АДЕКВАТНОСТЬ КАПИТАЛА – способность и достаточность ка­питала поглощать непредвиденные убытки, вследствие проведения риско­вых операций.

АКТИВ – левая часть бухгалтерского баланса, отражающая состав и размещение средств предприятия (основных средств, запасов и незавер­шенного производства, дебиторской задолженности и денежных средств); в более широком смысле – любое имущество, обладающее стоимостью и принадлежащее физическому или юридическому лицу.

АНДЕРРЛАЙТЕР – лицо или компания, гарантирующие эмитенту размещение на рынке его облигационного займа или пакета акций на со­гласованных условиях за специальное вознаграждение.

Амортизация - процесс, накопления по мере реализации продукта денежных сумм, соответствующих перенесенной стоимости основных фондов и последующее возмещение за счет этих сумм изношенных основных фондов.

АМОРТИЗАЦИОННЫЕ ОТЧИСЛЕНИЯ – отчисления части стои­мости основных фондов (основного капитала) для возмещения их износа.

АННУИТЕТЫ – серия равновеликих платежей, получаемых или вы­плачиваемых через равные периоды времени в течение определенного срока. Различают обычный аннуитет, при котором выплаты производятся в конце каждого периода времени, и авансовый аннуитет, платежи по ко­торому осуществляются в начале каждого периода времени.

БАЛАНС – общий свод результатов бухгалтерского учета предпри­ятия, характеризующий финансовое положение предприятия на опреде­ленную дату. Баланс содержит в левой части статьи, отражающие имуще­ство предприятия (активы), в правой части – статьи, противопоставляю­щие им собственный и заемный капитал (пассивы).

БАЛАНСОВАЯ СТОИМОСТЬ ПРЕДПРИЯТИЯ – стоимость, рас­считанная по данным бухгалтерского учета о наличии и движении раз­личных видов имущества предприятия. Представляет собой разницу меж­ду балансовой стоимостью всех активов и общей суммой обязательств.

БЕЗРИСКОВАЯ СТАВКА – процентная ставка по инвестициям с наименьшим риском, обычно это ставка доходности по долгосрочным го­сударственным обязательствам.

БИЗНЕС – любой (разрешенный законом) вид деятельности, прино­сящий доход или другие выгоды.

БУДУЩАЯ СТОИМОСТЬ АННУИТЕТА (НАКОПЛЕНИЕ ДЕ­НЕЖНОЙ ЕДИНИЦЫ ЗА ПЕРИОД) – одна из шести функций сложно­го процента, позволяющая определить коэффициент для расчета будущей стоимости периодических равновеликих взносов при известных текущей стоимости взноса, процентной ставке и числе периодов.

ВАЛОВОЙ РЕНТНЫЙ МУЛЬТИПЛИКАТОР – отношение цены продажи объекта недвижимости к потенциальному или действительному валовому доходу.

ВНЕШНЕЕ УПРАВЛЕНИЕ (СУДЕБНАЯ САНАЦИЯ) – процедура при банкротстве, применяемая к должнику в целях восстановления его платежеспособности, с передачей полномочий по управлению должником внешнему управляющему.

ВНЕШНИЙ УПРАВЛЯЮЩИЙ – лицо, назначаемое арбитражным судом для проведения внешнего управления.

ВНЕШНЯЯ ИНФОРМАЦИЯ В ОЦЕНКЕ – информация, характери­зующая условия функционирования оцениваемого предприятия в регионе, отрасли и экономике в целом.

ВНУТРЕННЯЯ ИНФОРМАЦИЯ В ОЦЕНКЕ – информация, харак­теризующая эффективность деятельности оцениваемого предприятия.

ВНУТРЕННЯЯ СТАВКА ДОХОДА – процентная ставка, при кото­рой дисконтированные доходы от инвестиций уравниваются с инвестици­онными затратами.

ВОССТАНОВИТЕЛЬНАЯ СТОИМОСТЬ – затраты в текущих це­нах на строительство точной копии оцениваемого объекта.

ВРЕМЕННАЯ ОЦЕНКА ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ – приведение к сопоставимому виду денежных сумм, возникающих в разные периоды времени.

GAP – разница (разрыв) между чувствительными к процентной ставке активами и чувствительными к процентной ставке пассивами.

ГУДВИЛЛ – часть нематериальных активов предприятия, определяе­мая доброй репутацией, деловыми связями, известностью фирменного на­именования, фирменной марки. Гудвилл возникает, когда предприятие получает стабильные высокие прибыли, превышающие средний уровень в данной отрасли.

ДАТА ОЦЕНКИ – дата, по состоянию на которую производится оценка стоимости объекта.

Дата переоценки – дата, на которую производится переоценка основных фондов. Эта дата определяется постановлением Правительства об очередной переоценке (как правило 1 января соответствующего года). Восстановительная стоимость определяется по ценам воспроизводства новых основных фондов на эту дату.

ДЕЙСТВИТЕЛЬНЫЙ ДОХОД – денежные поступления от актива за вычетом потерь от недоиспользования и невнесения арендной платы.

ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК – сумма чистого дохода, амортизационных отчислений и прочих периодических поступлений или выплат, увеличи­вающих или уменьшающих денежные средства предприятия.

ДИВИДЕНДЫ – часть прибыли акционерного общества, выплачи­ваемая собственникам акций.

ДИСКОНТИРОВАНИЕ (ТЕКУЩАЯ СТОИМОСТЬ ДЕНЕЖНОЙ ЕДИНИЦЫ) – одна из шести функций сложного процента, позволяющая привести ожидаемые будущие денежные потоки, поступления и платежи к их текущей стоимости, т.е. в сопоставимый вид на сегодняшний день, при заданных периоде и процентной ставке.

ДИСКОНТИРОВАННЫЕ ДЕНЕЖНЫЕ ПОСТУПЛЕНИЯ – теку­щая стоимость будущих денежных поступлений или платежей.

ДОХОД НА СОБСТВЕННЫЙ КАПИТАЛ – внутренняя ставка до­хода на первоначальный собственный капитал, определяемая поступле­ниями денежных средств и выручкой от перепродажи.

