Мировые финансовые ресурсы находятся преимущественно в движении, перераспределяясь между различными участниками международных экономических отношений. Но часть своих финансовых ресурсов физические лица, компании и государства превращают в резервы, то есть активы, сберегаемые для будущих расходов. При анализе мировой экономики внимание уделяют, прежде всего, резервам, которые принадлежат государству. Их называют официальными золотовалютными резервами (ЗВР). Они складываются из монетарного золота, специальных прав заимствования, резервной позиции в МВФ и иностранной валюты и хранятся в Центральном банке, других официальных органах стран мира и в МВФ (как взнос стран).

Официальные ЗВР предназначены для обеспечения платежеспособности страны по ее международным финансовым обязательствам в сфере валютно-расчетных отношений. Другая важная задача ЗВР – воздействие на макроэкономическую ситуацию в своей стране, для чего на внутреннем рынке государство продает и покупает иностранную валюту. Такие сделки называются валютными интервенциями и предназначены для изменения рыночного спроса и предложения на национальную и иностранную валюту и поддержание или изменение на этой основе их валютного курса.

В мировой практике для оценки оптимального объема ЗВР используется коэффициент достаточности международных резервов. Общепринятый минимум официальных ЗВР должен покрывать трехмесячный объем импорта товаров и услуг. ЗВР большинства стран мира удовлетворяют этому требованию.

В настоящее время объем ЗВР стран мира достиг 2 трлн. долл. Лидером по этому показателю сегодня является Китай, имеющий ЗВР в объеме 1,343 млрд. долл. США. На протяжении нескольких лет лидером в этом рейтинге была Япония, ЗВР которой составляют сегодня 945 млрд. долл. Объем золотовалютных резервов РФ, рассчитанный на основе оценки монетарного золота по текущим котировкам Банка России, по состоянию на 2 ноября 2007 г. составлял 447,9 млрд. долл., что соответствует третьему месту в мире.

ЗВР мира на 3/4 состоят из иностранных валют. Часть этой валюты хранится без движения, часть вложена в высоколиквидные иностранные государственные ценные бумаги или на депозиты в иностранных банках, что приносит владельцам ЗВР дополнительный доход. Как показывает мировой опыт, наиболее крупными запасами свободно-конвертируемой валюты располагают страны, которые имеют значительные объемы от экспорта товаров и услуг, туризма, инвестиционной деятельности за рубежом, а также сумевшие создать эффективные механизмы по аккумулированию и рациональному использованию валютных поступлений

В конце 90-х годов ХХ в. наиболее крупными официальными запасами свободно конвертируемых валют располагали страны Юго-Восточной Азии (Япония – 330 млрд. долл., Китай – 158, Тайвань – 110, Гонконг – 99, Республика Корея – 83, Сингапур – 78) и промышленно-развитые государства (Германия – 50, Франция – 35, Великобрита- ния – 32, Швейцария – 31, США – 30 млрд. долл.). Из развивающихся стран наиболее крупные ЗВР имеют Мексика (33 млрд. долл.), Бразилия (27 млрд. долл.). Россия занимает 20-е место в рейтинге стран по официальным валютным резервам с показателем в 22 млрд. долл. [1].

Помимо объема, важным показателем состояния валютных резервов является их диверсификация, то есть долевой состав валют, используемых в качестве резервных.

Доли основных резервных валют в общем объеме мировых валютных резервов приведены в табл. 6.1.

Таблица 6.1

Структура мировых валютных резервов, %

Незначительная часть ЗВР состоит из особой международной валюты – специальных прав заимствования (СДР) и так называемой резервной позиции в МВФ. СДР были эмитированы МВФ для стран его участниц в качестве специальной международной валюты для расчета между государствами. Однако СДР не смогли потеснить доллар и другие ключевые валюты в международных валютно-расчетных отношениях и официальных резервах, поэтому их величина составляет всего 70 млрд.

Важной частью официальных ЗВР является золотой запас. Всего мировые запасы золота, находящегося в государственных хранилищах, к началу третьего тысячелетия оценивались в 36 тыс. тонн, в том числе запасы МВФ составляли 3,2 тыс. тонн. Этот официальный золотой запас медленно сокращается в последнее время, так как золото почти вытеснено из международных валютно-расчетных отношений, хотя и остается высоколиквидным товаром. Наибольший запас золота традиционно имеют США, однако он уменьшился с 15 тыс. тонн в 1961 г. до 8 тыс. тонн в 2000 г. В этот момент времени запасы золота Германии оценивались в 3469 тонн, Франции – 3025, Швейцарии – 2590, Италии – 2452, Японии – 754, Великобритании – 715 тонн.

Золотой запас России за последние сто лет имеет сложную динамику. Накануне революции, в 1917 г., золотой запас России составлял 855 тонн. Максимальный уровень был достигнут в 1953 г. – 2050 тонн. От бывшего Советского Союза Россия унаследовала в 1991 г. 485 тонн золота, которые в 1993 г. сократились до 305 тонн. К середине 1999 г. золотой запас России увеличился до 424 тонн, а к 2001 г. – до 450 тонн, что почти в 20 раз меньше, чем в США.

По совокупности ЗВР первое место в мире занимает Япония, располагая ЗВР стоимостью более 626 млрд. долл. Россия в этом списке находится на восьмом месте, имея ЗВР в 64 млрд. долл. [1, c. 157].