Спрос на деньги определяется теми функциями, которые они выполняют в экономике, и формируется экономическими субъектами. Можно выделить три мотива, определяющих спрос на деньги:

· трансакционный мотив, или спрос со стороны товарных сделок, который зависит от желания всех участников рынка иметь средства, необходимые для покупки товаров и оплаты услуг. В данном случае реализуется спрос на деньги как на средство обращения;

· спекулятивный мотив, или спрос со стороны финансовых сделок, который зависит от желания экономических субъектов отправить средства на финансовый рынок с целью получения на них дохода, то есть реализовать такую функцию денег, как средство накопления;

· страховой мотив, обусловленный желанием экономических субъектов создать запас на случай непредвиденных обстоятельств в будущем.

Предложение денег в экономике формируется банковской системой, главную роль в которой играет Центральный банк (ЦБ). Предложение денег в экономике (MS) зависит от объема денежной базы и величины денежного мультипликатора:

MS = B •  MULT_M,

где B – денежная база; MULT_M – денежный мультипликатор.

Денежная база представляет собой сумму наличных денег (М₀) и резервов (R), находящихся на счетах ЦБ:

В =  + R.

Денежный мультипликатор является множителем, показывающим, во сколько раз количество работающих в экономике денег больше денежной базы:

MULT_M = (1+ ND) / (ND + NR),

где ND – норма депонирования; NR – норма обязательных резервов.

Норма депонирования показывает долю доходов населения, хранящихся в денежной форме. Норма обязательных резервов показывает долю средств, которую коммерческие банки обязаны хранить на счетах ЦБ. Используя имеющиеся в его распоряжении инструменты, ЦБ регулирует предложение денег в экономике.

В соответствии со складывающейся ситуацией в экономике может проводиться политика дешевых или политика дорогих денег. Если экономика столкнулась с безработицей и снижением цен, то, как правило, правительство принимает решение о необходимости увеличения предложения денег для стимулирования совокупных расходов, чтобы способствовать поглощению свободных ресурсов.

Чтобы увеличить предложение денег, принимаются такие решения:

· покупка ЦБ ценных бумаг на открытом рынке, что приводит к увеличению резервов коммерческих банков;

· понижение резервной нормы, что автоматически переводит необходимые резервы в избыточные;

· уменьшение учетной ставки, что побуждает коммерческие банки к увеличению своих резервов посредством заимствования у ЦБ.

Такой набор решений и называется политикой дешевых денег.

Если излишние расходы толкают экономику к инфляционной спирали, то необходимо сократить предложение денег, для чего следует понизить резервы коммерческих банков путем:

· продажи ЦБ ценных бумаг на открытом рынке;

· увеличения резервной нормы, что автоматически освобождает коммерческие банки от избыточных резервов;

· подъема учетной ставки, что снижает интерес коммерческих банков увеличивать свои резервы.

Такой подход получил название политики дорогих денег. Ее цель – ограничить предложение денег, чтобы понизить расходы и сдержать инфляционное давление.

Рассмотрим пример использования инструментов кредитно-денежной политики с целью изменения предложения денег в экономике.

            Норма обязательных резервов составляет 2%. Коммерческие банки покупают у ЦБ облигации на сумму 30 млн. руб. Необходимо рассчитать изменение предложения денег в стране.

Согласно формуле денежного мультипликатора по условию задачи его величина составит: m = (1 / 2%) 100% = 50. При продаже ЦБ ценных бумаг коммерческим банкам, резервы последних понижаются, что в конечном итоге ведет к понижению предложения денег: 30 млн. 50 = 150 млн. Таким образом, предложение денег в экономике снизится на 150млн. руб.