С понятиями «инвестиции» и «инновационная деятельность» тесно связан термин «инвестиционный проект». Имеется следующее определение инвестиционного проекта: «инвестиционный проект – комплексный план мероприятий, направленных на создание нового или модернизацию действующего производства товаров и (или) услуг с целью достижения стратегических целей фирмы, получения экономического и (или) социального эффекта». Аналогичное определение инвестиционного проекта можно найти в большинстве учебников, посвященных инвестиционному анализу.
Из него видно, что авторы связывают понятие инвестиционный проект с осуществлением каких-либо объемов капитальных вложений. Так, В.В. Бочаров предлагает следующее определение: «инвестиционный проект – обоснование экономической целесообразности, объема и сроков проведения капитальных вложений, включая необходимую документацию, разрабатываемую в соответствии с принятыми в России стандартами (нормами и правилами), а также описание практических действий по осуществлению инвестиций (бизнес-план)».
Однако из анализа экономической сущности инвестиций (см. раздел 2) мы знаем, что под ними понимается всякое вложение капитала с целью получения определенных выгод в будущем. То есть понятие инвестиции не ограничивается одними лишь капитальными вложениями, а включает в себя и другие финансовые инструменты, также требующих обоснования экономической целесообразности их осуществления.
Таким образом, под инвестиционным проектом необходимо понимать экономическое обоснование целесообразности вложения капитала с целью получения экономического и (или) социального эффекта в будущем, включающее программу по осуществлению действий, связанных с достижением поставленных целей.
Совокупность инвестиционных проектов и (или) предложений, объединенных единством целей, называется инвестиционной программой. В зависимости от масштабов различают государственные, региональные или отраслевые инвестиционные программы. На уровне отдельного предприятия инвестиционные программы могут разрабатываться для их представления на инвестиционный конкурс в соответствии с планом приватизации таких предприятий.
С термином «инвестиционный проект» тесно связан другой не менее важный термин – «бизнес-план».
В современной экономической литературе можно найти следующие его трактовки:
1) бизнес-план – комплексный план развития фирмы, который является отчетным документом и главным обоснованием инвестиций;
2) бизнес-план — стандартизированный по основным параметрам документ, в котором детально обосновывается концепция предназначенного к реализации реального инвестиционного проекта и приводятся основные его характеристики;
3) бизнес-план – программа деятельности предприятия, план конкретных мер по достижению конкретных целей деятельности компании, включающий оценку ожидаемых расходов и доходов. Разрабатывается на основе маркетинговых исследований.
4) бизнес-план – это своего рода разновидность целевой комплексной программы на уровне конкретной организации. Он сочетает черты стратегических и обычных долгосрочных и среднесрочных планов, а также целевых комплексных программ.
Как следует из вышеупомянутых определений, бизнес-план носит комплексный характер и представляет собой не что иное, как разработанную на определенный срок программу действий организации, включающую в себя экономическое обоснование целесообразности осуществления таких действий. Бизнес-план является документом, определяющим политику фирмы. В нем находят свое отражение стратегические и тактические цели хозяйствующего субъекта.
Между категориями «бизнес-план» и «инвестиционный проект» существует ряд отличий.
Во-первых, это цель, которую преследуют предприятия и организации при их составлении. Целью составления бизнес-плана является разработка программы действий фирмы в ближайшей и долгосрочной перспективе, опирающейся на рыночные потребности и возможности фирмы, тогда как целью разработки инвестиционного проекта является экономическое обоснование осуществляемых вложений капитала. Однако как инвестиционный проект, так и бизнес-план могут иметь единую цель – поиск инвестора.
Во-вторых, во многих бизнес-планах отсутствует четкая структура, имеется явная тенденция к многословию, использованию профессионального жаргона, а также неоправданная уверенность, что потенциальный читатель находится как минимум на таком же уровне понимания специфики производства товара или услуги. В свою очередь, инвестиционный проект представляет собой четко структурированный документ, содержащий финансовые расчеты и их анализ. Этот документ предназначен для профессиональных участников рынка капиталов, что предъявляет к разрабатываемым инвестиционным проектам повышенные требования. В данном контексте общим для бизнес-плана и инвестиционного проекта является обязательное наличие расчета таблицы денежных потоков хозяйствующего субъекта, на основании которой проводится оценка экономической эффективности принимаемых решений на уровне отдельно взятой организации.
В-третьих, это срок, на который составляются вышеупомянутые виды планов. Так из определения бизнес-плана видно, что это долгосрочная или среднесрочная программа развития фирмы, тогда как инвестиционный проект может иметь и краткосрочный характер, что определяется экономической сущностью инвестиций. Финансирование краткосрочных финансовых инструментов, таких как краткосрочные облигации, акции, сберегательные сертификаты и т. п. также требует обоснования экономической эффективности таких действий. Кроме того, бизнес-план, как уже отмечалось ранее, характеризует политику фирмы, что свидетельствует о долгосрочном характере данного документа, тогда как инвестиционный проект представляет собой документ, содержащий экономическое обоснование конкретного мероприятия, то есть в нем находит отражение решение тактических или краткосрочных целей фирмы.
В-четвертых, бизнес-план – это комплексная программа действий хозяйствующего субъекта и обычно содержит несколько направлений развития хозяйствующего субъекта. В отличие от этого, инвестиционный проект, как правило, предполагает экономическое обоснование целесообразности принятия определенного решения. Это позволяет говорить о том, что инвестиционный проект и бизнес-план можно трактовать такими философскими категориями, как часть и целое, то есть инвестиционный проект можно считать частью бизнес-плана.
Несмотря на вышеперечисленные отличия бизнес-плана от инвестиционного проекта, необходимо отметить, что общим для них является оценка экономической эффективности практических действий, осуществляемых хозяйствующими субъектами, конечной целью которых является получение прибыли.