Необходимость проведения операций, аналогичных факторингу, для обязательств с более длительными сроками погашения привела к появлению форфейтинга.
Форфейтинг (от франц. a forfait – целиком) представляет собой кредитование экспортера путем покупки векселей, акцептованных импортером.
Форфейтинг – покупка среднесрочных векселей, других долговых и платежных документов, возникающих из товарных поставок, специальным кредитным институтом (форфейтором) за наличный расчет без права регресса на экспортера при предоставлении последним достаточного обеспечения.
Компания, осуществляющая покупку долговых обязательств без регресса на экспортера, носит название форфейтинговой компании, или форфейтера.
Форфейтер берет на себя все виды рисков. Экспортер отвечает за обеспечение правовых аспектов требований, например, за правильное осуществление передачи требований форфейтеру.
Обычно форфейтинг применяется при продаже машин и оборудования. Контракты эти являются средне- и долгосрочными и заключаются на крупные суммы. Покупка требований на большую сумму может осуществляться только лишь консорциумом форфейтеров.
Форфейтированию подлежат требования к импортерам не всех стран из-за существующих политических рисков, при этом данная операция дает ряд ощутимых преимуществ экспортеру:
· улучшается позиция экспортера по ликвидности, так как фирма немедленно получает наличные;
· экспортер освобождается от валютных, кредитных, процентных рисков;
· уменьшаются долгосрочные требования в балансе фирмы, что приводит к росту ее кредитоспособности;
· снимается необходимость контроля за погашением кредита и работы по инкассации платежей;
· форфейтинг не влияет на лимиты экспортера по овердрафту или на другой кредит, предоставляемый банком.
Недостатками форфейтинга являются:
1) его высокая стоимость;
2) трудность поиска для экспортера банка, желающего действовать в качестве форфейтера.
Высокая стоимость форфейтинга объясняется том, что ставка по форфейтированию значительно больше обычных ставок по кредитам, так как форфейтер берет на себя все риски.
Расходы по форфейтированию складываются:
· из расходов по получению банковской гарантии или аваля по векселю;
· из рисковой премии за политический риск;
· из расходов на мобилизацию денежных средств, зависящих от ставок процентов на еврорынке;
· из управленческих расходов;
· из комиссии форфейтера, составляющей разницу во времени между заключением соглашения и предоставлением документов.
Таким образом, учетная ставка при форфейтинге может достигать 10 % годовых и выше, в зависимости от странового риска. В то же время, сравнивая стоимость данной формы кредитования со стоимостью обычных экспортных кредитов, выданных под
гарантии государственных страховых учреждений, необходимо учитывать отсутствие страховых премий, а также банковских сборов за организацию и управление кредитом.
Процедура форфейтинга для экспортера весьма проста. Продажа векселей оформляется передаточной надписью на них и простым документом, содержащим описание их реквизитов и закрепляющим срок поставки и учетный процент. Векселя должны быть с авалем банка страны покупателя, а другие требования — с банковской гарантией.
Оперативность форфейтинга выгодно отличает его от других форм экспортного кредитования, характеризующихся теми же сроками и объемами, но предполагающих страхование кредита и подготовку ряда специальных соглашений между всеми участниками операции.
Для форфейтирования экспортных требований необходимо соблюдать следующие условия:
1) экспортное требование должно быть обратимым и безусловным;
2) векселя должны быть простыми на импортера, тратты малоупотребимы;
3) на векселе должен быть аваль банка страны покупателя, другие требования должны сопровождаться банковской гарантией;
4) если платежеспособность импортера сомнительна, то форфейтер может потребовать аваль или гарантию банка третьей страны;
5) экспортер может быть освобожден от ответственности по векселю. В этом случае на простом векселе ставится пометка «Без регресса» или «Без обязательств», к переводному векселю может быть приложен специальный документ об освобождении экспортера от ответственности.