В наиболее обобщенном виде финансовые результаты предприятия отражают показатели рентабельности. Эти показатели характеризуют результативность деятельности предприятия. Они позволяют оценить, какую прибыль имеет предприятие с каждого рубля, вложенного в активы. В системе показателей рентабельности выделяют используемые показатели в статистической практике с целью оценки эффективности применяемых ресурсов и текущих затрат, а также показатели, по которым определяют доходность и эффективность использования имущества предприятия.
Формирование рентабельности предприятия можно представить следующей моделью (рис. 20.1).
Рис. 20.1. Модель формирования рентабельности предприятия
В практике финансово-статистического анализа рассчитывают:
1) общую (балансовую) рентабельность (Р1) – отношение суммы балансовой прибыли (Пб) к средней за период стоимости капитала производственного назначения (Кп)
Р1 = Пб / Кп;
2) рентабельность суммарного капитала (совокупных активов) – отношение чистой прибыли (ЧП) к средней величине активов (СА)
Р2 = ЧП / СА;
3) рентабельность текущих активов – отношение чистой прибыли (ЧП) к средней величине текущих активов (ТА)
Р3 = ЧП / ТА;
4) рентабельность реализованной продукции – отношение прибыли от реализации продукции (ПР) к издержкам производства (И)
модель 1 |
Р4 = ПР / И |
или чистой прибыли к выручке от реализации продукции (ВР)
модель 2 |
Р4 = ЧП / ВР. |
Рентабельность реализованной продукции 1 модели характеризует эффективность текущих затрат живого и прошлого труда, а по 2 модели – определяется размер прибыли на рубль реализации;
5) рентабельность продаж – отношение прибыли от реализации продукции (ПР) к выручке (ВР)
Р5 = ПР / ВР;
6) рентабельность акционерного (собственного) капитала – отношение чистых активов (ЧА) к акционерному капиталу (АК) — характеризует норму прибыли на вложенный в предприятие собственный капитал:
Рак = ЧА/: АК.
Из рассмотренных показателей рентабельности в статистической практике наиболее распространен показатель общей (балансовой) рентабельности Р1.
На изменение общей рентабельности влияют различные факторы. Влияние каждого из них покажет отношение отчетного уровня данного фактора к предыдущему. В относительном выражении влияние факторов определяется по схеме индексов:
I1 = I2 * I3 * I4 * I5.
При оценке использования полученных кредитов применяют следующие показатели:
1) отношение суммы долгосрочных долговых обязательств ко всей стоимости основного капитала. Показатель служит для оценки структуры той части активов, финансирование которой происходит за счет заемных средств;
2) соотношение заемных и собственных средств. Показатель применяют также для оценки части активов, финансирование которых осуществляют за счет заемных средств;
3) показатель покрытия процента (применяется также для оценки части активов заемных средств). Определяется отношением прибыли до уплаты процентов и налогов;
1) показатель изменчивости прибыли. Общепринятого показателя не существует. На практике рассчитывают соотношения стандартным отклонением ежегодных изменений прибыли к среднему уровню прибыли.