Портфель возможных стратегических финансовых альтернатив формируется, исходя из конкретных параметров модели стратегической финансовой позиции предприятия и с учетом сформулированной финансовой политики по отдельным аспектам финансовой деятельности. Содержание этого этапа состоит в формулировке перечня всех возможных способов достижения различных стратегических финансовых целей. Каждый из таких возможных способов представляет собой самостоятельную финансовую альтернативу, а их совокупность — портфель стратегических финансовых альтернатив.
Так, например, в рамках умеренной политики формирования прибыли такими альтернативами, направленными на реализацию стратегической цели увеличить сумму чистой прибыли к концу стратегического периода не менее чем в два раза, могут быть:
• увеличение доходов от реализации продукции;
• увеличение прибыли от других видов операционной деятельности;
• увеличение прибыли от инвестиционной деятельности;
• снижение уровня переменных издержек предприятия;
• снижение суммы постоянных издержек предприятия;
• изменение налоговой политики предприятия в целях снижения уровня налогоемкости продукции, и другие.
Формируя портфель возможных стратегических финансовых альтернатив по отдельным аспектам финансовой деятельности, следует выдвигать больше нетрадиционных способов достижения поставленных целей, которые ранее в финансовой практике предприятия не применялись. В процессе же дальнейшей оценки такие финансовые альтернативы могут оказаться более приемлемыми. При оценке отдельных альтернатив больше внимания должно быть уделено использованию современных методов сравнительного финансового анализа. Основными из таких методов являются: анализ сценариев; анализ чувствительности; метод построения дерева решений; метод линейного программирования; метод имитационного моделирования; метод экспертных оценок и другие.
При отборе стратегических финансовых альтернатив большую роль играет система используемых критериев. В качестве таких критериев выступают: темп роста или абсолютная сумма прироста чистого денежного потока; уровень рентабельности собственного капитала; уровень финансового риска, и другие. По результатам оценки и предварительного отбора стратегических финансовых альтернатив проводится их ранжирование по избранным критериям. Окончательное стратегическое финансовое решение принимается на основе такого ранжированного возможного их перечня.
Заключительным этапом разработки стратегии является составление программы стратегического финансового развития предприятия. Такая программа должна отражать основные результаты стратегического финансового выбора предприятия и обеспечивать их синхронизацию по важным направлениям и сегментам стратегического финансового развития, а также по срокам реализации отдельных взаимозависимых стратегических решений. Программа не должна содержать жестко детерминированные действия по обеспечению стратегических целей финансового развития предприятия, обозначая только направления этих действий.
Примерный формат программы стратегического финансового развития предприятия представлен в табл. 5.4.
Таблица 5.4 Формат составления программы стратегического финансового развития предприятия на период до 20___ г.
|
Наименование направлений стратегического финансового развития предприятия |
Стратегические цели финансового развития в рамках соответствующем направлении |
Система целевых стратегических финансовых нормативов и заданий |
Финансовая политика по отдельным аспектам финансовой деятельности в перспективном периоде |
Система основных направлений действий по реализации стратегических целей финансового развития предприятия |
Срок завершения предусматриваемых стратегических действий |
Финансовое подразделение (или конкретный финансовый менеджер), ответственный за осуществление предусмотренных действий |
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
Разработанная программа стратегического развития предприятия должна быть утверждена собственниками и руководством предприятия.