Управление риском (риск-менеджмент) — это процесс принятия и выполнения управленческих решений, которые минимизируют неблагоприятное влияние на положение фирмы, вызванное случайными событиями.
Управление риском осуществляется на разных уровнях:
· на государственном уровне (например, система гражданской защиты населения);
· на уровне фирмы (например, программа мер по обеспечению устойчивости ее бизнеса);
· на личном уровне (личное страхование и страхование личного имущества).
Управление риском базируется на следующих принципах:
· система управление риском является частью процедур общего менеджмента фирмы;
· при управлении риском следует учитывать внешние и внутренние ограничения (возможности фирмы);
· в отношении всей совокупности рисков должна проводиться единая политика по управлению риском (т.е., комплексное управление всеми рисками);
· процесс управления риском носит динамичный характер (управленческие решения принимаются непрерывно);
Управление риском на уровне фирмы имеет несколько основных вариантов:
· осторожный (когда руководство фирмы предпочитает минимизировать риск банкротства);
· взвешенный (когда фирма ориентируется на сохранение ее сложившегося положения на рынке);
· рискованный (когда фирма ориентируется на завоевание рынка);
Выбор того или иного варианта управления риском требует корректировки стратегии развития фирмы.
Система управления риском имеет задачу:
· задача выявления возможных экономических рисков (здесь определяется, с чем столкнется менеджер по рискам, какие действия он может предпринять);
· задача выявления влияния экономических рисков на деятельность фирмы;
· задача определения принципов и процедур управления риском;
· задача оценки финансовых потерь, связанных с экономическими рисками;
· задача формирования и реализации программы управления риском;
· задача оценки эффективности методов управления риском.
Процесс управления риском содержит ряд этапов:
1. Анализ риска, который включает:
а) выявление риска (осмысление риска, анализ причин);
б) определение специфики риска (природа, размер предполагаемого ущерба, сроки, факторы, влияющие на его величину);
в) получение информации по риску (источники-опросы, статистика, документация);
г) численную оценку риска (определение интервалов применяемого риска);
д) какие риски могут возникнуть параллельно.
2. Анализ альтернативных методов управления риском. На этом этапе менеджер должен ответить на следующие вопросы:
а) как можно снизить риск за счет намеченных мероприятий?
б) как можно снизить экономический ущерб от риска?
в) за счет каких источников можно будет покрыть ущерб?
3. Выбор методов управления риском. На этом этапе менеджер должен ответить на следующие вопросы:
а) как уменьшить риск при реализации намеченных методов управления риском?
б) какие методы будут наиболее эффективны при определенных финансовых ограничениях?
4. Исполнение выбранного метода управления риском. На этом этапе менеджер должен ответить на следующие вопросы:
а) какие мероприятия необходимо реализовать?
б) в какие сроки это должно произойти?
в) какие финансовые ресурсы и в каком объеме могут быть потрачены на осуществление данных мер?
г) кто несет ответственность за исполнение принятых решений?
5. Мониторинг результатов. В рамках данного этапа менеджер по управлению риском должен ответить на следующие вопросы:
а) следует ли считать систему управления риском эффективной?
б) какие изменения необходимо внести в систему управления риском?
в) все ли мероприятия, включенные в программу управления риском, сыграли свою роль в снижении риска?
г) не препятствовали ли принимаемые решения по управлению риском защите фирмы от риска?
Из перечисленных этапов управления наиболее важен 3 этап выбор методов управления риском. Наиболее часто встречающиеся методы:
1. отказ от риска;
2. предотвращение убытка;
3. уменьшение размера убытка.
1. Отказ от риска означает создание таких условий, при которых шанс возникновения убытков заранее ликвидирован. ( прекращение производства определенной продукции).
2. Предотвращение убытка означает проведение предупредительных мероприятий, направленных на снижение вероятности наступления неблагоприятных событий:
· использование телохранителей;
· проведение учений;
· использование в строительстве негорючих материалов;
· стандартизация продуктов и услуг;
· обучение работников правилам безопасности.
Основное правило в управлении риском звучит: « не избегать риска, а предвидеть его, стремясь снизить до возможного низкого уровня».
Управленческие решения по риску зависят от степени достоверности его оценки. Степень риска может быть различна. В качестве допустимого риска обычно принимают угрозу полной потери прибыли.
Для анализа степени риска используют методы:
1) статистический – изучение цифровых данных потерь прибылей исследуемого или аналогичного производства;
2) экспертный – подразумевает ознакомление с опытом предпринимателей и специалистов по интересующему вас вопросу;
3) комбинированный – использование статистического и экспертного методов в совокупности.
На рост степени риска влияют объективный и субъективные факторы.
Объективные, не зависящие от деятельности предпринимателей:
1) инфляция;
2) конкуренция;
3) уровень таможенных пошлин и сборов;
4) работа в свободной экономической зоне.
Субъективные, непосредственно характеризующие данного предпринимателя:
1) уровень организации труда;
2) уровень производительности труда;
3) уровень техники и технологии;
4) правовая защита бизнеса.
В целях снижения риска предприниматель может осуществлять «защитные мероприятия»:
1) избежать риска;
2) предусмотреть риск в балансе предприятия;
3) сокращать риск или его регулировать;
4) ограничивать риск.
Избегать риск – наиболее простой метод, он означает отказ от каких-то операций.
Предусмотреть риск в балансе предприятия означает финансирование риска, закладывание источников покрытия риска, материальное стимулирование работников, снижающих риск.
Ограничение риска (например, банковского) посредством определенных обязательных экономических нормативов, установленных Центральным Банком России.
