В случае нехватки финансовых ресурсов в стране, государство предпочитает не расходовать свои ЗВР, а заимствовать средства за рубежом. Международные заимствования осуществляются на коммерческих или льготных условиях. В последнем случае говорят о финансовой помощи. К внешней финансовой помощи обычно прибегают развивающиеся страны или страны с переходной экономкой, а оказывают ее преимущественно развитые страны и международные финансово-кредитные организации. Для

наименее развитых стран финансовая помощь стала одним из главных источников их финансовых ресурсов. В середине 90-х годов внешняя помощь для таких стран, как Монголия, Танзания составляла порядка 30% от стоимостного объема их ВВП, для Албании, Армении, Грузии – 4 — 10 %, а для Индии, России и Китая – 1 — 2 %.

Основными параметрами внешнего долга являются:

§  общая сумма внешнего долга и его сумма в расчете на душу населения;

§  темпы прироста и индексы роста указанных показателей;

§  внешний долг в процентах к ВВП и экспорту и расходы по его обслуживанию, включая процентные платежи;

§  официальные международные резервы в процентах к внешнему долгу.

Сам факт наличия внешнего долга – явление нередкое в мировой экономике. В орбиту мирового долга вовлечено более 200 стран, которые в общей сложности должны почти 4 трлн. долл. Официальным лидером по объему внешнего долга на протяжении последних десятилетий являются США – 0,7 трлн. долл. Затем следуют Германия (около 400 млрд. долл.), Бразилия (250 млрд. долл.) и Россия (150 млрд. долл.).

Показатель внешнего долга на душу населения дает больше представления о внешнеэкономической зависимости страны, чем его абсолютное значение. Если за  сравнение принять среднемировой уровень внешнего долга на душу населения, то ранжирование стран в 2000 г. было таким: Швеция, Германия, Нидерланды, Венгрия, США, Аргентина, Мексика, Польша, Бразилия и Россия с показателем примерно 250 долл. Это говорит о том, что людской потенциал обслуживания внешнего долга у нас большой.

Предоставление финансовой помощи обычно связывается с выполнением различных условий. Так называемый Вашингтонский консенсус (МВФ и МБРР) в качестве главной составляющей нормальной экономической политики для стран-заемщиков считает либерализацию цен и рынков, ограничение государственных расходов, приватизацию, снижение дефицита госбюджета. Кроме того, получатели помощи от МВФ и МБРР должны согласовывать свою экономическую политику с их рекомендациями. Так, главными условиями получения Россией в 1995 г. 6 млрд. долл. кредита от МВФ были жесткий контроль со стороны российского правительства за дефицитом госбюджета и ростом денежной массы, ликвидация внешнеэкономических льгот отдельным экспортерам и снятие ограничений на экспорт нефти. Главными условиями предоставления в 1996 — 1998 гг. кредита в размере 10,2 млрд. долл. были ликвидация существовавших экспортных пошлин на газ и нефть, одновременное повышение акцизов на эти энергоресурсы, а также жесткая кредитно-эмиссионная политика.

Растущее долговое бремя может привести к тому, что страна оказывается в так называемой долговой петле, когда внешние заимствования используются большей частью на погашение ранее полученных займов, кредитов и ссуд. Подобная ситуация сложилась во многих развивающихся и некоторых постсоциалистических странах, у которых растущая часть их ВВП и экспортных доходов идет не на собственное развитие, а на обслуживание внешнего долга. В результате у таких стран возникает долговой кризис, например в России в 1998г., а при отказе платить по обязательствам – дефолт. Дефолт по внешнему долгу был объявлен Турцией в 1875 г., Перу и Египтом – в 1876 г., Грецией – в 1893 г., Бразилией – в 1898 и 1914 гг., Россией – в 1917 г.

