Раскрытие информации – это обеспечение ее доступности заинтересованным в ней лицам (инвесторам) независимо от цели ее пре­доставлении. Раскрытой информацией на рынке ценных бумаг призна­ется информация, в отношении которой осуществлены мероприятия по ее раскрытию (публикация в открытой печати, реклама и др.).

Эмитент публично размещаемых ценных бумаг обязан раскрыть информацию о своих ценных бумагах и своей финансово-хозяйствен­ной деятельности в формах: составления ежеквартального отчета о ценных бумагах; сообщения о существенных событиях и действиях, затрагиваю­щих его финансово-хозяйственную деятельность.

Ежеквартальный отчет о ценных бумагах должен включать следую­щие сведения:

1) данные об эмитенте, включая список лиц, входящих в органы уп­равления эмитента, список владельцев (акционеров) эмитента, владеющих 20 % и более его уставного капитала; список юриди­ческих лиц, у которых данный эмитент 20 % и более уставного капитала; список филиалов и представительств эмитента; сведения о реорганизации эмитента, его дочерних и зависимых обществ;

2) данные о финансово-хозяйственной деятельности эмитента, включая бухгалтерские балансы, счета прибылей и убытков за последние три завершенных года, а также на конец отчетного квартала; факты, повлекшие изменение стоимости активов эмитента более чем на 10 %; факты, повлекшие увеличение чистой прибыли (убытков) эмитента более чем на 20 % в течение отчетного квартала; данные о формировании и ис­пользовании резервного капитала; факты сделок эмитента, раз­мер которых составляет 10 % и более от активов по состоянию на дату сделки; сведения о направлениях инвестирования средств, привлеченных в результате выпуска ценных бумаг;

3) данные о ценных бумагах эмитента, включая их виды, выпущенные в течение квартала; сведения о доходах по ценным бумагам, начисленных в отчетном квартале;

4) прочую информацию (протоколы общих собраний владельцев ценных бумаг эмитента в отчетном квартале и др.).

Ежеквартальный отчет составляют по итогам каждого квартала не позднее 30 календарных дней после его окончания. Он должен быть принят уполномоченным органом эмитента и направлен в ФКЦБ РФ, а также владельцам эмиссионных ценных бумаг по их требованию за плату, не превышающую расхо­ды по изготовлению брошюры.

Владелец раскрывает информацию не позднее пяти дней после соответствующих действий путем уведомления ФКЦБ РФ (или ее регионального органа). В свою очередь, профессиональные участники фондового рынка обязаны раскры­вать информацию о своих операциях с ценными бумагами в следую­щих случаях, если профессиональный участник произвел:

· в течение квартала операции с одним видом ценных бумаг одного эмитента и количество бумаг по этим операци­ям составило не менее 100 % от общего количества данных финансовых инструментов;

· разовую операцию с од­ним видом ценных бумаг одного эмитента и количество бумаг по этой операции составило не менее 15 % от общего количества финансовых инструментов.

Существующие ограничения, связанные с эмиссией и обращением ценных бумаг, сводятся к следующему:

· запрещаются публичное размещение, реклама и предложение инвесторам ценных бумаг, выпуск которых не прошел государ­ственную регистрацию, публичное размещение которых не пред­усмотрено законодательством РФ, а также документов, удосто­веряющих денежные и иные обязательства, но не являющихся ценными бумагами;

· запрещено совершение владельцами ценных бумаг любых сделок с ними до их полной оплаты и регистрации отчета об итогах выпуска;

· эмиссия облигаций и иных эмиссионных ценных бумаг некоммерческими организациями возможна только в случаях, предусмотренных законодательными актами РФ при наличии обеспечения, определенного нормативными актами;

· решение о размещении посредством закрытой подписки и ценных бумаг, конвертируемых в акции, принимается только общим собранием акционеров квалифицированным большинством, если большего числа голосов для принятия такого решения не пред­усмотрено уставом АО;

· лица, подписавшие проспект эмиссии ценных бумаг, несут солидарную ответственность за ущерб, причиненный инвестору вследствие недостоверной информации, содержащейся в проспекте эмиссии.

Открытое акционерное общество (ОАО) обязано раскрывать такую информацию, как: годовой отчет (годовую бухгалтерскую отчетность); проспект эмиссии акций общества в случаях, предусмотренных законодательными актами РФ; сообщение о проведении общего собрания акционеров; сведения об аффилированных лицах и др.

Лицо признается аффилированным, если оно контролирует другую организацию через участие в ее уставном капитале. Аффилированные лица обязаны в письменной форме уведомить общество о принад­лежащих им акциях с указанием их количества и категорий (типов) не позднее 10 дней с даты приобретения акций, а общество обязано вести учет этих лиц и представлять о них отчетность.

Акционерное общество обязано обеспечить акционерам доступ к документам, предусмотренным статьей 89 федерального закона «Об акционерных обществах». К документам бухгалтерского учета и протоколам заседаний коллегиального исполнительного органа име­ют право доступа акционеры, имеющие в совокупности не менее 25 % голосующих акций. В случае использования в отношении ОАО специ­ального права на участие государства в управлении данным обществом («золотая акция») такое общество предоставляет соответствующим органам государственной власти доступ ко всем своим документам.