Факторинг – комплекс финансовых услуг, оказываемых клиенту в обмен на уступку дебиторской задолженности.
Комплекс финансовых услуг включает в себя:
· финансирование поставок товаров;
· страхование кредитных рисков;
· учет состояния дебиторской задолженности;
· работу с дебиторами по своевременной оплате.
Факторинг предоставляет возможность покупателю отсрочить платежи, а поставщику получить основную часть оплаты за товар сразу после его поставки.
Гражданский кодекс Российской Федерации (гл. 43, ст. 824) определяет факторинговые операции следующим образом: «По договору финансирования под уступку денежного требования одна сторона (финансовый агент) передает или обязуется передать другой стороне (клиенту) денежные средства в счет денежного требования клиента (кредитора) к третьему лицу (должнику), вытекающего из предоставления клиентом товаров, выполнения им работ или оказания услуг третьему лицу, а клиент уступает или обязуется уступить финансовому агенту это денежное требование».
В конвенции УНИДРУА (UNIDROIT – Convention on International Factoring) «О международном факторинге» под факторинговым контрактом понимается контракт, заключенный между одной стороной (поставщиком) и другой стороной (финансовым агентом), в соответствии с которым:
1) поставщик должен или может уступать финансовому агенту денежные требования, вытекающие из контрактов купли-продажи товаров, заключаемых между поставщиком и его покупателями (должниками), за исключением контрактов, которые относятся к товарам, приобретаемым преимущественно для личного, семейного и домашнего использования;
2) финансовый агент выполняет, по меньшей мере, две из следующих функций:
- финансирование поставщика, включая заем и предварительный платеж;
- ведение учета (бухгалтерских книг) по причитающимся суммам;
- предъявление к оплате денежных требований;
- защита от неплатежеспособности должников;
3) должники должны быть уведомлены о состоявшейся уступке требования.
Участниками факторинговых операций являются:
1) фактор – это факторинговая компания или банк, предоставляющие факторинговые услуги;
2) поставщик – клиент факторинговой компании (банка), уступающий ей (ему) свои денежные требования в обмен на факторинговое финансирование;
3) покупатель (должник) – дебитор поставщика, денежные обязательства которого уступаются факторинговой компании (банку).
Конвенция подписана 14 государствами и вступила в силу в 1995 году. Положения, закрепленные в ней, используются законодателями многих стран в качестве основы при разработке специального правового регулирования договоров этого вида. Материалы конвенции использовались и российскими законодателями при принятии соответствующих норм Гражданского кодекса РФ.
Факторинг осуществляется по следующей схеме (рис. 7.1): Поставщик отгружает продукцию покупателю на условиях отсрочки платежа. Накладные передаются в факторинговую компанию. Она, в свою очередь, платит компании по накладным за отгруженный товар от 50 % до 90 % долга покупателя (размер этой суммы зависит от величины сделки, продолжительности отсрочки оплаты, рисков, связанных с работой клиента, и количества отгружаемого товара). Позже покупатель переводит на счет факторинговой компании деньги в размере стоимости товаров, поставленных компанией на условиях отсрочки платежа. После этого факторинговая компания переводит остаток суммы поставщику.
Пример
Поставщик переуступает факторинговой компании денежные требования к своим клиентам на сумму 1000 рублей. Согласно договору, факторинговая компания после предоставления документов, подтверждающих выполнение обязательств поставщика перед покупателями (поставки товаров или оказания услуг), перечисляет поставщику первый платеж, например, в размере 80 % от суммы переуступленных денежных требований, минус комиссия, к примеру, в размере 3 %. Таким образом, поставщик получает:
1000 х 0,8 – 1000 х 0,03 = 770 руб.
Оставшуюся сумму (200 рублей) фактор перечисляет на счет поставщика после получения денег от покупателей.
Комиссия, которую взимает факторинговая компания, обычно включает в себя:
1) процент от оборота поставщика;
2) фиксированный сбор за обработку документов по каждой поставке;
3) процент за пользование денежными ресурсами (полностью относится на себестоимость продукции).
Помимо этого факторинговая компания может взимать и другие платежи, например, за каждый день просрочки платежа покупателями.
