Для выявления перспектив предприятия по достижению его уставных целей важное значение имеет экономический анализ полученных результатов и состояния предприятия, который позволяет выработать решения, обеспечивающие успешное функционирование предприятия. Цель анализа состоит в выявлении обстоятельств, способствующих или препятствующих достижению успеха.

Финансовое состояние предприятия зависит от множества внешних и внутренних факторов. Внешние факторы складываются объективно и предприятие не может активно влиять на их проявления. Внутренние факторы должны быть мобилизованы для наиболее благоприятного учета воздействия внешних факторов. В зарубежной практике принято проводить так называемый SWOT-анализ экономической обстановки предприятия. При анализе результатов хозяйственной деятельности предприятия необходимо выявлять источники сложившихся результатов, используя данный анализ.

Основными критериями, позволяющими оценить финансовое состояние предприятия, являются рентабельность, кредитоспособность, платежеспособность, ликвидность и финансовая устойчивость.

Рентабельность предприятия является одним из основных качественных показателей эффективности его деятельности, отражающих степень использования имущества (активов) в хозяйственной деятельности. Прибыль представляет собой конечный финансовый результат деятельности предприятия, выражаемый определенной абсолютной величиной, а итогом деятельности может быть как прибыль, так и убыток. Однако оценки абсолютной величины прибыли недостаточно для доказательного суждения об успехе хозяйственной деятельности, необходима сравнительная оценка, позволяющая установить уровень хозяйствования – рентабельность, комплексный показатель уровня отдачи произведенных затрат, вовлеченных в деятельность ресурсов.

Эффективность хозяйствования рассматривается в качестве основной категории рыночной экономики. Для оценки эффективности в интересах получения объективных выводов следует использовать критерии, которые не подвержены влиянию таких факторов, как, например, инфляционные процессы. Поэтому рентабельность можно рассчитывать, соотнося прибыль с разными формами имущества предприятия. В зависимости от целей анализа могут рассчитываться разные показатели рентабельности.

Рентабельность собственного капитала предприятия. Интересно сопоставить показатели рентабельности собственных средств и всех активов. Разница показателей является следствием включения в расчет величины заемных средств. Если прирост прибыли предприятия в результате использования заемных средств превосходит сумму оплаты процентов за заемные средства, использование их целесообразно.

Представляет интерес рентабельность производственных фондов (основных и оборотных). Если со среднегодовой стоимостью основных фондов и оборотных средств сопоставляется величина расчетной прибыли, то устанавливается расчетная рентабельность.

В практике имеет значение расчет рентабельности реализованной продукции. В этом случае учитывается только та часть прибыли, которая образуется в результате реализации продукции предприятия. Рентабельность реализованной продукции (Р_ра) рассчитывается по формуле:

Р_ра = ЧП / ВР * 100,

где ЧП – чистая прибыль, ВР – выручка от реализации продукции.

Можно говорить и о рентабельности продукции, сопоставляя прибыль с полной себестоимостью продукции. Так определяется степень приращения имущества от производства и реализации продукции.

Поскольку предпринимательская деятельность требует вложений средств для обеспечения текущей работы предприятия и на перспективу развития предприятия, необходимо постоянно осуществлять инвестирование. Поэтому необходимо рассчитывать рентабельность инвестиций (Р_и):

Р_и = П_бн / И,

где П_{бн –} прибыль до уплаты налогов, И – инвестиции, р.

Кредитоспособность рассматривается в двух аспектах – с точки зрения взаимоотношений кредитора и заемщика и с позиций объективной оценки финансовых возможностей предприятия. В первом случае можно говорить о способности предприятия получить и возвратить кредит, которая формируется в результате соблюдения условий ранее заключенных кредитных договоров. Объективная оценка кредитоспособности предприятия – второй случай, связанный с платежеспособностью предприятия.

Платежеспособность предприятия состоит в его способности своевременно и полностью выполнить платежные обязательства, вытекающие из заключенных с контрагентами договоров торгового или кредитного характера. Источником платежей являются оборотные активы, представленные запасами, дебиторской задолженностью и денежными средствами. Со всей очевидностью, проблемой в оценке платежеспособности предприятия считается трудность реализации товарных и материальных активов.

Коэффициент платежеспособности (К_п) с учетом вероятностного характера реализации ряда оборотных активов может быть определен по формуле:

К_п = А_о / О_о,

где А_о  – оборотные активы;  О_о – общие обязательства.

Платежеспособность предприятия при необходимости более жестких оценок устанавливают путем привлечения к расчетам чистых активов, рассмотренных выше.

Важными расчетными показателями платежеспособности предприятия являются показатели степени ликвидности. Ликвидность предприятия проявляется в его способности погасить за счет текущих активов краткосрочные обязательства. Степень ликвидности зависит от структуры оборотных средств, от соотношения в них позиций, допускающих легкую реализацию или, наоборот, труднореализуемых. Ликвидность имущества заключается в способности имущества преобразовываться в денежные средства. Рассчитываются коэффициенты абсолютной, срочной и текущей (общей) ликвидности.

К краткосрочной задолженности предприятия при оценке его ликвидности относятся статьи раздела VI баланса за исключением статей «Доходы будущих периодов», «Фонды потребления» и «Резервы предстоящих расходов и платежей». Чтобы определить, является ли предприятие ликвидным и платежеспособным, устанавливаются предельные нормативные коэффициенты ликвидности:

· коэффициент абсолютной ликвидности > 0,2;

· коэффициент срочной ликвидности > 1,0;

· коэффициент текущей ликвидности > 2,0.

Значительное превышение нормативного уровня коэффициентов ликвидности не является целесообразным, так как говорит о нерациональном вложении и использовании оборотных средств. Это касается и материальных запасов, избыток которых приводит к «замораживанию» средств, и денежных ресурсов, основная задача которых -обеспечивать производственный процесс в целесообразном для предприятия масштабе, и, следовательно, обеспечить приращение имущества.

Финансовая устойчивость предприятия характеризуется сбалансированностью его финансов, необходимым уровнем ликвидности и наличием достаточных запасов, и проявляется в независимости предприятия при использовании средств в интересах непрерывной хозяйственной деятельности.

Одним из основных показателей финансовой устойчивости предприятия, характеризующих соотношение собственных и оборотных средств, является показатель доли суммы собственного капитала в общей сумме авансированных для деятельности средств. Этот коэффициент называют коэффициентом независимости, или автономии.

Важной характеристикой финансовой устойчивости предприятия считается коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, определяемый отношением разности объемов по источникам собственных средств по стоимости внеоборотных активов к стоимости оборотных активов. Его значение не должно быть меньше нормативного, равного 0,1.