Построение эффективной системы управления финансами — главная цель финансовой политики, проводимой на пред­приятии. Разработка финансовой политики предприятия должна быть подчинена стратегическим и тактическим целям. Стратеги­ческими целями финансовой политики являются: максимизация прибыли; оптимизация структуры источников финансирования; обеспечение финансовой устойчивости;  повышение инвестиционной привлекательности.

Решение краткосрочных и текущих задач требует разработки учетной, налоговой и кредитной политики предприятия, а также политики управления оборотными средствами, кредиторской и де­биторской задолженностями, издержками предприятия, включая применение различных способов амортизации. Совмещение интересов развития пред­приятия, наличие достаточного уровня денежных средств для этих целей и сохранение его платежеспособности возможно лишь при согласованности стратегических и тактических задач, которые фор­мализуются в процессе финансового планирования.  Финансовый план формулирует цели и критерии опенки деятельности предприя­тия и позволяет обосновать выбранную стратегию, показывая, как до­стигнуть поставленных целей. В зависимости от целей выделяют стратегический, краткосрочный и оперативный виды финансового планирования.

Стратегическое планирование определяет важнейшие показате­ли, пропорции и темпы расширенного воспроизводства. Оно носит долгосрочный характер и связано с принятием основополагающих финансовых и инвестиционных решений. Финансо­вые планы должны быть тесно связаны с бизнес-планами предприя­тия. Финансовые прогнозы тогда приобретают практическую ценность, когда проработаны производственные и маркетинговые решения, требующиеся для воплощения прогноза в жизнь. В мировой практике финансовый план является важнейшим элемен­том бизнес-планов.

Текущее краткосрочное планирование необходимо для достиже­ния конкретных целей. Этот вид планирования обычно охватывает краткосрочный и среднесрочный периоды, представляя собой кон­кретизацию и детализацию перспективных планов. С его помощью осуществляется процесс распределения и использования финансо­вых ресурсов, необходимых для достижения стратегических целей.

Оперативное планирование дает возможность отслеживать состояние оборотных средств предприятия и маневрировать источниками финансирования.

Прогнозы и планы выполняются с любым уровнем детализации. Составление комплекса этих документов — один из наиболее широко используемых подходов в практике финансового прогнозирования. Финансовый прогноз представляет собой расчет будущего уровня финансовой переменной: величины денежных средств, размера фондов, их источников.

Деятельность предприятия принято разделять на три основные функциональные области: текущую, инвестиционную и финансовую.

Текущая деятельность, преследующая из­влечение прибыли в качестве основной

цели, в соответствии с предметом и целями деятельности может быть производством промышленной продукции, выполнением строитель­ных работ, занятием сельским хозяйством, торговлей, общественным питанием, заготовкой сельскохозяйственной продукции, сдачей иму­щества в аренду и пр.

Инвестиционная деятельность связана с ка­питальными вложениями предприятия в связи с приобретением земельных участков, зданий и иной недвижимости, оборудования, нематериальных активов, а также их продажей; с осуществлением долгосрочных финансовых вложений в другие предприятия; выпуском облигаций и других ценных бумаг долгосрочного характера и пр.

Финансовая деятельность связана с осу­ществлением краткосрочных финансовых вложений, выпуском об­лигаций и иных ценных бумаг краткосрочного характера, выбытием ранее приобретенных на срок до 12 месяцев акций, облигаций и пр.

Составление прогнозных финансовых документов обычно начи­нают с составления прогноза доходов (прогнозного отчета о прибы­лях и убытках). В этом документе отражается текущая дея­тельность предприятия. Прогноз прибыли и убытков отражает производственную дея­тельность предприятия, поэтому его называют прогнозом результатов производственной деятельности. Прогноз финансовых результатов будет достоверным тогда, если сведения о перспективах роста основных произ­водственных показателей — достоверны, а их динамика обоснована в дру­гих разделах бизнес-плана.

Управление денежными потоками является одним из важных направлений деятельности финансового менеджера и вклю­чает расчет времени обращения денежных средств (финансовый цикл), анализ денежного потока, его прогнозирование, определение оптимального уровня денежных средств, составление бюджетов де­нежных средств.

Финансовый цикл, или цикл обращения денежной наличности, представляет собой время, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота. Продолжительность финансового цикла в днях оборота рассчитывают как разницу между продолжительностью операционного цикла и временем обращения кредиторской задол­женности. В свою очередь, продолжительность операционного цикла равна сумме времени обращения производственных запасов, затрат и дебиторской задолженности. Время обращения производственных запасов и затрат определяют как отношение средних остатков производственных запасов и затрат к затратам на производство продук­ции, умноженным на длину периода. Время обращения дебиторской задолженности определяют как отношение средней дебиторской за­долженности к выручке от продаж в кредит, умноженное на длину периода. Время обращения кредиторской задолженности определяют как отношение средней кредиторской задолженности к затратам на производство продукции, умноженным на длину периода.