ДОХОДНЫЙ ПОДХОД – способ оценки приносящей доход недви­жимости (бизнеса), основанный на капитализации или дисконтировании денежного потока, который ожидается в будущем от этой недвижимости.

Жилые здания – здания, входящие в жилой, фонд (общего назначения, общежитий, спальных корпусов школ-интернатов, спальных корпусов детских домов, спальных корпусов для престарелых и инвалидов) и жилые здания (помещения) не входящие в жилой фонд (летние дачи, садовые домики, домики щитовые передвижные, вагончики, помещения, приспособленные под жилье, – вагоны и кузова железнодорожных вагонов, суда и т.д.).

ЗАЛОГОВАЯ СТОИМОСТЬ – стоимость актива, обеспечивающего ипотечный кредит, которую кредитор надеется получить от продажи на рынке данного актива в случае неплатежеспособности заемщика. Она служит верхним пределом ссуды, которая предоставляется под залог ак­тива.

ЗАТРАТНЫЙ МЕТОД - метод, базирующийся на восстановительной стоимости или стоимости замещения объекта той же полезности за мину­сом всех видов износа.

ЗАТРАТЫ – выраженные в денежной форме расходы предприятия или индивидуального предпринимателя на производство и (или) реализа­цию продукции, работ и услуг.

Здания – вид основных фондов по натурально-вещественному признаку, включающий архитектурно-строительные объекты, назначением которых является создание условий (защита от атмосферных явлений и пр.) для труда, жилья, социально-культурного обслуживания населения и хранения материальных ценностей. Здания имеют в качестве основных конструкторских частей стены и крышу (цокольная часть электростанций на открытом воздухе относится к зданиям). Передвижные домики (мастерские, кузницы, котельные, кухни, АТС, жилые, бытовые, административные и пр.) относятся к зданиям, установленное в них оборудование и другие основные фонды относятся соответственно к машинам и оборудованию или другим классам основных фондов.

Земельный участок – часть недвижимости в виде участка территории, определенного в юридическом описании данной недвижимости.

Землевладение – следует различать в учете: а) землевладение без постройки; б) землевладение с собственной постройкой; в) землевладение с постройкой третьего лица.

ИМУЩЕСТВО – материальные объекты и нематериальные активы, обладающие полезностью и стоимостью.

ИНВЕСТИРОВАННЫЙ КАПИТАЛ – сумма обязательств и собст­венного капитала предприятия, оцениваемая в долгосрочной перспективе.

ИНВЕСТИЦИИ – вложение денежных средств или покупка собст­венности для извлечения доходов или других выгод.

ИНВЕСТИЦИОННАЯ СТОИМОСТЬ – стоимость объекта для кон­кретного инвестора, учитывающая индивидуальные требования к инве­стициям.

ИНВЕСТИЦИОННЫЙ АНАЛИЗ – изучение различных инвестици­онных проектов на основе финансовых расчетов эффективности капита­ловложений, определяющее их соответствие специфическим потребно­стям конкретного инвестора.

ИНТЕЛЛЕКТУАЛЬНАЯ СОБСТВЕННОСТЬ – право гражданина или юридического лица на результаты интеллектуальной деятельности и приравненные к ним средства индивидуализации юридического лица, продукции или услуг (фирменное наименование, товарный знак и т.п.).

ИНФЛЯЦИОННЫЙ РИСК – риск, обусловленный непрогнозируе­мым ростом цен.

ИНФЛЯЦИОННАЯ КОРРЕКТИРОВКА – приведение ретроспек­тивной информации, используемой в оценке, к сопоставимому виду, а также учет инфляционного роста цен при составлении прогнозов денеж­ных потоков и ставок дисконтирования.

Износ – это потеря имуществом стоимости с течением времени под действием различных факторов. Существует три типа износа. 1) Физический износ – уменьшение стоимости имущества, вследствие потери его элементами своих первоначальных свойств. 2) Функциональный износ – уменьшение стоимости имущества, вследствие несоответствия его характеристик современным требованиям рынка. 3) Внешний износ – уменьшение стоимости имущества, вследствие изменения условий окружающей среды. Необходимо различать термины «износ» в экономической науке и «амортизация» в бухгалтерском учете.

Износ основных фондов – частичная или полная утрата основными фондами потребительских свойств и стоимости в процессе эксплуатации, под воздействием сил природы, вследствие технического прогресса и роста производительности общественного труда.

Износ основных фондов физический – материальное снашивание основных фондов, постепенная потеря ими своих естественных (физических, химических, биологических и т.п.) свойств и стоимости в результате эксплуатации или бездействия, влияния сил природы или чрезвычайных обстоятельств – землетрясений, наводнений, пожаров и т.д.

Износ начисленный – сумма износа, начисленного за период времени (год) в соответствии с порядком бухгалтерского и статистического учета износа.

Имущество движимое – имущество, включающее в себя материальные и нематериальные объекты, которые характеризуются возможностью быть перемещенными

Имущество недвижимое – физический участок земли и относящиеся к нему выполненные человеком улучшения, в том числе постройки с совокупностью всех сооружений над и под землей.

КАПИТАЛ – совокупность денежных средств (денежного капитала), предназначенных для инвестирования, и средств производства (вещественного капитала), используемых в процессе создания товаров и предоставления услуг.

КАПИТАЛИЗАЦИЯ – процесс пересчета доходов, полученных от объекта, позволяющий определить его стоимость.

КОМИССИОННЫЙ ДОХОД – доход банка от деятельности по от­крытию и обслуживанию счетов, кредитов и предоставлению услуг.

КОНКУРСНОЕ ПРОИЗВОДСТВО – процедура при банкротстве, применяемая к должнику, признанному банкротом, в целях соразмерного удовлетворения требований кредиторов.

КОНТРОЛЬ ЧЕРЕЗ ВЛАДЕНИЕ АКЦИЯМИ – степень контроля, получаемая владельцем пакета акций, от которой зависит возможность осуществлять управление предприятием и определять направления его социально-экономического развития.

КОНТРОЛЬНЫЙ ПАКЕТ АКЦИЙ – часть акций предприятия, со­средоточенная в руках одного акционера. Он должен включать 50 % акций плюс одна акция, дающих право голоса.

