Если точное количество и (или) момент ожидаемых поступлений иностранной валюты не определены, хеджирование валютного риска при ее продаже по своей сущности будет аналогичным хеджированию валютного риска для поддержания текущей стоимости портфеля международных инвестиций.

Типичными ситуациями, связанными с хеджированием валютного риска портфеля международных инвестиций, являются следующие:

· инвестор держит портфель акций компаний некоторой страны, поскольку верит в перспективы их роста, но опасается падения ее валюты вследствие нестабильности политической ситуации. Если, однако, ситуация стабилизируется, курс валюты этой страны может вырасти;

· инвестор имеет в портфеле долгосрочные облигации некоторой страны, но допускает возможность падения ее долгосрочной процентной ставки, что, с одной стороны, приведет к росту курса облигаций, а с другой – может вызвать падение курса валюты и т.д.

Принципы хеджирования валютного риска портфеля международных инвестиций аналогичны принципам хеджирования портфелей ценных бумаг на национальном рынке с использованием фьючерсных и опционных контрактов.

При использовании фьючерсов инвестор, желающий хеджировать портфель активов в иностранной валюте, может продать фьючерсные контракты на нее.

При этом следует учитывать, что фьючерсы являются биржевыми контрактами и имеют стандартный размер, вследствие чего размер позиции по проданным фьючерсам может не совпадать с размером позиции по инвестициям в иностранной валюте, которую предполагается хеджировать.