Оценочная деятельность в Российской Федерации за последние годы достигла вполне конкретных и значимых результатов. Анализ текущего состояния и перспектив отечественной практики показывает, что ближайшие годы должны характеризоваться углублением качественной стороны оценочной деятельности. В частности, первоочередной задачей является стандартизация всех аспектов оценочной деятельности с уче­том обеспечения ее соответствия международным требованиям и по­требностям отечественного рынка, идущего по пути интеграции в миро­вую экономику. Зарубежный опыт свидетельствует о сложности и трудоемкости процедуры разработки и согласования стандартов оцен­ки, так как они затрагивают множество смежных областей деятельно­сти: бухгалтерский учет, аудит, ипотечное кредитование, страхова­ние, налогообложение и т.д.

Российское общество оценщиков с 1994 г. является ассоциирован­ным членом Европейской группы ассоциаций оценщиков (TEGOVA) и может использовать европейские стандарты оценки для разработки соб­ственных стандартов и общероссийских стандартов (ГОСТ Р). На сегодняшний день российские оценщики используют госстандарты России ГОСТ Р 51195.0.01 – 98 «Единая система оценки имущества. Основные положения» и ГОСТ Р 51195.0.02 – 98 «Единая система оценки имущества. Термины и определения», стан­дарты Российского общества оценщиков: СТО РОО 20-01-96 «Общие понятия и принципы оценки», СТО РОО 20-02-96 «Рыночная сто­имость как база оценки» и СТО РОО 20-03-96 «Базы оценки, отличные от рыночной стоимости». Российского стандарта по оценке бизнеса пока нет.

Согласованная отчетность и принятие надлежащих процедур при вы­полнении оценок, как это требуется в соответствии со стандартами оценки, является необходимым условием принятия выверенного и со­ответствующего решения, оптимизации экономических результатов.

Для оценщиков жизненно важно обеспечить соблюдение лучших ме­тодов и практики оценки. Несоблюдение стандартов плохо отражается на профессионализме, и оценщик при этом рискует в лучшем случае быть обвиненным в профессиональной небрежности. Стандарты пока­зывают минимальный уровень качества, на основании которого оцен­щики должны оценивать свою продукцию. Пользователи оценок, в свою очередь, получают базу для измерения своих разумных ожиданий в от­ношении компетентности оценщика, а также соблюдения им професси­ональных и этических стандартов.

В европейских стандартах оценки указывается на то, что различие между экспертами, производящими оценку недвижимости и оценку бизнеса в целом, существующее в некоторых странах, считается искус­ственным. А потому европейские стандарты оценки недвижимости не предусматривают детального рассмотрения вопросов, связанных с оценкой бизнеса. Бизнес может быть оценен в соответствии с европейскими стандар­тами оценки, как действующее предприятие. Стоимость действующего предприятия есть стоимость, созданная в результате его проверенной деятельности. Она является выражением стоимости устойчивого биз­неса и получается из капитализации прибылей данного предприятия, отражающих оборот и условные обязательства. Стоимость, полученная таким образом, включает долю земли и зданий, машин и оборудования, гудвила и прочих нематериальных активов.

Международные стандарты оценки определяют стоимость действу­ющего предприятия, как стоимость, приписываемую бизнесу в целом, а не какой-либо из его составных частей. Стоимость отдельных активов как компонентов действующего предприятия определяется на основе их вклада в общее целое и обычно рассматривается как их потребитель­ская стоимость для конкретного бизнеса и его владельца. Но при этом ни одна из этих компонент рыночной стоимости не образует. В связи с этим и в международных стандартах оценки нет детального рассмотре­ния вопросов оценки бизнеса.

Детальное рассмотрение оценки бизнеса содержится в стандарте по оценке бизнеса Американского общества оценщиков, принятом Коми­тетом по оценке бизнеса в июне 1991 г. По американским стандартам оценка бизнеса – это процесс подго­товки заключения или определения стоимости предприятия или доли акционеров в его капитале. При этом имеется в виду стоимость дей­ствующего (функционирующего) предприятия. Американский стандарт оценки содержит всю необходимую терми­нологию, используемую при оценке бизнеса, общие требования к вы­полнению оценки, подробное содержание формы отчета, подходы к оценке бизнеса на основе активов, метода компании-аналога, рыночного и доходного подходов, а также требования по подготовке оценочного заключения.

Не останавливаясь подробно на анализе международных, европей­ских и американских стандартов оценки, отметим в них лишь те момен­ты, которые обязан учитывать каждый российский оценщик, выполняя задание по оценке предприятия (бизнеса), поскольку они будут общи­ми для оценщиков всех стран.

Изменения и тенденции развития в экономике, в теории инвести­рования, на финансовых рынках, в регулировании рынка ценных бу­маг, в налоговом законодательстве и т.д. могут существенно повлиять на методику оценки предприятия. Поэтому оценщик обязан оценить риск, связанный с определением коммерческого позиционирования оцениваемого предприятия. Особенно важно, чтобы в результате при­влечения или, напротив, упущения каких-либо данных не было иска­жений информации, влияющей на чувствительность оценки к суще­ственным изменениям в коммерческом потенциале предприятия. Необходимо, чтобы любые нюансы, касающиеся конкуренции, среды, законодательные и другие факторы, подверженные изменениям, полу­чали прямую оценку.

При оценке предприятия или его доли в акционерном капитале необ­ходимо учитывать любые соглашения о купле-продаже, ограничения, связанные с уведомлением об инвестировании, ограничительные ста­тьи устава акционерной компании или устава корпорации, ограничи­тельные статьи в соглашении и создании товарищества. Следует также учитывать, является ли оцениваемый интерес собственника капитала контрольным или миноритарным, и прочие подобные факторы, способ­ные повлиять на результат оценки.

При оценке бизнеса как действующего предприятия оценщик должен также принимать во внимание стоимость при ликвидации, которая мо­жет оказаться выше стоимости этого предприятия как действующего бизнеса. Это возможно в том случае, когда оно имеет лишь минималь­ную прибыль или несет убытки или когда основные активы (как мате­риальные, так и нематериальные), например интеллектуальная собствен­ность (такая, как торговые марки), могут иметь существенную раздельную стоимость.

Немаловажное для российских оценщиков замечание содержится в европейских стандартах оценки: в случае новой, начинающей ра­ботать компании оценщику необходимо смоделировать вероятный будущий счет прибылей и убытков с соответствующими скидками на риск. Он может воспользоваться при этом бизнес-планом вла­дельца предприятия, но должен проявить значительные критические способности в оценке значимости, которую он может придать данно­му плану.

Оценщик должен распознавать и хорошо понимать движущие ры­ночные силы для данного бизнеса, текущие тенденции бизнеса, доступ­ность заемного и собственного финансирования, экономику спроса и предложения в данном секторе, масштаб и распространение эффектив­ной фактической и предполагаемой конкуренции, изменения в транс­портной инфраструктуре, географическое положение и социально-эко­номический профиль населения в данном регионе.