Несмотря на то, что многие понятия рыночной экономики уже вошли в деловую жизнь российских предприятий и организаций, бизнес-планирование остается относительно новым явлением. Пристальное внимание, которое в настоящее время приковано к проблемам бизнес планирования объясняется, прежде всего, постоянно растущими требованиями к эффективности использования ограниченных инвестиционных ресурсов. В рыночных условиях бизнес-план является рабочим инструментом, использующимся во всех отраслях народного хозяйства.

В бизнес-плане находят свое отражение способы достижения руководителями следующих задач:

- увеличения рентабельности деятельности хозяйствующего субъекта;

- определения направлений и сфер деятельности фирмы, рыночных сегментов и места фирмы на них;

- выработки товарной политики;

- оценки издержек производства и обращения;

- анализа кадрового потенциала фирмы и условий мотивации труда работников требованиям по достижению намеченных целей;

- разработки маркетинговой программы предприятия;

- анализа финансового состояния и материального положения предприятий и соответствия материальных и финансовых ресурсов достижению намеченных целей.

Бизнес-план является основным источником обоснования экономической целесообразности реализации инвестиционных проектов. Кроме того, отсутствие грамотно обоснованного бизнес-плана затрудняет, а порой и делает невозможным получение финансовой и кредитной поддержки в фондах поддержки малого предпринимательства, получение малыми предприятиями оборудования в лизинг, привлечение кредитных ресурсов коммерческих банков, найм квалифицированного управленческого и технического персонала и т. д.

Однако, как показывают данные социологического опроса, представленные в таблице 5.1, основная часть управленческого персонала отечественных предприятий недооценивают важность профессионального обсуждения перспектив реализации предлагаемых проектов с потенциальными инвесторами.

Основной причиной таких суждений является отсутствие эффективного собственника, четко осознающего свои стратегические перспективы и способного качественно осуществлять управление предприятиями.

Таблица 5.1

Оценка степени сложности различных стадий инвестиционного процесса директорами российских предприятий, %

Этап	Наименьшая трудность	Наибольшая трудность	Затруднились ответить
Привлечение средств	10,9	82,7	6,4
Эффективное освоение привлеченных средств	52,9	20,2	26,9
Получение прибыли	38,8	32,0	29,1
Возврат средств инвестору	21,3	50,0	28,7

Составление бизнес-плана может преследовать различные цели. В зависимости от этих целей различают следующие типы бизнес-планов:

1) полный бизнес-план. Представляет собой изложение результатов маркетингового исследования, обоснование стратегии освоения рынка, предполагаемых финансовых результатов для потенциального партнера или инвестора;

2) концепт бизнес-плана. Является основой для привлечения потенциальных инвесторов или партнеров;

3) бизнес-план компании (группы). В данном плане находят свое отражение перспективы развития компании на предстоящий период с указанием основных бюджетных наметок и хозяйственных показателей для обоснования объемов инвестиций или других ресурсов;

4) бизнес-план структурного подразделения, в котором излагаются перспективы развития хозяйственной деятельности подразделения для обоснования объемов и степени приоритетности централизованно выделяемых ресурсов или величины прироста оставляемой в распоряжении подразделения прибыли;

5) заявка на кредит, целью которой является привлечение заемных инвестиционных ресурсов;

6) заявка на грант. Целью получения таких средств является решение острых социально-политических проблем, поэтому данный вид бизнес-плана содержит обоснование прямых и косвенных выгод для региона или общества в целом от предоставляемых под данный проект ресурсов государственного бюджета или благотворительных фондов;

7) бизнес-план развития региона. Представляет собой комплексное обоснование перспектив развития региона и объемов финансирования соответствующих программ для бюджетных органов.

Бизнес-план должен быть составлен таким образом, чтобы ознакомившиеся с ним потенциальные инвесторы и кредиторы имели полное представление о предлагаемом проекте и его целях. Масштабы будущего проекта и сферы, к которым он относится, определяют состав бизнес-плана и степень его детализации.