Анализ движения потока денежных средств производится, как правило, по трем основным направлениям: текущей, инвестиционной и финансовой деятельности предприятия. В основе анализа лежат данные отчета о движении денежных средств, в котором отражены поступления, расход и измене­ния денежных средств в ходе текущей, инвестиционной и финансо­вой деятельности предприятия за определенный период. Основной задачей данного отчета является предоставление пользователям необхо­димой информации о получении и расходовании денежных средств за отчетный период.

Отчет о движении денежных средств — важный аналитический инструмент, который используют менед­жеры, инвесторы и кредиторы для определения: увеличения денежных средств в результате производственно-хозяйственной деятельности; способности предприятия оплатить свои обязательства по мере наступления сроков погашения; способности предприятия выплачивать дивиденды в денежной форме; величины капитальных вложений в основные фонды и прочие внеоборотные активы; размеров финансирования, необходимых для увеличения ин­вестиций в долгосрочные активы или под

держания, производствен­но-хозяйственной деятельности на данном уровне; способности предприятия получать положительные денежные потоки в будущем.

Отчет о движении денежных средств дает возможность пользо­вателям проанализировать текущие потоки денежных средств, оценить будущие их поступления, а также способность предприятия погасить задолженность и выплатить дивиденды, определить необходимость привлечения дополнительных финансовых ресурсов.

При прогнозировании потоков денежных средств следует учитывать все возможные источники их поступления и направ­ления их оттока. Прогноз разрабатывается по подпериодам в следующей последовательности:

• прогноз денежных поступлений;

• прогноз оттока денежных средств;

• расчет чистого денежного потока (излишек или недостаток);

• определение совокупной потребности в краткосрочном финан­сировании.

Все поступления и платежи отражаются в плане денежных потоков в периоды времени, соответствующие фактическим датам осуществления этих платежей, с учетом задержки оплаты за реализован­ную продукцию, услуги или поставки материалов и комплектующих изделий, условий реализации продукции, а также формирования производственных запасов.

Прогнозирование денежных поступлений предполагает расчет их возможного объема. Основной источник поступления денежных средств — реализация товаров. Прогнозирование оттока денежных средств определяет погашение кредиторской задолженности. Считается, что предприятие оплачи­вает свои счета в срок. Если же кредиторская задолженность не по­гашается своевременно, то отсроченная кредиторская задолженность становится дополнительным источником краткосрочного финанси­рования.

Расчет чистого денежного потока осуществляется путем сопо­ставления прогнозируемых денежных поступлений и выплат. Данные об избытке или дефиците показывают, в каком месяце следует ожидать поступления наличности, в каком — нельзя, поэтому эти два параметра весьма важны. Они отражают, как быстро или медленно бизнес приносит денежные средства.

Существуют несколько параметров, применяемых в про­гнозе прибыли и отсутствующие в прогнозе движения денежных средств, и наоборот. В прогнозе прибыли нет данных о капитальных плате­жах, дотациях, НДС, а в прогнозе движения денежных средств  отсутствуют сведения об амортизации. Амортизационные отчисления относятся к разряду калькуляционных издержек, рассчитываются в соответствии с установленными нормами и относятся в процессе расчета прибыли к затратам. Амортизационные отчисления играют особую и важную роль в системе учета и планирования деятельности предприятия, являясь внутренним источником финан­сирования, фактором, стимулирующим инвестиционную деятель­ность. Чем больше остаточная стоимость активов предприятия и выше нормы амортизации, тем меньше налогооблагаемая прибыль и, соот­ветственно, выше чистый денежный поток от деятельности предприятия.

Для проверки правильности составления прогноза прибыли и движения денежных средств следует разработать прогнозный баланс, для чего используют баланс, составленный на послед­нюю отчетную дату или на конец финансового года. Такой метод   базируется на условии, что активы предприятия возрастают прямо пропорционально росту объема продаж, а, следовательно, для прироста активов предприятию необходимы дополнительные источники финансирования.

Задачей прогнозного баланса является расчет структуры источ­ников финансирования, поскольку возникшую разницу между активом и пассивом прогнозного баланса необходимо перекрыть за счет до­полнительных источников внешнего финансирования.

Процесс составления прогнозов прибыли и баланса завершается выбором путей

привлечения дополнительных финансовых ресурсов и анализом последствий такого выбора, который одновременно является и коррекцией баланса.

Составление этих документов не дает полной картины о финан­совой устойчивости предприятия. Чтобы оценить платеже­способность и ликвидность прогнозируемого баланса, кроме прогно­за прибыли и баланса составляется прогноз движения денежных средств.