6.2.      ТЕМПЫ ИНФЛЯЦИИ И ВАЛЮТНЫЙ КУРС

При прочих равных условиях уровень инфляции в стране обратно пропорционально влияет на величину курса национальной валюты, т.е. увеличение инфляции в стране приводит к уменьшению курса национальной валюты, и наоборот.

Проиллюстрируем данное утверждение. Предположим, что произошло снижение спроса на американские товары со стороны японских потребителей из-за более высокой инфляции в США (рис. 6.2). Следовательно, спрос на доллары США в Японии уменьшится и кривая спроса на доллары (D) сместится влево, вниз к D».

В то же время увеличение цен на товары в США может повысить желание американцев купить относительно дешевые японские товары. Следовательно, будет увеличиваться спрос на японские йены на американском рынке, и кривая предложения долларов США (S) сдвинется вправо, вниз к S». Таким образом, валютный курс японской йены по отношению к доллару США увеличится до уровня Е».

В качестве примера, демонстрирующего влияние уровня инфляции на валютный курс, рассмотрим изменение курса рубля к доллару США.

Так, в 1990 – 1995 гг. объем ВВП в России сократился на 51  %, а цены возросли в 5840 раз. В этих условиях валютный курс рубля катастрофически упал. В среднем он составлял:

· в 1991 г.

 – 69,9 руб. за 1 долл. США;

· 25 апреля 1995 г.

 – 5 130 руб. за 1 долл. США;

· 29 апреля 1997 г.

 – 5 760 руб. за 1 долл. США.