В последние годы наблюдается активный рост инвестирования посредством средне- и долгосрочного кредитования, то есть в ссудной форме. Движение ссудного капитала в сфере МЭО на условиях возвратности и платности называется международным кредитом.
Развитие международных кредитных отношений происходит по мере интегрирования национальных рынков ссудного капитала в единый мировой рынок ссудных капиталов, основная задача которого состоит в аккумулировании и перераспределении финансовых ресурсов в масштабах мирового хозяйства через рыночный механизм.
Источником международного кредита служат временно высвобождаемая в процессе кругооборота часть денежного капитала фирм и денежные накопления государства и домохозяйств.
Международный кредит выполняет следующие функции, отражающие специфику движения ссудного капитала в сфере МЭО:
§ обеспечивает непрерывность производственных процессов;
§ способствует перераспределению капиталов между странами и отраслями производства с целью перемещения средств в более эффективные и прибыльные сферы экономики. Примером перераспределительной функции могут служить переливы денежных средств ТНК для получения прибыли за счет разницы процентных ставок на национальных и международных рынках ссудных капиталов;
§ способствует снижению издержек обращения в сфере международных расчетов путем развития безналичных платежей, замены наличного валютного оборота кредитными операциями и использования для расчетов новейших достижений техники;
§ стимулирует концентрацию и централизацию капитала путем присоединения к национальному капиталу иностранных заемных средств, что ведет к увеличению размеров накопления капитала;
§ кредитование государств для погашения дефицитов платежных балансов.
В результате выполнения названных функций международный кредит играет двоякую роль в мировой экономике. Его позитивная роль заключается в следующем:
§ ускорении развития производительных сил;
§ стимулировании внешней торговли путем создания дополнительного спроса;
§ обеспечении бесперебойности в международных расчетах и валютных операций, обслуживающих внешнеэкономические связи стран.
Помимо позитивной роли международного кредита, можно назвать некоторые негативные последствия его функционирования:
§ использование для перевода прибылей из стран-заемщиков, усиливая позиции стран-кредиторов;
§ способствование созданию и укреплению в странах-должниках выгодных для стран-кредиторов экономических и политических режимов;
§ использование в качестве одного из источников финансирования военных и террористических операций.
В качестве кредиторов и заемщиков выступают частные компании и банки, государственные учреждения и правительства, международные и региональные валютно-кредитные и финансовые организации. Институциональную базу рынка ссудных капиталов составляют посредники между кредиторами и заемщиками разных стран. Посредниками выступают различные кредитно-финансовые учреждения, такие как ТНБ, фондовые биржи, аккумулирующие временно свободные денежные средств банков, страховых компаний, частных фирм и других экономических субъектов.
Ведущая роль в государственном кредитовании принадлежит таким крупнейшим специализированным международным финансово-кредитным институтам, как МВФ и МБРР. МВФ осуществляет краткосрочное кредитование своих стран-членов при затруднениях, связанных с дефицитом платежных балансов. Он предоставляет кредиты казначействам, центральным банкам в форме продажи иностранной валюты за национальную валюту стран-заемщиков. Кредиты погашаются путем выкупа национальной валюты за иностранную валюту. На Всемирный банк, в состав которого входят МБРР и Международная ассоциация развития (МАР), занимающаяся выдачей льготных кредитов, было возложено финансирование экономического развития. МБРР специализируется на долгосрочном кредитовании в целях стимулирования экономического развития стран-членов МБРР. Первые кредиты были предоставлены для финансирования разрушенной в годы второй мировой войны экономики стран Западной Европы. В современных условиях он кредитует преимущественно развивающиеся страны. Кредиты предоставляются под достаточно высокий процент как государственным, так и частным предприятиям при наличии правительственных гарантий и на условиях, близким к условиям частных коммерческих банков.
Международный кредит можно классифицировать на основе различных критериев, поэтому существует большое разнообразие форм международного кредита.
По назначению различают:
§ коммерческий кредит, связанный с внешней торговлей товарами и услугами;
§ денежный кредит, используемый на любые другие цели, включая прямые капвложения.
По валюте займа кредит предоставляется:
§ в валюте страны должника или валюте страны кредитора;
§ в валюте третьей страны;
§ в международных расчетных единицах.
