Валютный (обменный) курс – это цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежных единицах других стран или международных денежных единицах.

Валютный курс необходим для выполнения следующих операций:

§  взаимного обмена валютами при торговле товарами, услугами, движении капиталов и кредитов;

§  сравнении цен мировых и национальных рынков, а также стоимостных показателей, выраженных в национальных или иностранных валютах;

§  периодической переоценки счетов в иностранной валюте фирм, банков, правительств и физических лиц.

Внешне валютный курс представляется участникам обмена как коэффициент пересчета одной валюты в другую, определяемый соотношением спроса и предложения на валютной рынке.

В современной международной экономике валютный курс устанавливается в результате взаимодействия спроса и предложения на валюту. Это так называемое фундаментальное равновесие. Существует ряд факторов, влияющих на изменение фундаментального равновесия курса валют. Это структурные факторы, которые действуют в течение длительного периода, и конъюнктурные факторы, вызывающие краткосрочное колебание валютного курса.

К структурным факторам валютного курса относятся:

 состояние платежного баланса страны: активный платежный баланс способствует повышению курса национальной валюты, так как увеличивается спрос на нее со стороны иностранных должников, а пассивный – порождает тенденцию к снижению

§ курса национальной валюты, так как должники меняют ее на иностранную валюту для погашения своих внешних обязательств;

§  покупательная способность денежных единиц и темп инфляции: чем выше темп инфляции в стране, тем ниже  курс ее валюты, если не противодействуют другие факторы;

§  разница процентных ставок в различных странах: повышение процентной ставки стимулирует приток иностранных капиталов, а ее снижение способствует оттоку иностранных и отечественных капиталов за границу;

§ государственное регулирование валютного курса;

§  степень открытости экономики.

К числу конъюнктурных факторов, влияющих на валютный курс, следует отнести:

§  деятельность валютных рынков;

§  спекулятивные валютные операции: если курс валюты имеет тенденцию к снижению, то фирмы и банки заблаговременно продают ее, что еще более ухудшает позиции валюты;

§  кризисы, войны, стихийные бедствия;

§  экономические и политические прогнозы: в ожидании снижения курса национальной валюты импортеры стремятся ускорить платежи контрагентам в иностранной валюте, чтобы не нести потерь при  повышении ее курса. При укреплении национальной валюты, напротив, преобладает их стремление к задержке платежей в иностранной валюте;

§  цикличность деловой активности в стране и на международных рынках.

Следует различать номинальный и реальный валютные курсы.

Для выполнения международных расчетов используется номинальным валютный курс, который представляет собой относительную цену валюты. На практике валютный курс представляет собой коэффициент пересчета одной валюты в другую:

En = Сf  : Сd = Х,

где E_n – номинальный валютный курс;  C_f  – иностранная валюта;   C_d – национальная валюта.

Экономический смысл формулы состоит в том,  что единица иностранной валюты, например евро, стоит Х единиц национальной валюты, например рублей.

Реальный валютный курс – это относительная цена товаров, произведенных в двух странах. Он показывает соотношение, в котором товары одной страны могут обмениваться на такой же набор товаров другой страны. Реальный курс рассчитывается как произведение номинального курса на соотношение уровней (индексов) цен двух стран:

E_r  = E_n  (P_d : P_f),

где E_r – реальный валютный курс;  P_d – уровень внутренних цен, выраженных в национальной валюте;  P_f  – уровень зарубежных цен, выраженных в иностранной валюте.

При осуществлении международных торговых сделок и операций на валютном рынке котировка валют производится преимущественно по отношению к доллару США. Доллар США обслуживает 50 % мировой торговли, 90 % валютообменных операций, на него приходится 70 % валютных резервов стран мира, Таким образом, доллар США выступает промежуточной валютой при расчетах на мировых рынках, для чего следует связать две иностранные валюты через доллар. Курс обмена между двумя валютами через третью называется кросс-курсом.