Различают несколько видов факторинговых сделок. Факторинг бывает:
· внутренний (domestic factoring) и внешний (international factoring);
· с регрессом (recourse factoring) и без регресса (non recourse factoring);
· открытый (disclosed factoring) и скрытый (undisclosed factoring).
Факторинг называется внутренним, если стороны по договору купли-продажи, а также факторинговая компания находятся в одной и той же стране.
Факторинг называется внешним (чаще используется название международный), если поставщик и его клиент являются резидентами разных государств.
При обслуживании международных поставок в большинстве случаев используется схема косвенного факторинга, при котором происходит распределение обязанностей между двумя факторинговыми компаниями: факторинговая компания в стране продавца берет на себя финансирование экспортера, а факторинговая компания в стране покупателя принимает на себя кредитные риски и берется за инкассацию дебиторской задолженности (рис. 7.2).
Использование факторинга в международной торговле может быть очень выгодно в случаях, когда торговля осуществляется между странами с существенными различиями в их экономических и правовых системах. Поскольку факторинговая компания страны импортера обладает более полной информацией о платежеспособности компаний своей страны, это позволяет ей объективно оценивать надежность покупателей. Если импорт-фактор соглашается работать по схеме международного факторинга, то он автоматически принимает на себя риск неплатежеспособности импортера, тем самым гарантирует полную возвратность средств. Кроме того, экспортер вынужден подстраховываться на случай резкого скачка курса валют. Используя факторинг, экспортер по
лучает значительную часть от стоимости проданного товара сразу после отгрузки, таким образом, снимая с себя валютный риск.
Международный факторинг может осуществляться и без посредничества импорт-фактора, в этом случае схема взаимодействия контрагентов аналогична классическому факторинговому взаимодействию.
Факторинг называется с регрессом, если факторинговая компания, не получив денег с покупателей, имеет право через определенный срок потребовать их с поставщика.
В случае факторинга с регрессом факторинговая компания берет на себя ликвидный риск (риск неуплаты в срок), но кредитный риск остается на поставщике. Денежные требования в случае факторинга с регрессом выступают, по сути, обеспечением краткосрочного финансирования.
Факторинг называется безрегрессным, если риск неуплаты со стороны дебиторов полностью переходит к факторинговой компании.
В развитых странах преимущественное развитие получила безрегрессная схема финансирования: в Италии, например, доля безрегрессного факторинга составяет 69 %, в США – 73 %.
Обычно факторинговые компании принимают на факторинговое обслуживание без регресса более надежных дебиторов. При этом факторинг с регрессом обычно не предполагает уведомления дебиторов о переуступке прав денежного требования.
В мире внутренний факторинг чаще бывает с регрессом, чем внешний. В странах Восточной Европы 66 % внутреннего и 35 % внешнего факторинга заключено с регрессом.
Факторинг называется открытым, если покупатель уведомлен о том, что в сделке участвует лицо-фактор, и осуществляет платежи на его счет, выполняя тем самым свои обязательства по договору поставки.
Факторинг называется скрытым, если покупателя не ставят в известность о наличии договора факторингового обслуживания, и он продолжает осуществлять платежи поставщику, который, в свою очередь, направляет их в пользу фактора.
В мировой практике факторинг без регресса обычно бывает открытым, факторинг с регрессом как открытым, так и скрытым.
В зависимости от даты поступления платежей: финансирование факторинга может быть в форме предварительной оплаты (до 90 % переуступаемых денежных требований) или оплаты требований к определенному сроку. В отсутствие предварительной оплаты сумма переуступленных долговых требований (за минусом издержек) перечисляется поставщику на определенную дату или по истечении определенного времени.
В функции факторинга входит (рис. 7.3):
· финансирование поставщика;
· административное управление дебиторской задолженностью;
· оценка платежеспособности покупателей поставщика;
· страхование рисков, связанных с поставкой товаров с отсрочкой платежа.
Рассмотрим перечисленные функции более подробно.
