциям «своп» наличная сделка осуществляется по курсу «спот», который в контрсделке корректируется с учетом премии или дисконта (в зависимости от тенденций изменения валютного курса). В сделке данного типа клиент экономит на марже – разницах между курсами продавца и покупателя по наличной сделке. Для банков данные операции также имеют определенные преимущества. Основное заключается в том, что своп-сделки не создают открытой валютной позиции и временно обеспечивают валютой без риска, связанного с изменением ее курса.

Сделки «своп» обычно осуществляются на срок от 1 дня до 6 месяцев, реже встречаются своп-сделки сроком исполнения до 5 лет.

Своп-операции осуществляются как между коммерческими банками, так и между коммерческими банками и центральным банком страны, и непосредственно между центральными банками стран. В последнем случае они представляют собой соглашения о взаимном кредитовании в национальных валютах.

Существует множество путей применения своп-операций.  Так, они могут быть использованы как

· инструмент для приобретения иностранной валюты на ограниченный период по фиксированному обменному курсу (на основе схемы «своп»: спот против форварда),

· для быстрого реагирования на изменения в ожидаемых входящих и исходящих валютных потоках путем сокращения или удлинения сроков своп-контрактов, которые уже были заключены (на основе схемы своп-сделки: форвард против форварда) и др.

Обменные курсы «спот», используемые в своп-сделках, – это средние курсы, а не курсы купли-продажи валюты, используемые в соответствующих условных форвардных сделках, поэтому клиенту не нужно платить продажно-покупной спрэд.

Достаточно часто сделки «своп» используются для того, чтобы уменьшить период расчета по валюте до 1 дня. При этом будет использоваться сверхкраткосрочный своп. В этом случае требуемая валюта должна быть куплена на спот-рынке на условиях расчета на второй рабочий день, и в то же время совершается своп-сделка по покупке валюты с поставкой «завтра» и по продаже с поставкой на дату «спот». Такая сделка называется «завтра и следующий день» (tomorrow-next). Она приводит к переносу даты расчетов на один день вперед, а разница в процентных ставках должна быть снивелирована своп-пунктами.

Для того чтобы решить вопрос о том, заключать ли валютный своп, необходимо процентный доход, который может быть получен в результате заключения свопа, сравнить с доходом, который мог бы быть получен другими способами, например заимствованием другой валюты и помещением ее на соответствующий депозит. При этом различия в кредитоспособности клиента на различных рынках могут означать, что одна последовательность сделок принесет больший доход, чем другая, несмотря на выравнивающий эффект международного

арбитража. Кроме того, форвардные валютообменные курсы базируются на процентных ставках еврорынка, а заимствования и депозиты – чаще на национальных ставках.

Сделки своп (расчеты своп) сочетают в себе кассовую сделку (покупку или продажу валюты) с одновременной форвардной сделкой по продаже или покупке той же валюты через определенное время.

Сделка, при которой происходит продажа валюты на условиях «спот», с одновременной ее покупкой на условиях «форвард», называется «репорт». Сделки, при которых  покупается иностранная валюта на условиях «спот» и одновременно она же продается на условиях «форвард», называются «депорт». Важной особенностью этих сделок является то, что в них не участвует валютная наличность. Эти сделки представляют собой лишь обмен обязательствами или требованиями.

Сторона, осуществляющая сделку своп, согласовывает кассовую продажу (покупку) с форвардной покупкой (или продажей).

Величина кассового курса впоследствии не повлияет на финансовые результаты участника сделки, так как «аутрайтный» курс форвардной сделки будет изменяться и, тем самым, откорректирует курс спот, который был использован в сделке своп.