Следует отметить, что основные разделы бизнес-плана одинаковы как в зарубежной, так и отечественной практике и различаются только по форме представления и расположения отдельных частей. В общем виде структура бизнес-плана может быть представлена следующим образом:

1) Резюме. Это наиболее важный раздел бизнес-плана, так как в нем отражена концепция всего бизнес-плана. Иными словами, резюме носит обзорный характер и представляет собой краткое изложение всего бизнес-плана. Объем данного раздела обычно не превышает двух машинописных страниц. Ознакомившись с резюме, потенциальные инвесторы должны понять основные особенности и преимущества данного проекта перед другими, получить ответы на все интересующие их вопросы.

Резюме должно содержать следующую информацию:

- основные данные о предприятии (дата основания, форма собственности, контактные телефоны руководства, краткое описание сфер деятельности);

- данные о персонале предприятия;

- данные о выпускаемой продукции;

- описание ситуации на рынке и в отрасли;

- финансовые результаты деятельности предприятия;

- потребность и предлагаемые условия получения инвестиций;

- финансово-экономические показатели проекта.

2) Характеристика предприятия. Данный раздел необходим для того, что ознакомить потенциальных инвесторов с предприятием. Характеристика предприятия должна содержать следующие данные:

- историю развития предприятия;

- состав учредителей;

- стратегически и тактические цели деятельности предприятия;

- организационную структуру;

- характеристику кадров предприятия;

- состав основных контрагентов организации (поставщики, потребители и т. п.);

- анализ основных технико-экономических показателей за последние несколько лет на настоящий момент;

- место предприятия на рынке и его достижения.

3) В план маркетинга входят следующие разделы:

- характеристика инновационной технологии. Данный раздел содержит подробную информацию о предлагаемых инновациях: сущность инновации, ее преимущества перед аналогами и т. п.;

- анализ рынка и маркетинговая стратегия. Общеизвестно, что для всех фирм решающими факторами являются рынок и маркетинг. Этот раздел является наиболее сложным, так как призван для того, чтобы убедить потенциальных инвесторов в существовании рынка для товара и доказать наличие реальных возможностей реализации товара предпринимателем. В этом разделе описываются основные направления и цели деятельности будущего проекта, преподносится идея нового проекта в контексте сложившегося на определенный момент состояния дел в отрасли. Кроме того, данный раздел должен содержать информацию по достижениям в данной области, описание новых рынков сбыта и покупателей и другие факторы, способных оказывать как положительное, так и отрицательное влияние на реализацию проекта. Анализ рынка сбыта начинается с сегментирования, то есть деления рынка на отдельные группы потребителей по определенным принципам. Далее принимается решение об охвате сегментов рынка и выборе наиболее привлекательных из них, производится оценка емкости сегмента, и на ее основе прогнозируются реальные и потенциальные объемы продаж  в условиях российского рынка;

- анализ товара. Этот раздел должен содержать всю информацию о товарах (услугах), которые будут предложены предприятием, будущим покупателям в ходе реализации проекта. Немаловажно, чтобы данный раздел содержал наглядное изображение предлагаемого товара, так как достаточно тяжело получить финансирование под идею, не нашедшую отражение хотя бы в одном экземпляре нового товара;

- описание конкурентов. В данном разделе должна содержаться следующая информация о конкурентах: уровень конкурентоспособности товара (услуги), уровень затрат конкурентов на рекламу, уровень цен на товары (услуги) конкурентов, имидж фирм-конкурентов, рыночные стратегии, используемые конкурентами в данный момент, что конкуренты могут предпринять в дальнейшем для достижения конкурентных преимуществ. При наличии у фирмы конкурентов необходимо определить ее место на выбранном сегменте рынка. Необходимо отметить, что при написании данного раздела очень важно, чтобы была проведена реальная оценка сильных и слабых сторон конкурентов;

- цели и стратегии маркетинга. Данный раздел должен содержать детализированные цели маркетинга по продвижению товаров (услуг) на рынке, приведенные в «Резюме» бизнес-плана. Необходимо также определить уровень внедрения товаров (будет ли он внедрен на национальный или международный рынок). Далее определяются конкретные стратегии маркетинга для достижения каждой из поставленных целей;

