Первичным рынком для фьючерсных контрактов на валютный курс (валютных фьючерсов), является банковский, биржевой или внебиржевой рынок иностранных валют, которые имеют свободное обращение на мировом рынке. Обычно курсы валют выражаются в соотношении соответствующей национальной валюты к 1 долл. США или к 1 евро. Торговля валютой ведется на условиях немедленной поставки (СПОТ-рынок), в течение двух рабочих дней или на условиях через несколько месяцев (форвардный рынок).
Фьючерсный контракт на валютный курс – это стандартный биржевой договор купли-продажи определенного вида валюты в конкретный день в будущем по курсу, установленному в момент заключения контракта.
Конструкция валютного фьючерса:
1) Цена фьючерсного контракта – валютный курс (например, количество единиц национальной валюты, необходимой для покупки 1 долл. США и 1 евро).
2) Стоимость (размер) одного контракта – установленная сумма иностранной валюты (например, 1000 долл. США).
3) Минимальное изменение цены соответствует минимальному изменению (тик) валютного курса на СПОТ – рынке (например, 1 рубль).
4) Минимальное изменение стоимости контракта – произведение тика на размер стоимости контракта (например, 1 р. ´ 1000 долл. = 1000 р.).
5) Период, на который заключается контракт – обычно на 3 месяца.
6) Поставка по контракту – предусматривается возможность физической поставки валюты по контракту, если он не закрывается «офсетной» сделкой (обратной – см. раздел «Фьючерсный контракт») до истечения срока его действия.
7) Биржевая расчетная цена определяется по результатам торгов в последний торговый день или в качестве основы берется валютный курс по результатам торгов на ту же дату на валютной бирже.
Покупка валютного фьючерса – означает обязательство купить иностранную валюту (например, доллары) и продать отечественную валюту (например, рубли) по курсу, установленному в момент покупки контракта.
Продажа валютного фьючерса – означает обязательство продать иностранную валюту (например, доллары США) и купить отечественную валюту (например, рубли) по курсу, установленному в момент заключения контракта.