Главный элемент валютной системы любой страны – национальная валюта. В национальной валюте осуществляется учет всех операций и макроэкономических показателей. Однако для развития экономических связей субъектов, находящихся в разных странах, в мировой экономике необходим определенный механизм, позволяющий рассчитываться за товары и услуги, приобретаемые в других странах, а также сравнивать между собой параметры экономического развития. Таким механизмом является валютный курс.

Соотношение между денежными единицами разных стран, т.е. пропорцию обмена одной валюты на другую, называют валютным курсом. Валютный курс зависит, прежде всего, от соотношения спроса и предложения на какую-либо валюту. В свою очередь, спрос и предложение будут определяться такими факторами, как

1) состояние платежного баланса страны;

2) уровень инфляции;

3) межстрановая миграция капитала;

4) политические и военные факторы.

Платежный баланс – это наиболее распространенный вид балансов международных расчетов. Он характеризует состояние внешнеэкономических связей страны за какой-либо период, так как показывает соотношение платежей страны за границу и поступлений денежных средств в страну из-за границы.

Если поступления превышают платежи, платежный баланс активен (имеет активное или положительное сальдо).

Если платежи превышают поступления – то баланс пассивен (имеет пассивное, или отрицательное, сальдо).

Экономическое значение активного или пассивного сальдо платежного баланса зависит от положения конкретной страны в мировом хозяйстве, от ее общей экономической политики.

Активный торговый баланс нужен странам, отстающим от лидеров по уровню экономического развития, так как он является источником валютных средств для оплаты внешней задолженности, получения доходов от инвестиций иностранного капитала, лицензий и т.п. На определенных ступенях экономического развития он служит источником финансирования отечественного капитала (как это случилось в Японии, ФРГ и некоторых других странах).

Пассивный платежный баланс (или дефицит платежного баланса) обычно воспринимается как нежелательное явление и свидетельство слабости положения страны в мировом хозяйстве. Это характерно для стран с низким уровнем экономического развития, так как в этом случае они испытывают недостаток валютных средств для целей, перечисленных ранее. Но для стран с развитой рыночной экономикой этот показатель может иметь иное значение.

Например, дефицит платежного баланса США, начиная с 1971 г., объясняется тем, что в ходе международной конкуренции значительная часть потребностей населения страны обеспечивается за счет товаров из Западной Европы, Японии, Гонконга, Тайваня, Южной Кореи и других стран. В результате, складывается более совершенное разделение труда, происходит более эффективное использование ресурсов в масштабах мировой экономики. За счет дефицита платежного баланса США формируется активное сальдо у стран-партнеров, которое затем служит источником капиталовложений в экономику других стран, в том числе и США.

Однако нередко в странах с менее устойчивой экономикой, чем экономика США, ухудшение платежного баланса, (т.е. увеличение отрицательного сальдо) приводит к

усилению валютного контроля, к снижению курса национальной валюты, к применению других мер регулирования.

Классификация валютного курса производится по следующим критериям (табл. 5.1):

1) способу фиксации;

2) способу расчета;

3) виду сделок;

4) способу установления;

5) отношению к паритету покупательной способности;

6) отношению к участникам;

7) учету инфляции;

8) способу продажи.

Таблица 5.1

Классификация валютного курса

Валютный курс может быть фиксированный и плавающий.

Фиксированный курс – это официально установленное соотношение между национальными валютами, основанное на определяемых в законодательном порядке валютных паритетах (соотношении валюты с какой-либо общепризнанной единицей, например, паритете на основе золотого содержания валют).

Плавающий (гибкий, колеблющийся) курс – соотношение валют разных стран, которое изменяется свободно под воздействием спроса и предложения, без жесткого централизованного регулирования.

Валютный курс – это цена национальной валюты, выраженная в иностранной валюте. Цена национальной валюты может определяться различными методами в соответствии с действующим законодательством или сложившейся практикой: исходя из соотношения спроса и предложения на определенную валюту в условиях свободного рынка, или регламентироваться решениями денежных властей.

Метод определения валютного курса на основе выбранных механизмов называется валютной котировкой.

Различают прямую и косвенную котировки валют. При прямой котировке курс валюты показывает, сколько единиц национальной валюты надо заплатить за одну или 100  единиц иностранной валюты. При косвенном (обратном) установлении курса валюты он означает – сколько единиц иностранной валюты можно получить за одну или 100 единиц национальной валюты.

Наиболее простой способ разобраться в котировках валютного курса – это определить «основу» квоты и «валюту» квоты.

Основа квоты – это валюта, по отношению к которой производятся валютные расчеты. Основой квоты обычно является доллар США. Если встречается обозначение:

Доллар США/йена – 102,68,

то это значит, что 102,68 иены могут быть обменены на один доллар США (прямое установление курса валюты). Однако существуют исключения из этого стандартного метода котирования. Основным из них является английский фунт.

Стандартный метод котирования фунта в отношении американского доллара, например:

 Фунт / доллар США – 1,5477.

Так как в этом случае фунт является основой квоты, то доллар США выступает в качестве валюты квоты, т.е. за один фунт можно купить 1,5477 долларов США (косвенное установление курса валюты). На языке банкиров подобная котировка (фунт / доллар США) называется «телеграфом». Эта традиция восходит к дням, когда наиболее быстрым способом связи был телеграф, а ведущей валютой в мире являлся английский фунт.

Кроме английского фунта, по «телеграфному» способу котируются доллары Австралии и Новой Зеландии, евро. Например,

Австралийский доллар / доллар США – 0,7609,

т.е. 0,7609 долларов США могут быть обменены на один австралийский доллар. Если вы хотите купить 1 млн. австралийских долларов, то это будет стоить 760090 долларов США.