В процессе анализа оборота средств рассчитывают и оценивают динамику оборачиваемости средств: в экспортных операциях в целом, в товарах и расчетах. Рассмотрим методику их расчета.
Показатель оборачиваемости средств в экспортных операциях в целом исчисляется исходя из среднего времени нахождения средств в процессе полного оборота т.е. с момента отгрузки товара до момента получения денежных средств от иностранного партнера. В этом случае можно рассчитать два показателя:
1) коэффициент оборачиваемости
2) средняя продолжительность одного оборота в днях
Коэффициент оборачиваемости (Коб) характеризует число оборотов вложенных средств и рассчитывается по формуле:
Коб = Nэкс / СО (2.31)
где Nэкс – выручка от экспортных операций за отчетный период; СО – средний остаток средств по экспорту, который показывает среднюю сумму средств, вложенную в отчетном периоде во все экспортные операции в ходе одного оборота (дебиторская задолженность более одного года в состав среднего остатка средств по экспорту не включается).
При этом средний остаток средств по экспорту рассчитывается по формулам:
; (2.32)
. (2.33)
Средняя продолжительность одного оборота в днях (Д) определяется по формуле:
, (2.34)
где Т – число дней в периоде.
С помощью формулы (2.34) можно провести качественную и количественную
оценку влияния средней продолжительности одного оборота в днях, числа дней в периоде и выручки методом цепных подстановок:
. (2.35)
Изменение длительности оборота за счет изменения объема реализации определяется следующим образом:
. (2.36)
Изменение длительности оборота за счет изменения длительности оборота определяется по формуле:
. (2.37)
Совокупное влияние средней продолжительности одного оборота в днях за счет изменения объема реализации и длительности одного оборота:
. (2.38)
В дальнейшем результаты анализа должны быть детализированы, а в процессе аналитических расчетов – выявлены причины роста, как запасов, так и задолженности покупателей.
Так, при проведении оценки динамики оборота средств в товарах необходимо проанализировать влияние следующих объективных и субъективных факторов:
· близости или удаленности поставщика от пункта выхода экспортного товара в адрес иностранного клиента;
· скорости продвижения товаров до момента сдачи их иностранному покупателю;
· сроков хранения товаров на перевалочных пунктах;
· организации и скорости документооборота;
· способа транспортировки.
Например, значительно сокращается продолжительность оборота средств в товарах при железнодорожных перевозках в международном грузовом сообщении в случае, если отгрузка товаров осуществляется по единственному транспортному документу без перевалки и хранения на промежуточных пунктах, так как нет необходимости переоформлять документы в пограничных пунктах.
При морских перевозках может возникнуть необходимость в выгрузке товара в порту в целях его накопления для последующей загрузки судна, что удлиняет срок оборота товаров за счет времени хранения. Для ускорения оборота товаров желательно
сразу перегружать товары из вагонов прямо на судно.
Выбор рациональных маршрутов, своевременная подача заявок на предоставление транспортных средств и поручений на погрузку также сокращают продолжительность оборота средств в товарах.
На продолжительность оборота средств в расчетах влияют формы и порядок расчетов и платежей, предусмотренных в контрактах. Например, предоставление коммерческого кредита (рассрочки платежей) задерживает и замедляет оборачиваемость средств в расчетах.
Быстрее всего денежные средства вернутся от покупателей при аккредитивной форме расчетов, если аккредитив открыт в стране продавца, несколько позже средства вернутся, если аккредитив открыт в стране покупателя,
При инкассовой форме расчетов поступление платежей замедляется, особенно если применяется обычное инкассо с немедленной оплатой (без предварительного акцепта покупателя). В этом случае требуется время на пересылку документов в страну покупателя, акцепт счета и перечисление денежных средств банку продавца.
Дольше всего находятся средства в расчетах при платежах банковскими переводами, при этом, если в контрактах не предусмотрены гарантии, возможны задержки в расчетах. Результатом подобной ситуации может явиться образование сомнительной дебиторской задолженности у продавца и как следствие этого – упущенная материальная выгода.
На базе показателей, характеризующих длительность оборота средств в запасах и расчетах, определяют длительность операционного (ОЦ) и финансового (ФЦ) циклов:
ОЦ = Дзап + Ддеб.зад, (2.39)
ФЦ = ОЦ – Дкр.зад – Дэап + Ддеб.зад – Дкр.эад, (2.40)
где Дэап – длительность оборота средств в запасах, дни; Ддеб.зад – длительность оборота средств в дебиторской задолженности, дни; Дкр.зад – длительность оборота средств в кредиторской задолженности, дни.
Если увеличивается период оборачиваемости запасов либо дебиторской задолженности, то возрастает общая стоимость запасов или общая сумма дебиторской задолженности. При сокращении срока кредита, предоставленного поставщиками, уменьшается сумма кредиторской задолженности. В результате этих изменений возрастают величина оборотного капитала и период оборота денежных средств. Очевидно, что чем больше продолжительность финансового цикла, тем больше
потребность в оборотных средствах, в частности в денежных средствах.
Чтобы эффективно управлять денежными средствами, запасами, дебиторской и кредиторской задолженностью, необходимо обеспечивать следующие условия:
· уровень запасов должен быть достаточным для удовлетворения потребности в них в случае необходимости, однако он не должен превышать нормального уровня;
· дебиторам следует предоставлять кредит на приемлемый срок, но нельзя допускать просрочки платежей;
· у кредиторов необходимо добиваться кредита на срок, превышающий срок погашения дебиторской задолженности, и использовать полученные средства с максимальной эффективностью.
При проведении анализа эффективности использования оборотных средств выявляют зависимость рентабельности оборотных средств от показателей оборачиваемости оборотных средств и рентабельности продаж:
Rпр = Преал / Vреал. (2.41)
где Преал – прибыль от реализации; Vреал – выручка от реализации.