Форвардные валютные сделки заключаются с целью страхования от валютного риска или с целью валютной спекуляции.

Экспортер может застраховаться от понижения курса иностранной валюты, продав будущую валютную выручку на срок по срочному курсу.

Импортер может застраховаться от повышения курса иностранной валюты, купив валюту на срок.

Если ожидается падение курса валюты, то валютные спекулянты, играющие на понижение курса («медведи»), продают валюту на срок по действующему в момент заключения сделки срочному курсу. Если к моменту исполнения сделки курс валюты на рынке понизится, то спекулянт купит валюту на рынке по пониженному курсу и продаст ее по срочному курсу по форвардной сделке, заключенной ранее.

Таким образом, спекулянты получат прибыль в виде курсовой разницы.

Спекулянты, играющие на повышение («быки»), ожидая повышения курса валюты, покупают ее по существующему в данный момент срочному курсу на срок с тем, чтобы при наступлении срока сделки получить валюту от продавца по курсу, зафиксированному в момент сделки, и продать по более высокому курсу на рынке, получив курсовую прибыль.

Форвардный курс обмена, например через три месяца, будет отражать различия в национальных ставках банковского процента по трехмесячным депозитам соответствующих валют (табл.6.1).

Таблица 6.1 Пример форвардного курса обмена

Курсы валют стран, где более низкий процент по депозитам, котируются с премией, а стран с более высокой процентной ставкой – со скидкой.