КОРРЕКТИРОВКИ (ПОПРАВКИ) – прибавляемые или вычитаемые суммы, учитывающие различия между оцениваемым и сопоставимым объектами.

КОЭФФИЦИЕНТ БЕТА – величина систематического риска при расчете ставки дисконтирования, основанном на колебаниях курса акций оцениваемой компании относительно колебаний цен на фондовом рынке в целом.

КРЕДИТНЫЙ РИСК – вероятность того, что заемщик не выполнит своих обязательств перед кредитором в соответствии с первоначальными условиями кредитного соглашения.

КРЕДИТ С ПЛАВАЮЩЕЙ ПРОЦЕНТНОЙ СТАВКОЙ – уровень процента по ссуде, изменяющийся в течение срока пользования ею в зави­симости от избранной банком базы (в западной практике относительно ставки Libor, в российской практике относительно ставки рефинансирова­ния ЦБ РФ или ставок межбанковского рынка – Mibor, Mibid, Instar).

ЛИКВИДАЦИОННАЯ СТОИМОСТЬ – денежная сумма в виде раз­ницы между доходами от ликвидации предприятия, полученными в ре­зультате раздельной распродажи его активов, и расходами на ликвидацию.

ЛИКВИДНАЯ ПОЗИЦИЯ – разница между источниками средств и их использованием.

ЛИКВИДНОСТЬ – 1) способность предприятия своевременно вы­полнять свои платежные обязательства; 2) способность актива быстро пе­реводиться в деньги.

ЛИКВИДНОСТЬ БАНКА – способность приобретать средства по ра­зумной цене в необходимый момент.

Машины и оборудование – вид основных фондов по их натурально-вещественному признаку. К машинам и оборудованию относятся устройства, преобразующие энергию, материалы и информацию. В зависимости от основного (преобладающего) назначения машины и оборудование делятся на энергетические (силовые), рабочие и информационные.

МЕНЬШАЯ ДОЛЯ – часть акций предприятия, составляющая менее 50 %, владение которой дает право контроля за деятельностью предпри­ятия.

МЕТОД  ДИСКОНТИРОВАННЫХ  ДЕНЕЖНЫХ  ПОТОКОВ  – способ расчета текущей стоимости будущего потока доходов в прогноз­ный период и выручки от перепродажи объекта в послепрогнозный пери­од.

МЕТОД ИЗБЫТОЧНЫХ ПРИБЫЛЕЙ – способ определения стои­мости нематериальных активов, не отраженных в балансе, но обеспечи­вающих доход на собственный капитал выше среднеотраслевого уровня.

МЕТОД КАПИТАЛИЗАЦИИ – способ определения рыночной стои­мости предприятия (бизнеса) путем деления величины годового дохода на соответствующую этому доходу ставку капитализации.

МЕТОД КУМУЛЯТИВНОГО ПОСТРОЕНИЯ – способ расчета ставки капитализации или дисконтирования, при котором к безрисковой процентной ставке прибавляются поправки (премии), учитывающие риск инвестирования в оцениваемое предприятие.

МЕТОД ОТРАСЛЕВЫХ КОЭФФИЦИЕНТОВ – способ использо­вания коэффициентов отношения цены к определенным экономическим показателям, рассчитанных на основе обобщенных данных о продажах предприятий малого бизнеса, учитывающих их отраслевую специфику.

МЕТОД ПРЯМОГО СРАВНИТЕЛЬНОГО АНАЛИЗА ПРОДАЖ -способ оценки стоимости путем сравнения недавних продаж сопостави­мых объектов с оцениваемым объектом после внесения корректировок, учитывающих различия между объектами.

МЕТОД КОМПАНИИ-АНАЛОГА (РЫНКА КАПИТАЛА) – спо­соб оценки стоимости акционерного общества на основе информации о ценах сходных компаний, акции которых свободно обращаются на рынке.

МЕТОД СДЕЛОК – способ оценки стоимости акционерных обществ на основе информации о ценах, по которым происходили покупка кон­трольного пакета акций или компаний в целом, слияние и поглощение компаний.

МОДЕЛЬ ГОРДОНА – формула оценки стоимости объекта в послепрогнозный период, построенная на капитализации годового дохода послепрогнозного периода при помощи коэффициента, рассчитанного как разница между ставкой дисконтирования и долгосрочными темпами роста доходов.

МОДЕЛЬ ОЦЕНКИ КАПИТАЛЬНЫХ АКТИВОВ – формула рас­чета ставки дисконтирования на основе показателей фондового рынка: безрисковой ставки дохода, коэффициента бета (вставить бета), среднерыночной до­ходности ценных бумаг, премии для малых предприятий, премий за риск инвестирования в данное предприятие и за страновой риск.

МОРАТОРИЙ – приостановление исполнения должником денежных обязательств и уплаты обязательных платежей.

МУЛЬТИПЛИКАТОР – коэффициент, отражающий соотношение между ценой компании и ее финансовыми показателями. В оценочной деятельности используются два типа мультипликаторов: интервальные – цена/прибыль, цена/денежный поток, цена/дивиденды, цена/выручка от реализации; моментные – цена/чистые активы и др.

МУЛЬТИПЛИКАТОР ЦЕНА/ВЫРУЧКА ОТ РЕАЛИЗАЦИИ – ко­эффициент, характеризующий соотношение между ценой предприятия и стоимостью годового объема выручки от реализуемой продукции и услуг. Используется для оценки предприятий сферы услуг, а также предприятий, производящих узкую номенклатуру продукции.

МУЛЬТИПЛИКАТОР ЦЕНА/ДИВИДЕНДЫ – коэффициент, ха­рактеризующий соотношение между ценой акции и дивидендными выпла­тами: реальными или потенциальными. Под потенциальными дивиденда­ми понимают типичные дивидендные выплаты по группе сходных пред­приятий, рассчитанные в процентах чистой прибыли.

МУЛЬТИПЛИКАТОР ЦЕНА/ПРИБЫЛЬ ИЛИ ЦЕНА/ДЕНЕЖ­НЫЙ ПОТОК – коэффициент, характеризующий соотношение между ценой и доходами предприятия, рассчитываемыми до или после учета та­ких статей, как амортизация, дивиденды, проценты за кредит, налоги. Крупные компании лучше оценивать на основе чистой прибыли. Мелкие фирмы – на основе прибыли до уплаты налогов, так как в этом случае уст­раняется влияние различий в налогообложении. Мультипликатор це­на/денежный поток точнее учитывает политику капитальных вложений и амортизационных отчислений.

