Мировая валютная система – это динамично развивающаяся система, направление эволюции которой определяется ведущими тенденциями трансформации экономики промышленно развитых стран, изменениями условий и потребностей мирового хозяйства в целом.

Классификация международных валютных систем основывается на том, какой актив позволяет урегулировать дисбалансы в международных расчетах. Исходя из данного критерия, выделяют золотой, золотодевизный, золотовалютный стандарты, систему управляемых плавающих курсов.

Первая система так называемого золотого стандарта стихийно сформировалась после промышленной революции ХIХ века. Юридически она была оформлена межгосударственным соглашением на Парижской конференции в 1867 г., поэтому получила название Парижской валютной системы. Соглашение было заключено странами Западной Европы и США. Система золотого стандарта предполагает фиксированный валютный курс и выполнение следующих условий:

§  установление золотого содержания каждой национальной денежной единицы;

§  конвертируемость каждой валюты в золото как внутри страны, так и за ее пределами;

§  поддержание жесткого соотношения между запасами золота и денежным предложением в стране;

§  свободный экспорт и импорт золота, его свободная продажа на мировом рынке.

В процессе функционирования золотого стандарта дефицит платежного баланса покрывался золотом, что вело к оттоку его из страны. Еще дефицит покрывался за счет переливов краткосрочного капитала, следствием чего было уменьшение количества денег в стране, снижением платежеспособного спроса и в итоге – снижение цен. Таким образом, перелив золота или краткосрочного капитала из одной страны в другую автоматически корректировали состояние платежного баланса.

После первой мировой войны большинство европейских валют в связи с высокими темпами инфляции перестали быть обратимыми и правительствам требовались более гибкие финансовые инструменты для восстановления национальных экономик, поэтому страны мира отошли от классического золотого стандарта.

Генуэзская международная экономическая конференция 1922 г. закрепила переход к золотодевизному, или золотовалютному, стандарту, основанному на том, что только США и Великобритания сохранили конверсию своих валют в золото. Теперь платежные средства в иностранной валюте, предназначенные для международных расчетов, стали называться девизами, роль которых выполняли доллар США и английский фунт стерлингов. Золото сохранилось только для международных расчетов в центральных банках. Принятый порядок получил название Генуэзской мировой валютной системы.

Торговые войны времен Великой депрессии и вторая мировая война нарушили стабильность мировой валютной системы. Для ее восстановления требовалось принципиально новое международное валютное регулирование. Поэтому еще до окончания войны с 1 по 22 июня 1944 г. союзники – представители 44 стран собираются на международной конференции в г. Бреттон-Вудс (США).

Принятые на конференции соглашения определили следующие фундаментальные принципы Бреттон-Вудской валютной системы:

§  резервной валютой стал американский доллар, который наравне с золотом был признан в качестве меры ценности валюты разных стран, а также международного кредитного средства;

§  доллар обменивался на золото центральными банками и правительственными учреждениями других стран в казначействе по курсу – 35 долл. США за тройскую унцию (31,1 г);

§  каждая страна должна была установить золотое (или долларовое) содержание своей денежной единицы, то есть определить валютный паритет между валютой данной страны и валютами прочих стран – участниц МВФ;

§  каждая страна обязалась сохранять курс своей валюты неизменным относительно любой другой валюты. Рыночные курсы валют не должны были отклоняться от фиксированных золотых или долларовых паритетов более чем на 1 % в ту или другую сторону;

§ межгосударственное регулирование валютных отношений осуществлялось главным образом через МВФ.

Бреттон-Вудское соглашение представляет собой важнейший этап в развитии мировой валютной системы. Закрепление золотодолларового стандарта сыграло важную роль в расширении международного торгового оборота, роста промышленного производства в развитых странах. Однако к концу 60-х годов Бреттон-Вудская валютная система стала обнаруживать несоответствие быстро меняющимся условиям на мировом рынке: рост золотых запасов начал отставать от динамично развивающейся международной торговли и финансов, стала возрастать роль доллара как мирового валютного резерва, стали быстро расти иностранные долларовые активы благодаря стабильному дефициту платежного баланса США, а золотые резервы США истощались.

Наметился кризис Бреттон-Вудской валютной системы, когда президент США Р. Никсон в августе 1971 г. объявил о радикально новой экономической программе, одним из основных пунктов которой являлся отказ от конвертируемости доллара США в золото. Золото начинает продаваться по ценам, складывающимся на «золотых» биржах. Цена на золото перестала оказывать непосредственное влияние на мировую валютную систему. В декабре 1971 г. представители десяти наиболее развитых стран встретились в Смитсоновском институте в Вашингтоне, чтобы попытаться совместными усилиями преодолеть кризис доверия к доллару. Однако это им не удалось. Министры финансов стран ЕС, собравшись в 1973 г. в Париже, официально заявили, что отныне курс их валют по отношению к доллару будет плавающим. Данное заявление означало конец Бреттон-Вудской валютной системы.