3. Уменьшение размера убытка от риска можно достичь путем применения специальных полуигровых методов хеджирования с использованием::
1) фьючерсных контрактов на куплю-продажу ценных бумаг;
2) процентных фьючерсных контрактов;
3) валютных фьючерсных контрактов;
4) форвардных валютных контрактов;
5) валютных опционов;
6) валютных свопов;
7) фондовых опционов;
8) процентных опционов;
9) процентных свопов.
Хеджирование — это страхование прибыли от изменения цен или валютных курсов на бирже при совершении фьючерсных сделок, когда продавец одновременно с заключением фьючерсных сделок производит закупку, а покупатель продажу соответствующего количества фьючерсных контрактов на тот же срок и на то же количество товаров (т.е. продавец или покупатель одновременно с торговой сделкой совершает на бирже обратную операцию с фьючерсами).
После совершения сделки с реальным товаром осуществляется продажа или выкуп фьючерсных контрактов. Смысл страхования заключается в следующем: если одна сторона теряет как продавец, то она выигрывает, выступая в роли покупателя. Если дополнительный доход и потери по срочным фьючерсным сделкам уравновешиваются, то прибыль производителя оказывается защищенной от колебаний валютных курсов и цен.
Механизм хеджирования основан на том, что изменения рыночных цен на реальные товары и цен на фьючерсы близки по своим размерам и направлению.
Способы управления риском
1. Внешние риски
1.1. Кредитный риск – стр. 86.
1.2. Рыночный или риск инвестиций; риск потерь дохода от вложения капитала по причинам:
1) снижения процентных ставок по банковским депозитам;
2) снижения курсовой стоимости ценных бумаг;
3) снижения процентного дохода и размера дивидендов по ценным бумагам.
Способы управления инвестиционным риском:
1. Включать в договора на депозиты защитную оговорку, гарантирующую фиксированную ставку по депозиту.
2. Использование фондового опциона на продажу. Инвестор, приобретая этот опцион, гарантирует себя от потерь при снижении курсовой стоимости ценных бумаг.
3. Использование процентного опциона на продажу ценных бумаг в случае, если процентные доходы по ним будут падать.
Опцион – это контракт, дающий право его владельцу продать ценные бумаги лицу, выписавшему этот опцион.
1.3. Отраслевой риск – риск потерь из-за конкурентной борьбы.
Способы снижения риска:
1. Реклама;
2. Развитие сопутствующих видов деятельности;
3. Поиски новых рынков сбыта;
4. Поиски внутренних резервов снижения себестоимости продукции.
1.4. Страновой риск – риск потерь из-за изменения политического и экономического курса страны, с которой установлены внешнеэкономические связи.
Способы снижения риска:
1. установление в контрактах по экспорту защитных оговорок, гарантирующих возмещение потерь экспортеру за задержку платежей по экспорту;
2. включение в контракты по импорту финансовых санкций за задержку поставок товаров по импорту;
1.5. Процентный риск – это риск потерь, связанных с колебаниями процентных ставок на вложенный капитал.
Способ снижения риска – заключение процентных фьючерсных контрактов. Процентный фьючерсный контракт – это сделка с долговыми инструментами. Цель данной сделки – спекуляция на движении процентных ставок по ценным бумагам и страхование от риска связанного с изменениями этих ставок.
1.6. Портфельный риск – это риск потерь стоимости ценных бумаг и их процентного дохода из-за колебания процентных ставок на вложенный капитал.
Способ снижения риска аналогично как по процентному риску.
1.7. Валютный риск – риск потерь от изменении обменного курса национальной валюты по отношению к иностранной.
Способы снижения риска:
1. Заключение фьючерсных контрактов на валютный курс – стандартных биржевых договоров купли-продажи определенного вида валюты в конкретный день в будущем по курсу установленному в момент заключения контракта.
2. Заключение форвардных контрактов на валютный курс (на понижение курса иностранной валюты или повышение).
3. Заключение валютных опционов (продавца или покупателя). Покупается право на обязательство на покупку или продажу иностранной валюты.
4. Заключение сделки «СВОП».
2. Внутренние риски
2.1. Персональные риски – риски потерь во время производительности труда, объеме выпуска, объеме реализации из-за низкого профессионализма сотрудников, низкой дисциплины труда, слабого менеджмента.
Способы снижения риска:
а) дифференциация зарплаты в зависимости от участия в труде;
б) включение материальных стимулов;
в) стимулирование сотрудников на самореализацию, на карьерный рост;
г) социальные гарантии сотрудникам, особо выделяющимся в исполнении своих обязанностей;
д) формирование коллективов структурных подразделений по психологическим признакам (лидер, исполнитель).
2.2) Материально-технические риски – потери фирмы, связанные с плохой организацией материально-технического обеспечения: простои из-за недостатка сырья; аварии; отключения электроэнергии.
Способы снижения риска:
1) создание страхового запаса сырья;
2) обновление основных фондов;
3) повышение квалификации рабочих.
2.3. Структурно-процессуальные риски
Структурные потери, вызванные с некачественной организационной структурой (большая вертикаль подчиненности), с бюрократией, замедляющей оперативность принятия решений, с раздутыми штатами;
Процессуальные: недооценка конкурентов; отсутствие маркетинговой стратегии; в) нарушение технологий.
Способы снижения рисков:
1) упрощение вертикали власти;
2) сокращение управленческого персонала;
3) поиски новых рынков поставщиков, приближение географии, сокращение расходов;
4) поощрение постоянных поставщиков;
5) разработка маркетинговой стратегии, маркетинг-планов;
6) создание органа, контролирующего соблюдение технологий.