Финансирование поставщика. Финансирование является основной функцией факторинга. Под ней понимается предоставление финансовых средств поставщику продукции сразу после ее отгрузки или в определенный договором факторинга день. Таким образом, поставщик имеет возможность поставлять продукцию своим покупателям с отсрочкой платежа, при этом получать значительную часть от суммы поставки сразу же после поставки или по удобному для него графику, не дожидаясь платежа от своего покупателя. Если компания нацелена на увеличение объема продаж, то она имеет возможность постоянно пускать деньги в оборот и при этом конкурировать с другими поставщиками за клиентов, предоставляя отсрочку платежа. Поставщик, заключив договор факторинга, заранее знает, в какой день деньги поступят на его счет. При предоставлении отсрочки платежа своим покупателям без участия фактора поставщик не знает, когда они расплатятся с ним, и расплатятся ли вообще.
Финансирование при факторинге имеет следующие неоспоримые преимущества:
· поставщик не должен возвращать выплаченные ему деньги, так как расходы фактора будут возмещены из платежей покупателей;
· финансирование будет длиться так же долго, как долго поставщик будет продавать свою продукцию;
· финансирование автоматически увеличивается по мере роста объемов продаж.
Таким образом, финансирование в рамках факторинга избавляет поставщика от дефицита оборотных средств без роста его кредиторской задолженности. При этом компания выплачивает проценты именно за тот промежуток времени, когда ей действительно нужны деньги. В целом эта услуга получается даже дешевле, чем кредит, несмотря на большие проценты, поскольку в случае получения кредита компания практически всегда имеет на счету определенный неснижаемый остаток.
Факторинг – это одна из форм залогового финансирования, при этом объем финансирования прямо зависит от стоимости переуступаемых факторинговой компании денежных требований, то есть от величины долга покупателей поставщика. В отличие от других форм залогового кредитования, в данном случае денежные требования покупаются фактором, а не используются в качестве залога (хотя возможна и такая ситуация, когда права требования поставщика к своим покупателям выступают залогом при выдаче кредита).
Таким образом, при факторинге происходит смена собственника, поставщик продает денежные права требования факторинговой компании. В случае банкротства поставщика факторинговая компания не рискует потерять свои деньги, поскольку права требования к дебиторам поставщика перешли к ней, и не подлежат изъятию при процедуре банкротства.
Факторинговое финансирование, в отличие от обычного кредитования, доступно высокорисковым, информационно-непрозрачным предприятиям, поскольку риск невозврата долгов лежит не на них, а на их покупателях, и кредитоспособность поставщика становится менее важной, чем кредитоспособность его покупателей. Поэтому использование факторинга возможно, когда покупателями клиента являются крупные и надежные компании, в том числе иностранные.
Административное управление дебиторской задолженностью. Факторинг позволяет клиенту избавиться от рутинной работы, связанной с отслеживанием состояния дебиторской задолженности, напоминанием дебиторам о задержках платежей. Обычно факторинговая компания по первому требованию поставщика предоставляет ему отчет о состоянии дебиторской задолженности, включающий в себя информацию обо всех поставках поставщика и платежах его покупателей. В случае безрегрессного факторинга фактор также берет на себя заботу о взыскании долгов с дебиторов, что особенно актуально для небольших компаний, не располагающих собственными ресурсами для инкассации. Это позволяет им экономить трудовые и финансовые ресурсы.
Оценка платежеспособности покупателей поставщика. В странах с переходной экономикой факторинговые компании могут играть роль кредитных бюро и рейтинговых агентств, аккумулируя информацию о платежной дисциплине компаний. Помимо этого, факторинговые компании могут использовать различные методы оценки платежеспособности потенциальных покупателей поставщика. Предоставление независимой информации о финансовом состоянии дебиторов клиента является важной функцией факторинговой компании. Это то, что отличает ее от кредитного подразделения банка.
Страхование рисков. Страхование рисков связано с поставкой товаров с отсрочкой платежа, в том числе с риском неполучения платежа от покупателя в срок. Из-за этого у продавца могут возникать проблемы с недостатком денежных средств для расплаты с его собственными поставщиками.
Факторинговое обслуживание может включать в себя все или лишь некоторые из перечисленных функций.
Отдельные функции факторинга выполняют банковские и страховые инструменты, таким образом, выступая конкурентами факторинга. А факторинг интересен, прежде всего, тем компаниям, которые заинтересованы именно в сочетании услуг, которые присущи данному продукту.