МУЛЬТИПЛИКАТОР ЦЕНА/ЧИСТЫЕ АКТИВЫ – коэффициент, характеризующий соотношение между ценой предприятия и его чистыми активами.

НАЛОГООБЛАГАЕМАЯ СТОИМОСТЬ – стоимость, рассчитанная на основе нормативных документов по налогообложению собственности.

НЕДВИЖИМАЯ СОБСТВЕННОСТЬ – совокупность материальных объектов недвижимости, а также правомочий и преимуществ, вытекаю­щих из права собственности на эту недвижимость.

НЕМАТЕРИАЛЬНЫЕ АКТИВЫ – объекты, используемые для по­лучения дохода в течение длительного периода (не менее года) либо не имеющие материально-вещественной формы, либо материально-вещественная форма которых не играет существенной роли в процессе их эксплуатации. В составе нематериальных активов различают интеллекту­альную собственность, имущественные права, отложенные или отсрочен­ные расходы, гудвилл.

НЕПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТЬ (во внесудебных процедурах) – не­устойчивое финансовое положение государственного предприятия или организации с долей участия государства в капитале не менее 25 %, выяв­ляемое уполномоченным органом в соответствии с утвержденной Прави­тельством Российской Федерации системой критериев.

НЕПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТЬ БАНКА – неспособность выпол­нять обязательства перед кредиторами и вкладчиками вследствие того, что рыночная стоимость активов меньше рыночной стоимости обяза­тельств.

НЕСОСТОЯТЕЛЬНОСТЬ (банкротство) – признанная судом или объявленная должником неспособность должника в полном объеме удов­летворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей.

НЕУСТРАНИМЫЙ ИЗНОС (в оценке) – износ актива, затраты на устранение которого превышают соответствующее увеличение его стои­мости.

НОРМА ВОЗМЕЩЕНИЯ КАПИТАЛА – процентная ставка, по ко­торой капитал, инвестированный в актив, подверженный износу, возме­щается из дохода, получаемого от использования этого актива.

НОРМАЛИЗАЦИЯ – определение доходов и расходов, характерных для нормально функционирующего бизнеса; исключает единовременные доходы и расходы, корректирует методы учета операций с отражением отраслевой специфики, определяет рыночную стоимость активов.

НОУ-ХАУ – полностью или частично конфиденциальные экономиче­ские, технические, управленческие или финансовые знания и опыт, обес­печивающие доход или определенные преимущества их владельцу.

Недвижимость – недвижимое имущество – участок территории, с принадлежащими ему природными ресурсами (почвой, водой и другими минеральными и растительными ресурсами), а также с принадлежащими ему зданиями и сооружениями. Недвижимость материальная – имущество, на которое распространяется право собственности.

Недвижимость нематериальная – недвижимость, отличная от материальной и финансовой недвижимости.

Недвижимость финансовая – категория недвижимости, состоящая из доверительных документов и акций.

Нематериальные непроизведенные активы – непроизведенные активы, которые созданы вне процесса производства, но в связи с ним, путем юридических действий, таких как предоставление патента или передача какой либо экономической выгоды третьей стороне и составления соответствующих юридических форм, которые могут периодически переходить от одних институциональных единиц к другим. Некоторые из них дают право их владельцам заниматься какой-либо конкретной деятельностью и запрещать другим институциональным единицам делать это, кроме как с разрешения владельца. Н.н.а. состоят из патентованных объектов, договоров об аренде и других передаваемых договоров, купленного «гудвилл» и других Н.н.а.

Нематериальные основные фонды – часть основных фондов, состоящая из стоимости расходов на разведку полезных ископаемых, программного обеспечения, оригинальных произведений развлекательного жанра, литературы или искусства и других Н.н.а.

ОБОРОТНЫЙ КАПИТАЛ – часть вещественного капитала с корот­ким сроком оборачиваемости (наличность в кассе, товарно-материальные запасы и т.д.); разница между текущими активами и текущими обязатель­ствами предприятия.

ОБЪЕКТ ОЦЕНКИ – движимое и недвижимое имущество, немате­риальные и финансовые активы предприятия или бизнес в целом.

ОПЕРАЦИОННЫЕ РАСХОДЫ – расходы по эксплуатации объекта недвижимости, без учета обслуживания долга и подоходных налогов.

ОСНОВНОЙ КАПИТАЛ – часть вещественного капитала, исполь­зуемая в производственном процессе в течение длительного времени (земельные участки, здания, сооружения, машины, оборудование и т.п.).

ОСТАТОЧНАЯ СТОИМОСТЬ – первоначальная стоимость активов за минусом начисленного износа.

ОТЧЕТ ОБ ОЦЕНКЕ – документ, предъявляемый экспертом-оценщиком заказчику, в котором обосновывается проведенная оценка стоимости заказанного объекта.

ОЦЕНКА – систематизированный сбор и анализ экспертами данных, необходимых для определения стоимости различных видов имущества (бизнеса) и оценки ее на основе действующих законодательства и стан­дартов.

ОЦЕНЩИК – специалист, обладающий высокой квалификацией, подготовкой и опытом для оценки различных видов имущества (бизнеса).

Основные фонды – созданные общественным трудом потребительные стоимости, (произведенные активы), которые длительное время неоднократно или постоянно в неизменной натурально-вещественной форме используются в экономике. Основные фонды организации и населения составляют важнейшую часть национального имущества страны. В практике учета и статистики к основным фондам относят объекты со сроком службы не менее года и стоимостью, устанавливаемой в зависимости от динамики цен на продукцию фондообразующих отраслей.

Основные производственные фонды – основные фонды, по частям переносящие свою стоимость на товар, использующиеся либо для производства товаров, либо для оказания услуг, стоимость которых включается в стоимость товаров (услуги транспорта, связи, торговли и т.д.). В настоящее время деление основных фондов на производственные и непроизводственные заменяется на деление на основные фонды отраслей, производящих товары, и отраслей, оказывающих услуги.

