2.4.1.     ИНВЕСТИЦИИ КАК БАЗОВАЯ ЭКОНОМИЧЕСКАЯ КАТЕГОРИЯ

Производственная и научно-техническая деятельность предприятий (корпораций) тесно связана с объемами и формами осуществляемых инвестиций.

Поэтому динамичное развитие народного хозяйства России невозможно без коренного улучшения ситуации в инвестиционной сфере и создания благоприятных условий для повышения деловой активности всех участников инвестиционного процесса. Решающая роль в этом процессе принадлежит государственному регулированию инвестиций посредством проведения взвешенной финансовой и денежно-кредитной политики с целью активизации инвестиционной активности в реальном секторе экономики, прежде всего в промышленности.

Термин «инвестиции» происходит от английского глагола «to invest», что означает «вкладывать».

Инвестиции – это вложение капитала в любой вид предпринимательской деятельности с целью его последующего увеличения. Прирост капитала, полученный в результате инвестирования, должен быть достаточным, чтобы возместить инвестору отказ от потребления имеющихся средств в текущем периоде, вознаградить его за риск и компенсировать потери от инфляции в будущем периоде. Поэтому инвестиции выражают имущественные и интеллектуальные ценности, которые вкладывают в бизнес с целью получения дохода (прибыли) или достижения иного полезного эффекта.

Как экономическая категория инвестиции характеризуют:

1) вложение капитала в объекты предпринимательской деятельности с целью прироста первоначально авансированной стоимости (в форме прибыли);

2) денежные (финансовые) отношения, возникающие между участниками инвестиционной деятельности в процессе реализации различных проектов и программ (застройщиками, подрядчиками, банками, государством и т. д.).

Особыми признаками инвестиций являются:

· их потенциальная способность приносить доход (прибыль);

· связь процесса инвестирования с преобразованием в альтернативные виды активов хозяйствующих субъектов;

· использование в процессе инвестирования разнообразных видов финансовых ресурсов, которые различаются спросом, предложением и ценой их привлечения;

· целевой характер вложения капитала в различные виды активов;

· наличие срока вложения капитала (данный срок всегда индивидуален для каждого инвестора);

· осуществление вложений юридическими лицами, гражданами и государством, которых называют инвесторами. Они преследуют свои собственные цели, не всегда связанные с извлечением экономической выгоды;

· наличие риска вложений капитала, поскольку достижение конечных целей инвестирования носит вероятностный характер.

Инвестиции в активы предприятия (корпорации) отражают на левой стороне бухгалтерского баланса, а источники их финансирования (в форме собственных и заемных средств) – на правой (в пассиве баланса).

Основным и обобщающим признаком деления всех форм инвестиций служит их систематизация по направлениям вложений капитала на три системообразующие группы:

1) материальные;

2) нематериальные;

3) финансовые.

Материальные (вещественные) инвестиции связаны с приобретением материальных (капитальных) активов и выражают непосредственное вложение капитала в рамках хозяйствующего субъекта или конкретного инвестиционного проекта. При этом может быть использован как собственный, так и заемный капитал.

Нематериальные (неосязаемые) инвестиции осуществляют в объекты интеллектуальной собственности:

· исключительное право патентообладателя на изобретение, промышленный образец, полезную модель;

· исключительное авторское право на программы для электронных вычислительных машин (ЭВМ), базы данных;

· исключительное право владельца на товарный знак и знак обслуживания, наименование места происхождения товара и т.


д.

К финансовым инвестициям относят вложения:

· в государственные и корпоративные ценные бумаги,

· в уставные (складочные) капиталы других организаций,

· в предоставленные сторонним юридическим лицам займы,

· в депозитные вклады в банках и др.

В отличие от материальных инвестиций в реальные активы, финансовые инвестиции в ценные бумаги часто называют портфельными, так как в этом случае основной целью инвестора становится формирование оптимального фондового портфеля (набора финансовых инструментов) и управление им.

Инвестиционная деятельность характеризует вложение инвестиций в бизнес и осуществление практических действий для получения прибыли или иного полезного эффекта. Она может быть направлена на внутреннее и внешнее развитие предприятия (например, поглощение других компаний). Инвестиционный цикл характеризует движение авансированного капитала в рамках конкретного хозяйствующего субъекта (унитарного предприятия, хозяйственного общества или товарищества), что предполагает его непосредственное участие в процессе инвестирования (подготовке проектно-сметной документации, строительстве объекта и его последующей эксплуатации, ликвидации объекта).

Инвестиционный процесс – открытая система, в которой наряду с заказчиком (застройщиком) принимают участие и другие контрагенты (проектировщики, подрядчики, банки, поставщики оборудования и материальных ресурсов для строительства).

Главные этапы инвестирования (вложения капитала) следующие:

1) преобразование ресурсов в капитальные затраты, т. е. процесс трансформации инвестиций в конкретные объекты инвестиционной деятельности (собственно инвестирование);

2) превращение вложенных средств в прирост капитальной стоимости, что характеризует конкретное потребление инвестиций и получение новой потребительной стоимости (в форме сданных в эксплуатацию объектов производственного и непроизводственного назначения);

3) прирост капитальной стоимости в форме дохода (прибыли), полученного в процессе эксплуатации нового предприятия или объекта, т. е. реализуется конечная цель инвестирования.

Следовательно, начальное и конечное звенья цепочки замыкаются, образуя новую взаимосвязь:

доход – ресурсы – конечный результат,

т. е. процесс накопления повторяется.

Источником прироста капитала и целью инвестиций является получаемая от них прибыль. На практике ее сопоставляют с инвестиционными затратами (ИЗ) и определяют их эффективность (ЭИЗ):

ЭИЗ = Прибыль / ИЗ * 100

Процесс сравнения инвестиционных затрат и результатов осуществляют непрерывно: до инвестирования (при подготовке технико-экономического обоснования (ТЭО) проекта), в ходе его (при строительстве объекта) и после инвестирования (в процессе эксплуатации объекта).

Процессы вложения капитала и получения прибыли могут протекать в различной временной последовательности. При последовательном протекании этих процессов прибыль формируют в полном объеме после завершения инвестиций. При параллельном их протекании получение прибыли возможно до полного завершения процесса инвестирования (после сдачи в эксплуатацию пускового комплекса, технологической линии и т. д.). При интервальном протекании данных процессов (вложение капитала – получение прибыли) между периодом завершения инвестиций и формированием прибыли проходит определенное время. Продолжительность временного лага зависит от форм инвестирования и особенностей конкретных инвестиционных проектов.