По срокам миграции капитала международный кредит бывает:
§ сверхсрочный (до трех месяцев);
§ краткосрочный (до 1 года);
§ среднесрочный (от 1 года до 5 лет);
§ долгосрочный (свыше 5 лет).
По обеспеченности различают:
§ кредит, обеспеченный товарами, ценными бумагами, недвижимостью, прочими ценностями.
§ бланковый кредит выдается под обязательство должника погасить его в определенный срок.
По форме предоставления различают кредит:
§ наличный, когда средства зачисляются на счет должника в его распоряжение;
§ безналичный, предоставляемый в виде акцепта тратты импортером или банком, депозитного сертификата или облигационного займа.
В зависимости от количества участвующих сторон различают:
§ кредит на двухсторонней основе;
§ кредит на многосторонней основе.
Тесты по теме 7
Выберите один вариант ответа.
1. Международное движение капитала осуществляется в следующих формах…
а) предпринимательской и ссудной;
б) предпринимательской и инвестиционной;
в) инвестиционной и технической;
г) ссудной и технической.
2. Прямые иностранные инвестиции предполагают…
а) контроль над капиталом со стороны заемщика;
б) контроль над капиталом со стороны инвестора;
в) контроль над капиталом со стороны государства;
г) контроль над капиталом со стороны акционеров.
3. Портфельные иностранные инвестиции предполагают…
а) контроль над капиталом со стороны заемщика;
б) контроль над капиталом со стороны инвестора;
в) контроль над капиталом со стороны государства;
г) контроль над капиталом со стороны акционеров.
4. К современным тенденциям в вывозе капитала относятся…
а) сокращение прямых и портфельных инвестиций в целом;
б) сокращение прямых и рост портфельных инвестиций;
в) ускоренный рост прямых инвестиций;
г) ускоренный рост портфельных инвестиций.
1. К причинам привлечения иностранного капитала не относится …
а) заимствование производственных и управленческих навыков;
б) расширение налоговой базы;
в) реструктуризация промышленности;
г) контроль над деятельностью иностранных инвесторов.
2. Международное перемещение капитала приводит к…
а) неизменности объема совокупного мирового производства;
б) сокращению совокупного мирового производства;
в) кризису мирового производства;
г) увеличению совокупного мирового производства.
3. К зарубежным портфельным инвестициям относятся…
а) таможенные взносы;
б) вложения капитала в иностранные ценные бумаги;
в) вложения капитала в отечественные ценные бумаги;
г) кредиты иностранных банков.
4. Принципы международного кредита не включают…
а) возвратность;
б) срочность;
в) взаимность;
г) платность.
5. По назначению различают кредит…
а) коммерческий и денежный;
б) целевой и универсальный;
в) коммерческий и льготный;
г) краткосрочный и долгосрочный.
6. По форме предоставления различают кредит…
а) коммерческий и денежный;
б) целевой и универсальный;
в) наличный и безналичный;
г) краткосрочный и долгосрочный.
7. Предпринимательский капитал делится на…
а) частные и государственные инвестиции;
б) доходные и некоммерческие инвестиции;
в) ссуды и займы;
г) прямые и портфельные инвестиции.
8. В состав прямых зарубежных инвестиций включается …
а) банковские акцепты;
б) реинвестирование прибыли;
в) опционы;
г) депозитарные сертификаты.
Литература к теме 7
1. Международные экономические отношения : учебник для вузов / А. И. Евдокимов, А. К. Бондарев, М. С. Воронин [и др.]. – М. : ТК «Велби», Проспект, 2003.- Гл. 17, 18.
2. Мельникова, Н. Иностранные инвестиции в экономике России / Н. Мельникова // Экономист. – 2003. – № 4.
3. Мировая экономика : учебник / под ред. А. С. Булатова. – М. : Юристъ, 2005. — Гл.1.
4. Мировая экономика : учеб. пособие для вузов / под ред. И. П. Николаевой. – М. : ЮНИТИ, 2005, Гл. 9.
5. Моисеев, С. Р. Международные валютно-кредитные отношения : учеб. пособие. – М. : Изд-во «Дело и Сервис», 2003. — Гл. 5.