- ценообразование. В этом разделе содержится информация о стратегии и тактике ценообразования. Как известно, формирование рыночной цены содержит следующие этапы: постановку задач ценообразования, определение спроса, оценку издержек, проведение анализа цен на аналогичные товары конкурентов, выбор метода ценообразования, определение окончательной цены и правил ее изменения, учет мер государственного регулирования цен. Необходимо отметить, что выбираемая продавцом ценовая политика зависит от типа рынка, на котором он действует;

- способы продвижения товара на рынок. Этот раздел посвящен организации каналов сбыта и распределения товаров. Следует отметить, что для каждого предпринимателя эффективное решение данного вопроса состоит в выборе наилучшей комбинации нескольких каналов сбыта и распределения товаров, а не в том, чтобы отдать предпочтение какому-то одному каналу сбыта;

- методы стимулирования сбыта. Данный раздел должен содержать информацию о средствах стимулирования сбыта, к числу которых относят: образцы (предложение товара потребителям на пробу или бесплатно), купоны или флайеры (дают право на обговоренную экономию при покупке конкретного товара), премии (товар, предлагаемый по достаточно низкой цене или бесплатно в качестве поощрения за покупку другого товара), экспозиции и (или) демонстрации товара в местах продажи, стимулирование торговли (предоставление скидки с определенного количества проданных товаров в определенный отрезок времени, нескольких бесплатных дополнительных товаров посреднику, купившему у фирмы определенное количество товара и т. д.), мероприятия "паблик рилейшнз", конкурсы, лотереи и т. п. Следует отметить, что стимулирование сбыта особенно эффективно на стадии зрелости товара и приводит к незначительному увеличению дохода, когда объем продаж имеет тенденцию к снижению. Кроме того, в данном разделе необходимо разработать стратегию реклам, определить основные носители рекламы, объем рекламы и т. п.;

- организация послепродажного и сервисного обслуживания. В данном разделе необходимо рассмотреть условия гарантийного и послегарантийного обслуживания клиентов, с предоставлением круга услуг в каждом из этих видов обслуживания, структурой и месторасположением сервисных подразделений;

4) Производственный план. Как видно из названия, данный раздел разрабатывается только производственными предприятиями. Цель данного раздела состоит в том, чтобы убедить потенциальных инвесторов в наличии у предприятия реальной возможности производить нужное количество товаров в нужные сроки и с требуемым качеством. При этом данный раздел должен содержать следующую информацию: перечень основных операций, связанных с производственным циклом; перечень сырья и материалов, используемых в производстве продукции; информацию о поставщиках и ценах на их товары; спецификацию оборудования, необходимого для производства продукции; расчет потребности в производственных площадях; расчет общехозяйственных и общепроизводственных расходов и т. д. Кроме того, в данном разделе бизнес-плана необходимо указать, каким образом будет организован контроль над производственными процессами и основными элементами, входящими в стоимость продукции. Объем производства продукции определяется на основе теории оценки издержек, кривой спроса и того типа рынка, на котором действует фирма;

5) Организационный план. Этот раздел содержит всю информацию, касающуюся организации руководства и управления на предприятии:

- организации аппарата управления предприятием;

- роли каждого члена аппарата управления;

- кратких биографических данных всех членов кабинета директоров (возраст, образование, знания, квалификация и т. п.);

- данных о руководителях структурных подразделений предприятия (возможности, опыт, должностные обязанности);

- поддержки и мотивации административно-управленческого аппарата, а также условий оплаты их труда;

- организации подбора кадров (принципы отбора и найма сотрудников);

- организации и планирования профессиональной подготовки, повышения квалификации и переподготовки кадров;

- методов и периодичности оценки качества работы сотрудников;

- условий карьерного роста;

- прочей информации.

Как известно, наличие на предприятии эффективного менеджмента, обладающего соответствующими знаниями и опытом работы в области управления ресурсами, определяет успех всего предприятия. В процессе принятия решения по инвестированию того или иного проекта инвесторы отдадут предпочтение проекту, в котором сформирована команда руководителей, сочетающая технические, управленческие, коммерческие и деловые навыки. Таким образом, данный раздел должен информировать потенциального инвестора о механизме управления предприятием, а также системе расстановки кадров и кадровой политике предприятия.

