Сложив продолжительность нахождения денежных средств на всех стадиях кругооборота, получим общую продолжительность операци­онного цикла в днях (рисунок 3.2):

П_ОП = П_З + П_НЗ + П_ГП + П_ДЗ = П_ПР  + П_ДЗ,   (3.40)

где П_ОП – период (длительность) операционного цикла; П_З – продолжительность оборота запасов сырья, материалов; П_НЗ – продолжительность оборота незавершенного производства; П_ГП – продолжительность оборота готовой продукции; П_ДЗ – продолжительность оборота дебиторской задолженности; П_ПР – продолжительность производственного цикла.

Производственный цикл предприятия характеризует период полного оборота материальных элементов оборотных активов, используемых для обслуживания производственного процесса, начиная с момента поступления сырья, материалов и полуфабрикатов и заканчивая моментом отгрузки изготовленной из них готовой продукции покупателям.

Финансовый цикл (цикл денежного оборота) предприятия представляет собой период оборота собственных средств, т.е. период времени между началом оплаты поставщикам полученных от них сырья и материалов (погашением кредиторской

задолженности) и началом поступления денежных средств от покупателей за поставленную им продукцию (погашением дебиторской задолженности). Продолжительность финансового цикла рассчитывается по фор­муле (в днях):

П_ФЦ = П_ПР + П_ДЗ – П_КЗ,   (3.41),

где П_ФЦ – продолжительность финансового цикла (цикла денежного оборота) предприятия; П_КЗ – средний период оборота текущей кредиторской задолженности.

Рис. 3.2 Составляющие операционного и финансового циклов