Основные непроизводственные фонды – основные фонды, использующиеся для оказания платных или бесплатных услуг, стоимость которых не включается в стоимость товаров. В настоящее время деление основных фондов на производственные и непроизводственные заменяется на деление на основные фонды отраслей, производящих товары, и отраслей, оказывающих услуги.

Остаточная стоимость основных фондов – денежное выражение стоимости средств труда, оставшейся не перенесенной на готовую продукцию (услуги) на определенную дату. Остаточная стоимость может быть определена как полная стоимость основных фондов за вычетом износа и рассчитывается исходя из первоначальной или восстановительной стоимости основных фондов.

Оценка основных фондов – система способов измерения стоимости основных фондов, находящая отражение в бухгалтерии и статистическом учете. Существуют следующие виды оценки основных фондов: 1) полная первоначальная стоимость; 2) первоначальная стоимость за вычетом износа; 3) полная восстановительная стоимость; 4) восстановительная стоимость за вычетом износа.

ПАССИВ – правая часть бухгалтерского баланса, отражающая источ­ники средств предприятия (уставный капитал, различные фонды, кредиты и займы, кредиторская задолженность).

ПЕРИОД (СРОК) ОКУПАЕМОСТИ – время, необходимое для по­лучения от реализации инвестиционного проекта денежных средств, рав­ных первоначально инвестированной сумме.

ПЕРИОДИЧЕСКИЙ ВЗНОС В ФОНД НАКОПЛЕНИЯ (ФАКТОР ФОНДА ВОЗМЕЩЕНИЯ) – одна из шести функций сложного процента, позволяющая определить коэффициент для расчета величины периодиче­ских равновеликих взносов, необходимых для накопления известной бу­дущей денежной суммы при заданных процентной ставке и периоде.

ПЕРИОДИЧЕСКИЙ ВЗНОС НА ПОГАШЕНИЕ КРЕДИТА (ВЗНОС НА АМОРТИЗАЦИЮ ДЕНЕЖНОЙ ЕДИНИЦЫ) – одна из шести функций сложного процента, позволяющая определить величину будущих периодических равновеликих платежей в погашение кредита при известном проценте, начисляемом на уменьшающийся остаток кредита.

ПЛАН ФИНАНСОВОГО ОЗДОРОВЛЕНИЯ – прогнозный доку­мент, реализация которого имеет целью восстановление платежеспособ­ности и финансовой устойчивости предприятия-должника.

ПОЛЕЗНОСТЬ – субъективная ценность, которую потребитель при­дает определенному объекту. В оценке она определяется возможностями и способами использования объекта, обусловливающими величину и сроки получаемого дохода и других выгод.

ПОЛИТИЧЕСКИЙ РИСК – изменение стоимости или угроза нацио­нализации или конфискации активов, вызванные политическими собы­тиями.

ПОТЕНЦИАЛЬНЫЙ ВАЛОВОЙ ДОХОД – денежные поступления, которые были бы получены при сдаче в аренду всех единиц объекта не­движимости и получении всей арендной платы.

ПРЕДМЕТ ОЦЕНКИ – вид стоимости объекта, а также имущественные и прочие права, связанные с его оценкой.

ПРЕДПРИЯТИЕ – имущественный объект и определенная структура организованной хозяйственной деятельности по производству и (или) реа­лизации продукции, работ, услуг. Предприятие является имущественным комплексом, имеет права юридического лица, самостоятельный баланс, расчетный и иные счета в банках.

ПРЕМИЯ ЗА КОНТРОЛЬ – денежное выражение преимущества, обусловленного владением контрольным пакетом акций.

ПРИБЫЛЬНОСТЬ (банка) – важный показатель деятельности банка, отражающий прибыль, которую заработал банк, используя находящиеся в его распоряжении ресурсы.

ПРИНЦИП ЗАМЕЩЕНИЯ – согласно этому принципу максималь­ная стоимость актива определяется самой низкой ценой или затратами на строительство (приобретение) другого актива эквивалентной полезности.

ПРИНЦИП ОЖИДАНИЯ – согласно этому принципу рыночная стоимость определяется как текущая стоимость будущих доходов и дру­гих выгод, вытекающих из прав владения данным активом.

ПРИНЦИП ПРЕДЕЛЬНОЙ ПРОИЗВОДИТЕЛЬНОСТИ – соглас­но этому принципу расширение основных факторов производства эффек­тивно до тех пор, пока чистая отдача увеличивается быстрее роста затрат.

ПРИНЦИП СПРОСА И ПРЕДЛОЖЕНИЯ – согласно этому прин­ципу рыночная стоимость актива устанавливается в результате взаимо­действия спроса и предложения на соответствующем сегменте рынка.

ПРОГНОЗНЫЙ ПЕРИОД – период прогнозирования доходов от деятельности предприятия (обычно до пяти лет), за которым следует послепрогнозный период.

ПРОСТОЙ ПРОЦЕНТ – процент, получаемый только на основную (первоначальную) денежную сумму, но не на начисленные проценты.

ПРОЦЕНТНЫЙ РИСК – возможность потери банком части своей прибыли вследствие негативного, непредвиденного изменения процент­ных ставок на денежном рынке.

Передаточные устройства – один из видов основных фондов, при помощи которых производится передача электрической, тепловой или механической энергии от объекта к объекту (электросети, трубопроводы для передачи носителя тепла – горячей воды и пара, трансмиссии) со всеми промежуточными устройствами, необходимыми для трансформации (преобразования) и передачи энергии.

Переоценка основных фондов – изменение стоимости основных фондов с целью приведения ее в соответствие с современными условиями воспроизводства. Необходима для: 1) устранения смешанной оценки основных фондов по полной первоначальной стоимости основных фондов в ценах разных лет; 2) установления цен, соответствующих общественно необходимым затратам труда на производство основных фондов; 3) определения фактического износа средств труда (в денежной оценке) и сравнения его с накопленными амортизационными отчислениями

РАСХОДЫ НА ЗАМЕЩЕНИЕ – расходы на периодическую замену быстроизнашивающихся компонентов объектов недвижимости.

РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ АКТИВОВ БАНКА – отношение прибыли по­сле налогообложения к среднему размеру активов. Показатель отражает эффективность работы управляющих банка.

РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ АКЦИОНЕРНОГО КАПИТАЛА – соотно­шение чистой прибыли после налогообложения к совокупному акционер­ному капиталу.

РИСК – опасность недополучения ожидаемых доходов или появления непредвиденных расходов.

РОЯЛТИ – периодическая выплата лицензионного вознаграждения: в виде отчислений от стоимости произведенной по лицензии продукции; в форме процента от объема продажи, начисленного от суммы прибыли.

РЫНОЧНАЯ СТОИМОСТЬ – денежная сумма, с которой согласны и продавец, и покупатель, не подверженные никакому давлению и хорошо осведомленные о всех фактах, имеющих отношение к данной сделке. Наиболее вероятная цена продажи.

РЫНОЧНАЯ ЦЕНА – денежная сумма, фактически выплаченная в сделке.

САНИРОВАНИЕ – проведение мероприятий для предотвращения банкротства, например реорганизация предприятия, испытывающего эко­номические трудности, как правило, путем изменения его финансового статуса.

СЕБЕСТОИМОСТЬ – прямые и косвенные затраты на производство какого-либо объекта.

СКИДКА НА НЕКОНТРОЛЬНЫЙ ХАРАКТЕР ПАКЕТА АКЦИЙ – денежная сумма, на которую уменьшается пропорциональная оценивае­мому пакету доля стоимости акций в общей стоимости предприятия.

СКИДКА НА НИЗКУЮ ЛИКВИДНОСТЬ – абсолютная величина или доля (в процентах), на которую уменьшается рыночная стоимость объекта, чтобы отразить его недостаточную ликвидность.

СКРЫТЫЙ КАПИТАЛ БАНКА – разницы между балансовой и ры­ночной оценкой собственного капитала банка.

СЛОЖНЫЙ ПРОЦЕНТ (БУДУЩАЯ СТОИМОСТЬ ДЕНЕЖНОЙ ЕДИНИЦЫ) – одна из шести функций сложного процента, позволяющая определить коэффициент для расчета будущей стоимости известной те­кущей денежной суммы по технике сложного процента. Процент начисля­ется как на первоначальную сумму, так и на ранее рассчитанные невыпла­ченные проценты, которые присоединяются к первоначальной сумме.

СОБСТВЕННОСТЬ – отношения между различными субъектами (физическими или юридическими лицами) по поводу принадлежности средств и результатов производства; проявляются через правомочия вла­дения, распоряжения и пользования.

СОБСТВЕННЫЙ КАПИТАЛ – уставный, учредительский или ак­ционерный капитал предприятия (компании), включающий внесенный (оплаченный) капитал и нераспределенную прибыль.

СРАВНИТЕЛЬНЫЙ ПОДХОД – оценка стоимости предприятия пу­тем сравнения цен на сходные предприятия или цен на акции сопостави­мых компаний. При оценке используются финансовый анализ и мультип­ликаторы. Подход включает три метода: метод компании-аналога (рынок капитала), метод сделок и метод отраслевых коэффициентов.

СТАВКА ДИСКОНТИРОВАНИЯ – процентная ставка, используе­мая для приведения ожидаемых будущих доходов (расходов) к текущей стоимости.

СТАВКА ДОХОДА НА ИНВЕСТИЦИИ – процентное соотношение между чистым доходом и вложенными средствами.

СТАВКА (КОЭФФИЦИЕНТ) КАПИТАЛИЗАЦИИ – процентная ставка, используемая для пересчета доходов в рыночную стоимость объ­екта.

СТАВКА ПРОЦЕНТА – ставка дохода на основную денежную сум­му, используемая для приведения текущих сумм к будущей стоимости.

СТОИМОСТЬ – затраты факторов производства, овеществленные в данном объекте. Оценка стоимости – определение ценности объекта в конкретный момент времени в соответствии с выбранным стандартом стоимости (рыночная, инвестиционная, ликвидационная и др.).

СТОИМОСТЬ ВОСПРОИЗВОДСТВА – затраты в текущих иенах на создание точной копии оцениваемого актива.

СТОИМОСТЬ ДЕЙСТВУЮЩЕГО ПРЕДПРИЯТИЯ – стоимость всего имущественного комплекса функционирующего предприятия (включая нематериальные активы) как единого целого.

СТОИМОСТЬ ЗАМЕЩЕНИЯ – затраты в текущих ценах на созда­ние объекта, аналогичного по функциям оцениваемому, но построенного с применением современных материалов, технологий и стандартов.

СТРАХОВАЯ СТОИМОСТЬ – обоснованная максимальная сумма оценки предприятия в целях страхования рисков.

Собственность государственная Российской Федерации – собственность Российской Федерации (федеральная) и субъектов Российской Федерации.

Собственность инвестиционная – собственность, приносящая доход, выступающая в качестве долгосрочной инвестиции компании-холдинга, пенсионного фонда, трастовой компании с аналогичной формой владения – обычно оценивается на основе индивидуального распределения. Совокупная, «портфельная» рыночная стоимость таких активов может быть больше (или, наоборот, меньше), чем сумма рыночных стоимостных отдельных компонентов.

Собственность казны – имущество, которым обладает государство (или входящие в него образования) непосредственно, т.е. имущество, не закрепленное за другими лицами, на которое государство в лице своих уполномоченных органов сохраняет право собственности в полном объеме и распоряжается им по своему усмотрению. Имеется собственность государственной казны Российской Федерации, казны субъекта Федерации, муниципальной казны.

Собственность муниципальная – собственность городских и сельских поселений и других муниципальных образований.

Собственность общественных объединений – собственность общественных организаций, религиозных организаций, благотворительных и иных, обладающих правами юридического лица.

Собственность Российская – собственность граждан и юридических лиц России, собственность Российской Федерации, субъектов Российской Федерации, муниципальных образований.

Собственность федеральная – собственность Российской Федерации.

Собственность частная – форма собственности, при которой средства производства и продукты труда принадлежат частным лицам (гражданам). Основными источниками образования этой собственности и организационно-правовыми формами ее развития являются: индивидуальная трудовая деятельность; трудовое хозяйство; крестьянское и личное подсобное хозяйство; малые и другие индивидуальные и семейные предприятия.

