Развитие мирового хозяйства превратило миграцию капитала в необходимое условие эффективного функционирования экономики любой страны. В настоящее время миграция капитала является одной из главных форм МЭО, значительно опережая стоимостный объем международной торговли. По оценкам экспертов ОЭСР, в 90-е годы ХХ века объем экспорта капитала только из развитых стран составил порядка 600 — 800 млрд. долл. Причем капитал вывозят не только промышленно развитые страны, но и развивающиеся страны. При этом часто страна одновременно является и экспортером, и импортером капитала.
Международное движение капитала – это перемещение за национальную границу относительно избыточных в данный момент средств в товарно-материальной или денежной форме.
Международное движение капитала осуществляется в разнообразных формах, видах и направлениях, что обусловлено определенными принципами его функционирования (рис. 7.1).
 |
Рис. 7.1. Общая классификация форм международного движения капитала
Потоки капитала перемещаются как на макроуровне, так и на микроуровне. В первом случае осуществляется межгосударственный, или официальный, перелив капитала, который включает межгосударственные кредиты, официальную помощь, кредиты международных организаций. На микроуровне происходит движение частных инвестиций, в том числе в рамках межкорпоративных и внутрикорпоративных связей. Больший удельный вес имеют частные инвестиции, например, на рубеже ХХI века для США он составил 80 % от общего объема инвестиций.
Эти виды движения капитала могут осуществляться в двух формах: предпринимательской и ссудной. Вывоз ссудного капитала предполагает осуществление среднесрочного и долгосрочного кредитования, приносящего экспортеру капитала доход в виде ссудного процента. При этом среднесрочное кредитование используется для пополнения основного капитала, кредитования и финансирования операций по приобретению акций, учреждению филиалов, строительству и реконструкции. В роли главных
заемщиков выступают международные корпорации. Долгосрочное кредитование означает предоставление банками кредитов покупателям машин и оборудования, а также кредитов государству.
Предпринимательские инвестиции означают вложения в создание за границей производительного капитала, они, в свою очередь, осуществляются также в двух формах:
1) портфельные инвестиции, которые представлены ценными бумагами, фигурирующими в портфеле страны, предоставившей капиталы, и не дающие инвестору права реального контроля над объектом инвестирования. Все портфельные инвестиции можно разделить на пакеты акций предприятий и долговые ценные бумаги (облигации, векселя и т.д.);
2) прямые инвестиции – это вложения в производство, которые дают право инвестору контроля над объектом размещения капитала. В международной практике именно такие вложения называют иностранными инвестициями. Прямые инвестиции являются наиболее динамичной формой движения капитала. Так, за последние 10 лет экспорт товаров во всем мире возрос на 13 %, а прямые инвестиции – на 34 %. Расширение прямых инвестиций привело к возникновению и развитию международного производства, организационной формой которого стали транснациональные корпорации.
Причины привлечения иностранного капитала:
§ заимствование производственных и управленческих навыков;
§ взаимовыгодный обмен передовыми технологиями;
§ мультипликативный эффект, способствующий развитию смежных национальных производств;
§ активизация конкуренции и развитие малого бизнеса в национальном производстве;
§ расширение налоговой базы принимающей страны;
§ рост занятости и доходов за счет персонала инвестируемых предприятий;
§ долгосрочное вложение средств непосредственно в создание и развитие производственного аппарата;
§ реструктуризация промышленности;
§ развитие экспорта товаров с высокой добавленной стоимостью;
§ создание предпосылки для сокращения бегства капитала и возврат ранее вывезенных за границу капиталов.
Привлечение иностранного капитала помимо положительного эффекта имеет некоторые негативные проявления:
§ перенос в ряде случаев устаревшей технологии;
§ привлечение зарубежных специалистов в ущерб национальным;
§ обострение экологической проблемы;
§ деструктивное влияние на некоторые стратегические отрасли;
§ ущерб национальному производству из-за обострившейся конкуренции;
§ вывоз прибылей.