Напомним, что эмиссию наличных денег монопольно осуществляет центральный банк. Однако существенная роль и значение коммерческих банков в современной бумажно-кредитной системе связаны с их способностью в ходе кредитных операций осуществлять безналичную ссудно-депозитную  эмиссию денег (создавать новые деньги) и, тем самым, непосредственно воздействовать на денежную массу.

Рассмотрим более подробно процесс создания КБ денег, который также называется процессом депозитного расширения или депозитной мультипликации. Уточним, что данный процесс возможен только в условиях системы частичного резервирования, т.е. когда денежные средства, поступившие в банк на депозит (V) (срочный или до востребования), используются следующим образом: часть поступает в резервы (R), а часть используется для выдачи кредитов (K):

                                                          (4.5)

Величина резервов, в свою очередь, зависит от нормы обязательных резервов (rr_o), устанавливаемой ЦБ и определяемой как доля от общей суммы депозитов, подлежащая обязательному хранению в центральном банке на беспроцентных счетах:

                                                            (4.6)

Норма обязательных резервов, с одной стороны, является одним из инструментов монетарной политики, проводимой ЦБ, а, с другой стороны, выполняет защитную функцию, гарантируя клиентам банка возврат размещенных на депозитах денежных средств.

Кредитные возможности отдельного банка (кредитный потенциал) можно рассчитать по следующей формуле:

                                            (4.7)

Таким образом, каждый взятый в отдельности КБ, выдавая ссуды, увеличивает количество денег в обращении на величину своего кредитного потенциала.

Теперь рассмотрим банковскую систему в целом. Предположим что, во-первых, коммерческие банки полностью используют свои кредитные возможности, и, во-вторых, деньги, попав в банковскую систему, ее не покидают, т.е. не оседают на руках у населения в виде наличности.

Пусть норма обязательных резервов составляет 10  % от суммы любого депозита. В банк A поступил вклад в размере одной тысячи рублей. Тогда будет запущен процесс депозитной мультипликации, в ходе которого  банковская система в целом из одного рубля, поступившего на депозит в банк A, создаст более одного рубля кредитных денег и, тем самым, многократно увеличит их количество в обращении (∆M) (табл. 4.1).

Таблица 4.1 Процесс создания банками денег

Таким образом, в результате кредитных операций банковская система увеличила количество денег в обращении на 9 тыс. р. Для того чтобы определить общее количество денег в обращении (M) и изменение денежной массы (∆M), необязательно проводить расчеты, представленные в таблице 4.2. Можно рассчитать значение банковского мультипликатора (mult_Б) и с его помощью вычислить искомые величины:

                                                         (4.8)

Банковский мультипликатор – это коэффициент, показывающий общую сумму денег, которую может создать банковская система из каждой денежной единицы, размещенной на первоначальном депозите (в нашем случае в банке A). Тогда:

                                                   (4.9)

,                                       (4.10)

где V_A – первоначальный депозит, т.е. размещенный в банке A; K_A – первоначальный кредит, т.е. выданный банком A.

Мультипликатор действует в обе стороны: в случае изъятия  клиентом денежных средств с депозита, будет запущен процесс депозитного сжатия.

Рассмотренный нами процесс депозитной мультипликации представляет собой научную абстракцию, так как в действительности часть денежных средств, полученных в виде кредитов, остается на руках у населения и к тому же количество денег в обращении определяется не только поведением банковского сектора, но и в не меньшей мере поведением домохозяйств и предпринимателей.

Тогда для определения количества денег, созданных в ходе кредитных операций, необходимо использовать денежный мультипликатор (mult_Д), представляющий собой коэффициент, показывающий изменение денежной массы (∆M) при изменении денежной базы (∆B) на единицу:

                                                      (4.11)

Для определения денежной базы вспомним, что денежная масса (M) представляет собой совокупность наличных (C) и безналичных (т.е. депозитов V) денежных средств:

                                                       (4.12)

Величина наличности (C) непосредственно определяется центральным банком, так как именно он осуществляет эмиссию денежных знаков. Кроме того, ЦБ устанавливает норму обязательных резервов, т.е. воздействует на объем резервов (R). Тогда денежная база («деньги повышенной мощности») представляет собой сумму наличности и резервов и находится под контролем Центрального банка:

                                                       (4.13)

Величина депозитов (V) определяется поведением частного сектора, и то, каким образом домохозяйства распределяют имеющиеся средства между наличностью и депозитами, отражает норма депонирования (cr):

                                                         (4.14)

Тогда денежный мультипликатор можно также вычислить по формуле:

                                           (4.15)

Для определения величины денежной массы (M) следует использовать следующую формулу:

                                           (4.16)

Значение денежного мультипликатора меньше величины банковского, но они могут быть равны друг другу только в одном случае: когда наличность (C) равна нулю.