Собственность действующего предприятия (стоимость бизнеса в целом) – стоимость всего имущественного комплекса функционирующего предприятия, включая нематериальные активы. Величина собственности действующего предприятия определяется, в первую очередь, размером его прогнозируемых будущих доходов.

Собственность смешанная – имущество субъектов хозяйственной деятельности, основанное на объединении имущества, относящегося к различным формам собственности. Выделяются: а) смешанная российская собственность – собственность субъектов хозяйственной деятельности, имущество которых основано на объединении имущества, находящегося в свою очередь, в собственности граждан, муниципальных образований, субъектов Российской Федерации, Российской Федерации; б) смешанная российская и иностранная собственность – собственность российских и иностранных субъектов права собственности, существующая, как правило, в долевой форме; в) смешанная иностранная собственность без российского участия – собственность иностранных юридических и физических лиц.

Собственность субъектов федерации – имущество, принадлежащее на праве собственности субъектам Российской Федерации – республикам, краям, областям, городам федерального значения, автономной области, автономным округам.

Собственность недвижимая – юридическое понятие, которое означает совокупность прав собственности на недвижимое имущество. Это право включает право владения, пользования, распоряжения, присвоения дохода от владения, и дохода от использования недвижимого имущества.

Сооружения – вид основах фондов по натурально-вещественному признаку. К сооружениям относятся инженерно-строительные объекты, назначением которых является создание условий, необходимых для осуществления процесса производства путем выполнения тех или иных технических функций, не связанных с изменением предмета труда, или для осуществления различных непроизводственных функций.

Средства производства – совокупность вещественных элементов производительных сил, используемых в процессе производства национального продукта и являющихся одним из факторов процесса труда. С.п. выполняют в производственном процессе различную роль и подразделяются на средства труда и предметы труда.

· Стоимость – экономическое понятие, устанавливающее взаимоотношения между товарами и услугами, доступными для приобретения, и теми, кто покупает. Стоимость является не историческим фактом, а оценкой ценностей конкретных товаров и услуг в конкретный момент времени и месте. Экономическое понятие стоимости выражает рыночный взгляд на выгоду, который имеет обладатель данного товара или клиент, которому оказывают данную услугу.

Стоимость балансовая – стоимость основных фондов, учитываемая в балансе основных фондов по данным бухгалтерского учета о наличии и движении основных средств. Балансовая стоимость представляет, как правило, смешанную оценку основных фондов, так как часть инвентарных объектов числится на балансах по восстановительной стоимости на момент последней переоценки, а основные фонды, введенные в последующий период, учтены по первоначальной стоимости (стоимости приобретения).

Стоимость восстановительная основных фондов (имущества) – это расчетные затраты на воссоздание в современных условиях их точной копии с использованием аналогичных материалов и сохранением всех эксплуатационных параметров.

Стоимость восстановительная основных фондов за вычетом износа – фактическая стоимость основных фондов, не перенесенная на созданный продукт. Определяется по результатам переоценки основных фондов как разница между полной восстановительной стоимостью основных фондов и денежной оценкой действительной изношенности инвентарных объектов.

Стоимость полная восстановительная основных фондов – стоимость воспроизводства объектов основных фондов в современных условиях. Ее определяют исходя из реально сложившихся к моменту проведения переоценки условий воспроизводства основных фондов: договорных цен и сметных расценок на проведение строительно-монтажных работ, оптовых цен на строительные материалы, топливо, энергию, машины, оборудование, инвентарь и т.п., транспортных тарифов и т.д.

Стоимость полная первоначальная основных фондов – стоимость основных фондов в ценах приобретения, т.е. стоимость ввода в действие объектов основных фондов. Выражает фактические денежные расходы на возведение зданий, сооружений и на приобретение, доставку к месту назначения, установку (включая устройство фундаментов, опор) и монтаж машин, оборудования и других видов основных фондов в ценах, действовавших в период строительства или на момент приобретения этих объектов.

ТЕКУЩАЯ СТОИМОСТЬ ПРЕДПРИЯТИЯ (БИЗНЕСА) - стоимость денежного потока от производственной деятельности и выручки от перепродажи объекта, дисконтированные по заданной ставке.

ТЕКУЩАЯ СТОИМОСТЬ АННУИТЕТА (текущая стоимость единичного аннуитета) – одна из шести функций сложного процента, позволяющая определить коэффициент для расчета текущей стоимости определенного количества будущих равновеликих поступлений или пла­тежей денежных средств, дисконтированных по заданной процентной ставке.

ТЕКУЩИЕ АКТИВЫ – денежные средства, товарно-материальные запасы и дебиторская задолженность, которые могут быть превращены в деньги в течение года.

ТЕКУЩИЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА – краткосрочные обязательства, подлежащие погашению в течение года.

ТЕХНИКА ОСТАТКА ДЛЯ ЗДАНИЙ И СООРУЖЕНИЙ – способ оценки стоимости зданий и сооружений, согласно которому доход, полу­чаемый от их эксплуатации, является остатком чистого операционного дохода после вычета дохода, приходящегося на земельный участок.

ТЕХНИКА ОСТАТКА ДЛЯ ЗЕМЕЛЬНОГО УЧАСТКА – способ оценки стоимости земельного участка, определяющий доход, получаемый от использования земли, как остаток после вычета из чистого операцион­ного дохода его части, приходящейся на здания и сооружения.

ТЕХНОЛОГИЧЕСКОЕ УСТАРЕВАНИЕ – потеря стоимости, вы­званная изменениями в технологии, в результате которых актив становит­ся менее продуктивным, более дорогим в эксплуатации.

ТОЧКА САМООКУПАЕМОСТИ ИЛИ БЕЗУБЫТОЧНОСТИ — объем производства, при котором совокупный доход равен совокупным расходам.

ТРАНСФОРМАЦИЯ – пересмотр или изменение формы бухгалтер­ской отчетности, если она ведется в соответствии с местными стандарта­ми бухгалтерского учета, отличающимися от международных.