6) Правовое обеспечение деятельности фирмы (юридический план). В данном разделе рассматриваются вопросы выбора предприятием организационно-правовой формы. Здесь необходимо произвести обоснованный выбор формы собственности и разработать перспективы ее дальнейшего изменения. Конкретное содержание этого раздела определяется согласно выбранной организационно-правовой форме предприятия.

Однако в него должна входить следующая обязательная информация:

-  дата создания и государственной регистрации предприятия;

-  наименование регистрирующего органа;

-  форма собственности;

-  состав учредителей;

-  сферы деятельности;

-  наличие государственных лицензий на осуществление деятельности, подлежащих обязательному государственному лицензированию;

-  изменения в законодательстве, способные оказать на влияние на деятельность предприятия;

-  другие документы (патенты, контракты, торговые марки и знаки).

7) Риски проекта и их страхование. В процессе реализации проекта возможно возникновение определенных трудностей, ставящих под угрозу существование проекта. Поэтому для любого хозяйствующего субъекта важно уметь предвидеть возникновение таких трудностей и заранее подготовить пути их устранения. На данном этапе бизнес планирования необходимо выявить все виды проектных рисков, присущих данному проекту, и произвести оценку их степени. Раскрытие перед потенциальными инвесторами факторов, способных оказать негативное влияние на реализацию проекта, с одной стороны, способно подорвать кредит доверия к проекту и лишить его финансирования. Однако, с другой стороны, расчет определенных проектных рисков показывает потенциальным инвесторам высокий уровень квалификации разработчиков, что повышает доверие инвесторов. Данный раздел должен содержать максимально возможный перечень проектных рисков с указанием вероятности их возникновения и возможного ущерба от них. Кроме того, необходимо разработать мероприятия по снижению и устранению рисков. Следует отметить, что рассмотрению подлежат все риски, включая не представляющие реальной угрозы для предприятия. В данном случае необходимо рассмотреть такие риски и указать причины, по которым не стоит беспокоиться на этот счет.

8) Финансовый план. Данный раздел бизнес-плана является одним из основных. Результаты, полученные в ходе написания этого раздела, являются основанием для выводов о возможности реализации проекта.

Финансовый план должен содержать:

- прогноз потока реальных денег (cash-flow);

- прогнозируемый отчет о прибылях и убытках;

- балансовый план предприятия;

- прогноз финансово-экономических показателей проекта;

- сведения об источниках и условиях финансирования проекта;

- анализ чувствительности.

Необходимо отметить, что прогноз составляется на период жизни проекта. Обычно этот период составляет от 3 до 5 лет. При этом в первый год жизни проекта необходимо произвести помесячное прогнозирование, во второй и третий – поквартальное, далее – по годам. Прогноз потока реальных денег или денежных потоков (cash-flow) представляет собой таблицу денежных поступлений и выплат предприятия. Общеизвестно, что оплата различных счетов производится в различные сроки, поэтому наиболее важным моментом в деятельности предприятия является определение потребностей в денежной наличности. Наряду с этим, величина доходов фирмы различается из месяца в месяц. Кроме того, поступления денежных средств от продажи товаров на банковские счета фирмы не всегда происходят в момент реализации.

В связи с этим, даже при условии больших, быстрорастущих объемов реализации продукции, у предприятия может возникнуть ситуация, когда имеющейся на счетах наличности не хватит для покрытия текущих затрат, что потребует дополнительного финансирования. Для выявления таких ситуаций и составляется прогноз потока реальных денег.

