Для устранения недостатков названных методик разработана методика расчета общего (реального) коэффициента платежеспособности.

Основными условиями расчета общего (реального) коэффициен­та платежеспособности являются следующие:

1) в качестве показателя платежеспособности должен быть выбран коэффициент, определяющий степень обеспеченности обязательств финансовыми ресурсами;

2) предполагается, что долгосрочные кредиты и займы относятся к обязательствам, которые должны покрываться оборотными актива­ми, так как погашение такой задолженности должно производиться независимо от окупаемости вложений;

1) определяется степень обеспечения обязательств определенной срочности активами соответствующей ликвидности и сроком обраще­ния, соответствующим сроку погашения обязательств.

Определение общего (реального) показателя платежеспособности (К_общ) производится в три этапа:

Этап 1. Обязательства предприятия делятся на три группы по степени срочно­сти, и в соответствии с этим выделяют три группы активов по степени ликвидности: наиболее срочные обязательства (O₁), срочные обяза­тельства (О₂), среднесрочные и долгосрочные обязательства (О₃).

Наиболее срочные обязательства (O₁) – обязательства, по кото­рым в соответствии со ст. 855 ГК РФ установлен первоочередной порядок списания средств со счета:

· по исполнительным листам;

· по расчетам с бюджетом и внебюджетными фондами;

· по оплате труда.

При наличии соответствующей аналитической информации сюда же относится задолженность за товары и услуги, расчеты по которым производятся путем выставления платежных требований без акцепта (организаций электросети, городской телефонной связи).

При наличии данных только бухгалтерского Баланса в состав обя­зательств группы O₁ включаются суммы статей «Задолженность перед персоналом», «Задолженность перед государственными внебюджетны­ми фондами», «Задолженность по налогам и сборам».

Обязательства O₁ должны быть обеспечены наиболее ликвидны­ми активами (A₁) (денежными средствами и краткосрочными финан­совыми вложениями).

При этом рассчитывается промежуточный коэффициент ликвид­ности (K₁) по формуле:

.

При расчете этого и последующих коэффициентов рекомендует­ся использовать средние значения активов и обязательств по Балансу.

Срочные обязательства (О₂) – обязательства, не входящие в обязательства O₁, со сроком погашения не более трех месяцев.

Для определения сроков погашения обязательств при отсутствии у аналитика такой информации к группе О₂ относят все обязательства, отражаемые в Балансе по статьям «Поставщики и подрядчики», «Аван­сы полученные», «Векселя к уплате», «Прочие кредиторы».

Срочные обязательства О₂ должны быть покрыты быстрореали­зуемыми активами (А₂) – активами, период оборачиваемости кото­рых менее трех месяцев.

Период обращения текущих активов определяется по данным уче­та. При отсутствии такой информации аналитик определяет период оборачиваемости в днях (П_об) по формуле:

П_об = ,

где  – среднегодовая величина оборотных активов, тыс. р.;  В – выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг, тыс. р.

Если период оборачиваемости оборотных активов (П_об) превышает три месяца, то из их стоимости при расчете этого показателя последо­вательно исключаются группы активов с наименьшей степенью лик­видности – производственные запасы (запасы сырья, материалов и других аналогичных ценностей), незавершенное производство, готовая продукция и товары для перепродажи. При этом период обо­рачиваемости определяется аналогичным образом, только стоимость оборотных активов (ОА) принимается в расчет за вычетом исключае­мой суммы. В итоге выделяется группа быстрореализуемых активов сроком обращения до трех месяцев (за исключением денежных средств и краткосрочных финансовых вложений).

Например, по данным бухгалтерской отчетности период оборачи­ваемости всех оборотных активов составил:

П_об = 115 дн.

Тогда рассчитывается П_об за минусом величины производствен­ных запасов (ПЗ):

П_об = = 95 дн.

Из проведенного расчета следует, что оборачиваемость оборотных активов организаций, очищенных от производственных запасов, так­же превышает 90 дней, поэтому на следующем этапе рассчитывают П_об за минусом не только производственных запасов, но и незавершенно­го производства (НЗП):

П_об = = 87 дн.

Таким образом, в нашем примере

А₂ = ОА – ПЗ – НЗП – А₁.

Так же, как и по первой группе активов и обязательств, рассчиты­вается промежуточный коэффициент ликвидности К₂:

.

