2.5.4.     Управление дебиторской задолженностью

Дефицит денежных средств в экономике современной России и неплатежеспособность многих предприятий обусловили важность систематической работы с дебиторами в деятельности финансово-экономических служб. Экономическая ситуация в России привела к неадекватному восприятию содержания управления дебиторской задолженностью.

Данное восприятие сводят к следующему:

· поиску цепочек взаимозачетов;

· оценке возможностей бартерного обмена;

· использованию денежных заменителей (векселей) в платежах между поставщиками и покупателями.

Управление дебиторской задолженностью сводится к выработке и реализации политики цен и коммерческих (товарных) кредитов, направленной на ускорение взыскания долгов с контрагентов и снижение риска неплатежей.

Дебиторская задолженность – это сумма требований, предъявляемых предприятием к своим дебиторам на определенную дату.

Дебиторы – юридические и физические лица, которые имеют задолженность перед данным предприятием.

Дебиторская задолженность – комплексная статья, включающая расчеты:

· с покупателями и заказчиками;

· по выданным авансам;

· с прочими дебиторами.

Для составления финансовой (бухгалтерской) отчетности и ее анализа данную задолженность систематизируют:

· по связи с производственным (операционным) циклом;

· по срокам возобновления и погашения;

· по объектам, относительно которых возникли обязательства дебиторов (по товарным и финансовым операциям);

· по видам дебиторов.

В бухгалтерском учете и отчетности дебиторскую задолженность условно классифицируют на нормальную и ненормальную. Нормальной считают задолженность, платежи по которой ожидают в течение 12 месяцев после отчетной даты. Ненормальной – платежи по которой ожидают более чем через 12 месяцев после отчетной даты. Они возникают вследствие недостатков в работе предприятия-поставщика или слишком высоких темпов увеличения объема продаж.

Уровень дебиторской задолженности зависит от многих факторов:

· вида выпускаемой продукции,

· емкости рынка,

· ценовой, маркетинговой и учетной политики,

· системы расчетов за готовую продукцию и пр.

Однако максимальная ее величина не должна превышать 20–25 % от общего объема оборотных активов.

Анализ и контроль дебиторской задолженности можно осуществлять с помощью абсолютных и относительных показателей в динамике за ряд кварталов или лет. Ключевыми показателями являются:

· коэффициент инкассации;

· коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности;

· период погашения дебиторской задолженности;

· коэффициент погашаемости дебиторской задолженности;

· доля сомнительной дебиторской задолженности;

· экономический эффект;

· экономическая эффективность увеличения периода отсрочки платежа.

Инкассация наличности – процесс получения денежных средств за реализованную продукцию (работы, услуги).

Коэффициент инкассации (Кинк) позволяет установить, когда и в какой сумме ожидают поступления денежных средств от продаж данного периода. Он выражает процент ожидаемых денежных поступлений от продаж в определенном интервале, начиная с момента реализации продукции:

где n – месяцы квартала (например, январь, февраль, март и т. д.); t – январь (месяц отгрузки).

Определить значение данного коэффициента можно на основе анализа денежных поступлений (погашения дебиторской задолженности) прошлых периодов. Самым важным документом для расчета коэффициентов инкассации служит реестр старения счетов дебиторов. Его составляют на основе данных бухгалтерских проводок. Результаты анализа реестра старения дают те самые доли общего объема дебиторской задолженности, в соответствии с которыми будет происходить реальное поступление денежных средств от покупателей.

Пример

В открытом акционерном обществе сложилась следующая практика оплаты продукции: в месяце реализации (отгрузки) оплачивают 60 % ее стоимости; в следующем месяце – 30 %; в третьем месяце – 10 %. Тогда коэффициент инкассации составит: 0,6; 0,3 и 0,1.

Объем реализации продукции первого квартала текущего года по ОАО приведен в табл. 2.2.

Планируемое поступление денежных средств будет состоять из реализации:

1) в январе:

1400 х 0,6 = 840 тыс. р.;

2) в феврале

1680 х 0,3 504 тыс. р.;

3) в марте

1960 х 0,1 = 196 тыс. р.

Итого в первом квартале ОАО ожидает получить 1540 тыс. р.