Транспортные средства – один из видов основных фондов, предназначенный для перемещения людей и грузов: железнодорожный подвижной состав (локомотивы, вагоны и др.); подвижной состав водного транспорта (суда транспортные всех типов, суда служебно-вспомогательные, спасательные, ледоколы, буксиры, суда лоцманские и др.; суда промыслового флота относятся к классу «Машины и оборудование»); подвижной состав воздушного транспорта (самолеты, вертолеты); подвижной состав автомобильного транспорта (грузовые, легковые автомобили, автобусы, тягачи, включая тракторы, тягачи, прицепы); подвижной состав городского электрического транспорта (вагоны метрополитена, трамваи, троллейбусы); трубопроводы (кроме паропроводов и тепло проводов), включая трубопроводы гидравлического, пневматического, пневмоконтейнерного непрерывного транспорта, конвейеры всех типов (кроме конвейеров, конструктивно сочлененных с оборудованием, например, в автоматических линиях); подвижной состав канатно-подвесных дорог, средства напольного и других видов производственного транспорта, являющиеся самостоятельными инвентарными объектами, прочие виды транспортных средств.

УСТАРЕВАНИЕ – потеря стоимости в результате уменьшения полез­ности объекта под воздействием физических, технологических, эстетиче­ских факторов, а также изменений окружающей среды.

УСТРАНИМЫЙ ИЗНОС (в оценке) – износ, затраты на ликвидацию которого оправданы ростом доходности или увеличением стоимости всего объекта.

Улучшения – все изменения, являющиеся результатом деятельности по преобразованию свободного и неосвоенного земельного участка для целей его использования.

ФИЗИЧЕСКИЙ ИЗНОС – снижение полезности и стоимости актива из-за ухудшения его физического состояния, потери естественных свойств в результате эксплуатации и природного воздействия.

ФИЗИЧЕСКОЕ УСТАРЕВАНИЕ – потеря стоимости объекта, вы­званная изнашиванием, разрушениями, прочими физическими факторами, уменьшающими его полезность.

ФИНАНСОВЫЙ ЛЕВЕРЕДЖ (ФИНАНСОВЫЙ РЫЧАГ) – опре­деляется степенью использования заемных средств для покупки недвижи­мости или других активов. Расчеты показывают, что увеличение доли за­емных средств в финансировании пассивов повышает влияние прироста объема деятельности на рентабельность.

ФИРМА – определенное имя или наименование, которое относится к одному или нескольким предприятиям или индивидуальному предприни­мателю. Право на фирменное наименование защищается законом.

ФРАНЧАЙЗИНГ – экономическое покровительство, предоставляе­мое клиентам, открывающим новое дело.

ФРАНШИЗА – право использования известной фирмой марки или фирменной продукции, предоставляемое за плату, а также определенная помощь в управлении и сбыте продукции. Франшиза приобрела большое распространение в сфере ресторанов быстрого обслуживания, авторе­монтных мастерских, бензоколонок и др.

ФРАНШИЗНАЯ СТОИМОСТЬ – положительный спрэд, возникаю­щий на пассивной части баланса банка из-за несоответствия между став­ками привлечения денежных средств и альтернативной их стоимостью на рынке.

ФУНДАМЕНТАЛЬНАЯ СТОИМОСТЬ – аналитическая оценка стоимости объекта, основанная на предполагаемых внутренних характе­ристиках инвестиций, не затронутая особенностями, относящимися к лю­бому конкретному инвестору.

ФУНКЦИОНАЛЬНОЕ УСТАРЕВАНИЕ – потеря стоимости актива, связанная с невозможностью выполнять функции, для которых актив предназначался в результате технических нововведений или изменения рыночных стандартов.

ЦЕНА – денежная форма выражения стоимости объекта в конкретных условиях спроса и предложения на него.

ЦЕННОСТЬ БАНКОВСКОЙ ЛИЦЕНЗИИ – нематериальный, нере­гистрируемый актив, являющийся компонентом, составляющим понятие ценности.

ЧИСТАЯ ТЕКУЩАЯ СТОИМОСТЬ – стоимость потока доходов от операционной деятельности и от продажи объектов при заданной ставке дисконтирования за минусом первоначальных инвестиционных затрат.

ЧИСТЫЕ АКТИВЫ (НЕТТО-АКТИВЫ) – разница между суммар­ными активами и суммарными обязательствами.

ЧИСТЫЙ ДОХОД (в бухгалтерском учете и налогообложении) -разница между доходами и расходами (включая налоги).

ЧИСТЫЙ ОПЕРАЦИОННЫЙ ДОХОД – действительный валовой доход от объекта за вычетом операционных расходов.

ЭКОНОМИЧЕСКОЕ УСТАРЕВАНИЕ – потеря стоимости актива, вызванная внешними экономическими и неэкономическими факторами (политическими, юридическими, национальными и др.).

Юридическое описание недвижимости – описание участка и объекта недвижимости, по которому они могут быть однозначно идентифицированы, приемлемое для судебного разбирательства.

ЛИТЕРАТУРА

1. В.Е. Есипов, Г.А. Маховиков, В.В. Терехова. Оценка бизнеса. – СПб.: Питер, 2002. – 416 с. (Серия «Учебники для вузов»).

2. Оценка бизнеса: Учебник/ Под ред. А.Г. Грязновой, М.А. Федотовой и др. – М: Финансы и статистика, 2000. – 512 с.

3. Григорьев В.В., Федотова М.А. Оценка предприятия: теория и практика. М.: Инфра-М,1997. – 133 с.

4. Валдайцев В.С. Оценка бизнеса и инновации: Учебное пособие. — М.: Филинъ, 1997. – 215 с.

5. Дегтяренко В.Н. Оценка эффективности инвестиционных проектов. – М.: Экспертное бюро-М, 1997.

6. Черняк В.З. Оценка бизнеса. — М.: Финансы и статистика, 1996. – 258 с.

7. Козырев А.Н. Оценка интеллектуальной собственности. – М.: Экспертное бюро, 1997. – 198 с.

8. Интернет-ресурс:

www.ITeam.ru     – информационные технологии управления,

www.interfase.ru  – компьютерные информационные технологии,

www.cfin.ru          – корпоративный менеджмент