Следует отметить, что денежные средства имеют различную стоимость во времени, что объясняется воздействием таких факторов, как инфляция, риск и т. п. Поэтому особенно важно, чтобы прогноз реальных денег был составлен с учетом таких факторов, то есть необходимо произвести дисконтирование прогнозируемых денежных потоков, что позволит проводить их дальнейший анализ. Для составления прогнозируемого отчета о прибылях и убытках предприятия необходимо произвести планирование объемов продаж. При этом возможно использование таких методов, как опрос потребителей, опрос торговых работников, консультации с экспертами и т. п. Необходимо также учитывать жизненный цикл продукции и рыночную ситуацию, оказывающих непосредственное влияние на объемы продаж. Кроме информации о прогнозируемой величине объемов продаж, прогнозируемый отчет о прибылях и убытках должен содержать полную информацию о затратах предприятия.

На основе данных о доходах и расходах предприятия рассчитывается планируемая величина прибыли предприятия и дальнейшее ее распределение. На основе полученных показателей выручки от продаж, затрат и прибыли могут быть определены наиболее часто используемые в деловой практике показатели эффективности деятельности предприятия: прибыльность, платежеспособность и ликвидность.

Балансовый план предприятия представляет собой баланс средств предприятия и источников их формирования. Иными словами, в нем отражаются активы (денежные средства, оборудование, здания, сооружения, земля и др.) и пассивы предприятия. Разность между активами предприятия и его обязательствами перед кредиторами есть собственный капитал предприятия (собственные средства плюс прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия). Балансовый план составляется на основе рассчитанных прибылей и убытков предприятия, а также потока реальных денег. Прогноз финансово-экономических показателей проекта должен содержать расчет следующих показателей, принятых в мировой и отечественной практике оценки инвестиционных проектов:

- чистой текущей стоимости;

- максимального денежного оттока;

- периода возврата капитальных вложений;

- рентабельности проекта;

- внутреннего коэффициента эффективности;

- индекса прибыльности;

- точки безубыточности;

- запаса финансовой прочности.

Все эти показатели рассчитываются на основании прогноза потока реальных денег. Особенностью их расчета является то, что они должны быть определены в динамике. На основании анализа полученных показателей эффективности инвестиционного проекта потенциальные инвесторы принимают решение о его финансировании или нецелесообразности финансирования.

В сведения об источниках и условиях финансирования проекта должны входить следующие данные:

- объем средств, необходимых для разработки проекта;

- виды и размеры гарантий, предоставляемых инвесторам;

- перспективы увеличения капитала;

- срок окупаемости проекта;

- план получения средств.

Данный раздел сводится к определению размера собственных и заемных источников финансирования проекта. Следует отметить, что привлечение заемных источников финансирования целесообразно для проектов, связанных с расширением деятельности действующих предприятий. В свою очередь, для вновь создаваемых предприятий или для проектов, связанных с реализацией инноваций, предпочтительным источником финансирования является паевой или акционерный капитал.

Анализ чувствительности проекта необходим для того, чтобы определить степень влияния изменяющихся факторов на финансовые результаты проекта. Среди методов, применяемых для анализа чувствительности, наиболее распространенным является имитационное моделирование. Интегральными показателями, характеризующими финансовый результат проекта и использующимися при анализе чувствительности проекта, являются: внутренняя норма рентабельности (IRR), чистая текущая стоимость нарастающим итогом (NPV), индекс прибыльности (PI). Процесс анализа чувствительности представляет собой определение зависимости интегральных показателей эффективности проекта от изменения одного из выбранных факторных признаков при фиксированных значениях остальных. При этом чем шире диапазон значений факторных признаков, при которых значения интегральных показателей остаются в зоне приемлемых значений, тем выше «запас прочности» проекта и выше уровень его защищенности от колебаний факторов, оказывающих непосредственное влияние на интегральные показатели проекта. Факторные признаки, то есть признаки, оказывающие непосредственное влияние на интегральные показатели проекта, разделяются на две группы:

1) влияющие на объем поступлений:

- физический объем продаж;

- цена реализации продукции;

2) влияющие на объем затрат:

- величина прямых производственных издержек;

- величина постоянных производственных издержек;

- сумма инвестиционных затрат;

- стоимость привлекаемого капитала.

Бизнес-план, представляющий собой взаимосвязь вышеперечисленных разделов, является важнейшим элементом инвестиционного анализа, оказывающего влияние на принятие потенциальными инвесторами решения о финансировании проекта.