Среднесрочные (от трех месяцев до одного года) и долгосрочные (свыше одного года) обязательства (О₃) должны быть обеспечены мед­ленно реализуемыми активами (А₃) (оборотными активами со сроком обращения более трех месяцев, т.е. не включенными в группы A₁ и А₂):

О₃ = ДО + КО – O₁ – О₂;

А₃ = ОА – A₁ – А₂,

где  ДО – долгосрочные обязательства; КО – краткосрочные обязательства.

После этого рассчитывается промежуточный коэффициент лик­видности К₃:

.

Этап 2. По обязательствам каждой группы рассчитывается удель­ный вес обязательств каждой группы (d_i) в общей сумме обязательств:

d₁ = O₁: (O₁ + О₂ + О₃);

d₂ = О₂: (O₁ + О₂ + О₃);

d₃ = О₃: (O₁ + О₂ + О₃).

Этап 3. Определяется общий (реальный) коэффициент платеже­способности (К_общ) по формуле:

К_общ = d₁ * K₁ + d₂ * K₂ + d₃ * К₃.

Если К_общ ≥ 1, то организация может считаться платежеспособной, так как она имеет возможность погасить свою задолженность по обя­зательствам не позже, чем в течение трех месяцев по истечении уста­новленного срока. В противном случае появляется основание для при­знания предприятия банкротом.

Рассчитаем общий (реальный) коэффициент платежеспособности по данным Баланса ОАО «Прогресс». Для этого, прежде всего, проведем группировку оборотных активов и обязательств (табл. 2.10).

Таблица 2.10

Группировка оборотных активов и обязательств для расчета общего (реального) коэффициента платежеспособности

Активы		Обязательства		Промежуточный коэффициент ликвидности
Группа активов	Среднегодовое значение, тыс.р.	Группа обязательств	Среднегодовое значение, тыс.р.
Наиболее ликвидные активы (А1)	3479,0	Наиболее срочные обязательства (О1)	4 231	0,822
Быстрореализуемые активы (А2)	7 718,5	Срочные обязатсльства (О2)	7 520	1,026
Медленно реализуемые активы (А3)	17 829,5	Среднесрочные и долгосрочные обязательства (О3)	6 877	2,593
Итого оборотных активов	29 027,0	Итого обязательств	18 628	1,558

Прокомментируем полученные в табл. 2.10 данные. При опреде­лении наиболее срочных обязательств (O₁) по данным бухгалтерского Баланса ОАО «Прогресс» за отчетный год были взяты сред­ние значения по строкам «Задолженность перед персоналом организации», «Задолженность перед внебюджетными государственными фондами» и «Задолженность по налогам и сборам.

В состав наиболее ликвидных активов (A₁) включено среднее значение только денежных средств, так как краткосрочных финансовых вло­жений организация не осуществляла:

0,5 * (5686 + 1272) = 3479.

Срочные обязательства (О₂) представляют собой среднее значе­ние задолженности поставщикам, подрядчикам и прочим кредиторам. Для определения быст­ро реализуемых активов (А₂) была рассчитана продолжительность обо­рота всех оборотных активов организации:

П_об =

Полученный результат свидетельствует о том, что оборачивае­мость всех оборотных активов составляет более 90 дней, поэтому рассчитаем П_об за минусом величины производственных запасов:

П_об =

Полученный результат свидетельствует о том, что оборачивае­мость оборотных активов за минусом производственных запасов составила менее 90 дней, поэтому эту величину (за исключением вошедших в группу A₁) следует включить в состав быстро реализуемых активов (А₂ = 7718,5 тыс. р.). Однако чтобы завершить расчеты по рассматриваемой методике, определим вели­чину медленно реализуемых активов (А₃):

А₃ = 29027 – 3479 – 7 718,5 = 17 829,5 тыс.р.

В состав среднесрочных и долгосрочных обязательств включено среднее значение задолженности по строке «Займы и кредиты» разде­ла V Баланса:

0,5 * (8 521 + 5 233) = 6877.

На основе полученных в табл. 2.10 данных рассчитаны промежуточ­ные коэффициенты ликвидности. Значение первого коэффициента, составившее 0,822, еще раз подтверждает вывод о недостаточности наиболее ликвидных активов у организации.

На следующем этапе рассчитаем доли обязательств различных групп в общей величине задолженности:

;

;

.

Значение общего (реального) коэффициента платежеспособности составило:

К_общ = 0,227 * 0,822 + 0,404 * 1,026 + 0,369*2,593 = 1,558.

Таким образом, исследуемая организация, несмотря на недоста­ток денежных средств, в состоянии в полном объеме рассчитаться по своим обяза­тельствам.