Поступление остальной суммы прогнозируют на второй квартал:

5040 – 1540 = 3500 тыс. р.

Таблица 2.2

Распределение объема продаж по месяцам, тыс. р.

Месяц

Объем продаж

Коэффициент инкассации

Январь

1400

0,6

Февраль

1680

0,3

Март

1960

0,1

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (КОДЗ) определяют по формуле:

КОДЗ = ВР/ ДЗ,

где ВР – выручка (нетто) от реализации продукции (работ, услуг) в рыночных ценах; ДЗ – средняя сумма дебиторской задолженности за расчетный период.

Период погашения дебиторской задолженности (ППДЗ) устанавливают по формуле:

ППДЗ = 365 дн.


/ КОДЗ.

Следует помнить, что чем больше период просрочки задолженности, тем выше риск ее непогашения.

Коэффициент погашаемости дебиторской задолженности (КПДЗ) определяется по формуле:

КПДЗ = ДЗ / ВР.

Доля сомнительной дебиторской задолженности (со сроком погашения более 12 месяцев) в общем ее объеме доля сомнительной дебиторской задолженности равна:

Данный параметр характеризует «качество» дебиторской задолженности. Тенденция к ее росту свидетельствует о снижении платежеспособности дебиторов, а следовательно, об ухудшении финансового положения компании — поставщика товаров.

Оценку экономического эффекта (возможности получения дополнительной прибыли) от повышения периода отсрочки платежа для привлечения потенциальных покупателей осуществляют по формуле:

ЭДЗ = ДПдз – ТИдз – ФПДЗ,

где ЭДЗ – сумма эффекта, полученного от увеличения периода отсрочки платежа приоритетным покупателям; ДПДЗ – дополнительная прибыль, полученная от увеличения объема продаж за счет предоставления коммерческого кредита;  ТИДЗ – текущие издержки, связанные с предоставлением коммерческого кредита и инкассацией долговых обязательств покупателей; ФПДЗ – сумма прямых финансовых потерь от невозврата долга покупателями (включая безнадежную дебиторскую задолженность, списанную в установленном порядке в связи с неплатежеспособностью покупателей и истечением сроков исковой давности).

Экономическую эффективность увеличения периода отсрочки платежа устанавливают по формуле:                                               

КЭДЗ = Эдз / ДЗСР

где КЭДЗ – коэффициент эффективности увеличения периода отсрочки платежа покупателям; ЭДЗ – сумма эффекта, полученного от увеличения отсрочки платежа; ДЗср – средний остаток по расчетам с покупателями в расчетном периоде.

На практике применяют и другие показатели (например, коэффициент соотношения между дебиторской и кредиторской задолженностью, ранжирование покупателей исходя из объема закупок, кредитной истории и предлагаемых условий оплаты и т. д.).

Результаты расчетов по приведенным формулам можно использовать в процессе последующей разработки отдельных аспектов кредитной политики предприятия (корпорации) во взаимоотношениях с покупателями. При анализе дебиторской задолженности следует помнить, что увеличение ее размера (в разумных пределах) может быть вызвано усилением деловой активности (ростом объема производства и реализации продукции).

Практикой выработаны некоторые общие правила, позволяющие более оперативно управлять дебиторской задолженностью:

· учет заказов, своевременное оформление счетов на оплату готовой продукции и определение характера этой задолженности (формирование стандартов оценки платежеспособности основных покупателей товаров);

· анализ задолженности по видам продукции для установления невыгодных с позиции инкассации денежных средств товаров;

· понижение дебиторской задолженности на сумму безнадежных долгов;

· определение конкретных размеров скидок с цены товаров при досрочной оплате;

· оценка возможности факторинга – продажи дебиторской задолженности с дисконтом и др.

Для рефинансирования дебиторской задолженности используются следующие способы: факторинг; учет и залог векселей; форфейтинг; иные формы ее краткосрочного рефинансирования (спонтанное финансирование, кредиторская задолженность по товарным и финансовым операциям, краткосрочные банковские кредиты и пр.).

При изучении состава дебиторской задолженности особое внимание уделяют анализу данных о резервах по сомнительным долгам и фактических потерях, связанных с невозвратом этой задолженности.