Для того чтобы долг не превратился в острую экономическую проблему для страны, необходимо им активно управлять с помощью:

§  экономических мер: минимизация величины внешних заимствований, реструктуризация накопленной задолженности, повышение эффективности использования привлеченных финансовых ресурсов, повышение возможностей бюджета по обслуживанию госдолга;

§ политических мер: поддержание политической стабильности в стране и хорошие политические отношения с кредитором;

§  социальных мер: обеспечение социальной стабильности и меры по обеспечению национальной безопасности: сохранение независимой от кредиторов внешних и внутренней политики.

Важным условием проведения политики управления внешним долгом является такое использование страной внешних заимствований, чтобы это обеспечило ей как достижение собственных целей, так и уменьшение внешнего долга. Подобная политика оказалась эффективной в свое время в США и Южной Кореи.

Тесты по теме 6

Выберите один вариант ответа.

1. Финансовые ресурсы мира представляют собой…

а)  совокупность финансовых ресурсов всех стран, международных организаций и международных финансовых центров мира;

б)  совокупность финансовых ресурсов всех стран мира;

в)  совокупность финансовых ресурсов всех субъектов мира;

г)    совокупность финансовых ресурсов всех банков мира.

2. Под мировым валютным рынком понимается …

а)  рынок, на котором производится продажа валюты, золота и других валютных ценностей;

б)  рынок, предметом торговли которого являются ссудный капитал, долговые инструменты и производные контракты;

в)  рынок, на котором производится торговля ценными бумагами;

г)  рынок, на котором производится торговля валютой.

3. Основной функцией мирового валютного рынка является …

а) получение спекулятивной прибыли;

б) фиксирование валютного курса;

в) использование инструментов Центрального банка;

г) обмен одной валюты на другую.

4. Мировой кредитный рынок структурно состоит из…

а) денежного рынка и валютного рынка;

б) денежного рынка и рынка капиталов;

в) рынка евровалют и рынка ссудных капиталов;

г) денежного рынка и фондового рынка.

5. В мировых финансовых центрах используется…

а) исключительно капитал страны базирования финансового центра;

б) исключительно капитал, привлеченный из других регионов мира;

в) капитал субъектов финансового центра и других регионов мира;

г) исключительно средства международных финансовых организаций.

1. К отрицательным последствиям глобализации финансовых ресурсов мира относится …

а) смягчение нехватки финансовых ресурсов в мире;

б) усиление нестабильности национальных финансовых рынков;

в) усиление конкуренции на национальных финансовых рынках;

г) снижение стоимости финансовых услуг.

2. Общепринятый минимум официальных ЗВР должен покрывать …

а) месячный объем импорта товаров и услуг;

б) трехмесячный объем импорта товаров и услуг;

в) полугодовой объем импорта товаров и услуг;

г) годовой объем импорта товаров и услуг.

3. Официальные ЗВР в первую очередь предназначены для…

а) обеспечения платежеспособности страны по ее международным финансовым обязательствам;

б) выплаты процентов по внешнему долгу;

в) покрытия дефицита государственного бюджета;

г) выплаты обязательств по внутреннему долгу.

4. Финансовая помощь представляет собой международные заимствования, осуществляемые на …  

а) коммерческих условиях;

б) договорных условиях;

в) льготных условиях;

г) взаимовыгодных условиях.

5. Проведения политики управления внешним долгом предусматривает использование …

а) протекционистских мер;

б) стабилизационных мер;

в) антициклических мер;

г) экономических мер.

Литература к теме 6

1. Международные экономические отношения : учебник для вузов / А. И. Евдокимов, А. К. Бондарев, М. С. Воронин [и др.]. – М. : ТК «Велби», Проспект, 2003. — Гл. 17, 18.

2. Мировая экономика : учебник / под ред. А. С. Булатова. – М. : Юристъ, 2005. — Гл. 7.

3. Моисеев, С. Р. Международные валютно-кредитные отношения : учеб. пособие / С. Р. Моисеев. – М. : Изд-во «Дело и Сервис», 2003. — Гл. 11-15.

4. Суэтин, А. А. Международные финансовые рынки : учеб пособие / А. А. Суэтин. – М. : КНОРУС, 2004.