Инновационная деятельность хозяйствующих субъектов представляет собой достаточно сложный, растянутый во времени процесс и поэтому должна осуществляться с учетом долгосрочной перспективы. Формирование направлений инновационной деятельности с учетом долгосрочной перспективы представляет собой процесс разработки инновационной стратегии.

Под инновационной стратегией понимается процесс формирования системы долгосрочных целей инновационной деятельности хозяйствующего субъекта и выбор наиболее эффективных путей их достижения.

Дальнейшую конкретизацию Инновационная стратегия получает в процессе тактического управления инновационной деятельностью предприятия путем формирования его инвестиционного портфеля. Данный этап, в отличие от инновационной стратегии, имеет среднесрочный характер и осуществляется в рамках стратегических решений и текущих возможностей фирмы. Процесс формирования инвестиционного портфеля предприятия заключается в определении состава основных инвестиционных проектов в рамках отдельных инвестиционных программ, соответствующих инновационной стратегии и тактике хозяйствующего субъекта. Формирование портфеля инвестиций связано с определением сроков и объемов реализации отдельных инвестиционных программ и проектов, включая текущие задачи их реализации.

Тактическое же управление инновационной деятельностью компании получает свою детализацию в оперативном управлении реализацией отдельных инвестиционных программ и проектов, предусматривающее разработку мероприятий по выполнению инвестиционных программ в разрезе отдельных проектов, а в случае необходимости, и подготовку решений о «выходе» из отдельных программ или проектов.

Таким образом, разработка инновационной стратегии предприятия является начальным этапом процесса управления его инновационной деятельностью. Ее формирование является достаточно сложным творческим процессом, что предъявляет дополнительные требования к уровню квалификации инновационной менеджмента.

Разработка инновационной стратегии предприятия основывается, прежде всего, на прогнозировании инвестиционного климата, то есть условий осуществления инновационной деятельности, и конъюнктуры инвестиционного рынка в целом и отдельных его сегментов.

Сложность разработки инновационной стратегии предприятия состоит в том, что при ее формировании ведется обширный поиск и оценка альтернативных вариантов инновационных решений, в наибольшей степени соответствующих стратегическим целям и задачам предприятия. Кроме того, определенную сложность представляет динамический характер формирования инновационной стратегии предприятия. Это означает, что инновационная стратегия предприятия должна периодически корректироваться с учетом изменения факторов внешней среды и новых возможностей роста компании.

Формирование инновационной стратегии должно отвечать следующим основным принципам инвестирования:

- принципу предельной эффективности инвестирования. Он основан на действии закона убывающей предельной производительности факторов производства, сущность которого заключается в постепенном снижении дополнительного эффекта от каждого очередного вложения капитала.

На предельную эффективность инвестирования влияют два фактора: во-первых, темп роста издержек производства и, во-вторых, степень монополизации производства;

- принципу «водоворота» или «замазки», как условию более тесной увязки правильности предыдущих решений и успешности решения очередных и последующих задач, а также все более скованной свободы инвестиционной деятельности по мере реализации конкретного проекта. Название данного принципа говорит само за себя. Общеизвестно, что втянувшись в определенное дело, предпринимателю достаточно сложно выйти из него, так как это связано с дополнительным затратами, как финансового, так и нефинансового характера. Действие этого принципа можно проиллюстрировать на примере водоворота: понятно, что человеку, попавшему в водоворот, достаточно сложно, а подчас и просто невозможно из него выбраться. Для того чтобы преодолеть стихию, необходимо совершить достаточно серьезные действия. Подобно водовороту, в ходе реализации инвестирования ограничена свобода принятия решений, что связано с дополнительными затратами на устранение последствий ошибочных инвестиционных решений. Причем, чем более капиталоемкая отрасль и солиднее деловые партнеры, тем дороже оплата ошибок;

- принципу комплексности оценки инвестиций, заключающемуся в сочетании натуральных, материальных и денежных показателей эффективности инвестиций. Реализация этого принципа возможна тремя способами: 1) стоимостным (денежным) анализом, основанным на сравнении относительных цен, затрат и выпуска (не учитывает действие инфляции, что является его недостатком; 2) сочетанием денежных и технических критериев оценки эффективности; 3) чисто техническим подходом к оценке эффективности, не учитывающим рыночной оценки бизнеса;

- принципу адаптации, как обязательному требованию учета в оценке издержек на адаптацию к постоянно изменяющимся условиям инвестиционной среды. Адаптация к новым инвестиционным условиям связана с определенными издержками, определяемыми как объем выпуска, потерянный от реорганизации производства и переподготовки кадров, когда новое оборудование установлено, но его необходимо переналадить под изменившуюся конъюнктуру. Платой за адаптацию является резкое снижение текущей доходности инвестиций. Адаптационные издержки целесообразно включать в расчет цены продажи. При этом, чем больше эта цена сможет превысить стоимость сырья и материалов, технологии и оборудования для производства, тем предпочтительнее данный вариант вложения капитала, а также, чем больше спрос на продукцию, тем больше адаптационные издержки, которые можно себе позволить. Кроме того, чем больше, а, главное, дольше, цена спроса превысит цену предложения, тем эффективнее будет инвестирование, несмотря даже на уровень адаптационных издержек;

- принципу мультипликатора как необходимости отражения в оценке результатов инвестирования степени взаимосвязи соответствующих отраслей и сфер экономики. Как известно, рост спроса на одни товары вызывает рост спроса на сопутствующие товары. Мультипликатор отражает реальную зависимость между отраслями и характеризует ее количественно;

-  Q-принципу, как принципу учета соотношения рыночной и реальной восстановительной стоимости имущества, актива, предприятия, бизнеса в целом:

При этом, если Q > 1, то есть если рыночная стоимость превышает сумму издержек возмещения материальной части, то инвестирование признается выгодным.

Однако следует отметить, что, чем больше степень государственного регулирования, тем меньше применим данный принцип.