Финансовое состояние организации во многом зависит от ее спо­собности поддерживать достаточный уровень прибыли. Результативность деятельности предприятия оценивается с помощью абсолютных и относительных показателей.

К абсолютным относятся показатели прибыли (от продаж, до на­логообложения, чистая прибыль). Они характеризуют финансовые результаты деятельности организации и свидетельствуют о том, что полученные доходы превысили расходы. Анализ показателей прибы­ли проводится по данным формы № 2 «Отчет о прибылях и убытках».

В условиях инфляции показатели прибыли не позволяют полу­чить реальную оценку эффективности деятельности, так как значитель­ное в абсолютном выражении увеличение прибыли может оказаться несущественным по отношению к приросту капитала, объема продаж, затрат. Для устранения этого недостатка в финансовом анализе используют относительные показатели – коэффициенты рентабельности. Они рассчитываются как отношение полученной прибыли к величине вложенного капитала, произведенных расходов или выруч­ки от продаж. Показатели рентабельности позволяют оценить реаль­ный уровень

и динамику эффективности деятельности организации, так как по своему экономическому содержанию характеризуют при­быль, полученную с каждого рубля средств, вложенных (авансирован­ных) в деятельность предприятия.

Выделяют две группы показателей рентабельности:

1) показатели рентабельности капитала (активов). При их расче­те прибыль сопоставляется с величиной всего капитала (активов): соб­ственного, заемного, инвестированного, акционерного, основного и оборотного капитала;

2) показатели рентабельности обычных видов деятельности. При их расчете прибыль сопоставляется с выручкой от продаж и расхода­ми организации.

Данные бухгалтерского Баланса используются для расчета толь­ко первой группы показателей рентабельности.

Рентабельность капитала оценивается с помощью следующей системы показателей:

1) общей рентабельности капитала (совокупных активов) или эко­номической рентабельности (Р_К) – характеризует величину общей при­были, полученной с каждого рубля капитала (совокупных активов):

Р_К = *100,

где  – прибыль до налогообложения;  – среднегодовая стоимость капитала (совокупных активов);

2) рентабельности капитала по чистой прибыли () – позволяет увидеть, сколько чистой прибыли получила организация с каждого рубля капитала (совокупных активов):

=*100,

где  – чистая прибыль организации;

3) рентабельности долгосрочных инвестиций (Р_инв) – характеризует эффективность использования средств, инвестированных в дея­тельность организации на длительный срок:

Р_инв = *100;

4) рентабельности внеоборотных активов (основного капитала) (Р_ВА) – показывает величину прибыли, полученной с каждого рубля внеоборотных активов:

Р_ВА = *100;

5) рентабельности оборотных активов (Р_ОА) – позволяет оценить, сколько прибыли получает организация с каждого рубля средств, вло­женных в оборотные активы:

Р_ОА=*100;

6) рентабельности собственного капитала или финансовой рента­бельности (Р_СК) – показывает величину чистой прибыли, полученной с каждого рубля собственного капитала:

Р_СК = *100;

7) рентабельности заемного капитала (Р_ЗК) – позволяет оценить величину прибыли, полученной с каждого рубля заемных средств орга­низации. Так как расходы по использованию заемного капитала (про­центы по кредитам и займам, пени, штрафы, неустойки за нарушение условий хозяйственных договоров) уменьшают прибыль до налогооб­ложения, то целесообразнее в формуле расчета рентабельности заем­ного капитала использовать именно этот показатель прибыли:

Р_ЗК = .

В процессе анализа названные показатели рассчитываются за пре­дыдущий и отчетный период, определяется их изменение (табл. 2.21) и выявляются факторы, вызвавшие это изменение.

Таблица 2.21

Оценка рентабельности капитала ОАО «Прогресс»

Из данных табл. 2.21 следует, что в отчетном году по сравнению с предыдущим снизилась как прибыль до налогообложения, так и чистая прибыль ОАО «Прогресс», что способствовало снижению рентабельности капитала, оборотных и внеоборотных активов. Таким образом, организация в отчетном году работала неэффективно.